摘要：文章在无限期不确定的分析框架下,分析了金融市场发展程度等经济参数对利率、个体行为及其福利的影响。研究结果表明一国资本市场的不发达会导致该国预防性储蓄的增加和消费波动的增加,同时也会导致该国利率的降低和个体福利的减少。

关键词：不完全资本市场 预防性储蓄 个体福利 

单位：上海财经大学金融学院 南开大学经济学院