摘要：本文基于C—TMPV理论估计已实现波动率的跳跃成分，在此基础上构建考虑跳跃的AHAR—RV-CJ模型和MIDAS-RV-CJ模型来预测中国股市的已实现波动率，并评价和比较各类波动率模型的预测精度。实证结果表明：基于C—TMPV估计的波动率跳跃成分对日、周以及月波动率的预测有显著的正向影响；AHAR—RV—CJ模型和MIDAS-RVCJ模型的样本内和样本外预测精度在不同的预测时域上都是最高的，尤其是对数形式的模型；MI—DAS族模型的样本外预测精度在中长期预测时域上比HAR族模型高；AHAR-RV—CJ模型和MIDAS-RV—CJ模型的样本外预测能力在中长期预测时域上比基于低频数据的Jump—GARCH模型、SV—CJ模型和SV—IJ模型好。

关键词：波动率预测 已实现波动率 midas模型 spa检验 

单位：华南农业大学经济管理学院 广东广州510642 中山大学国际商学院 广东广州510275 广东商学院 广东广州510320