摘要：作为一种新的外部危机形式，国际资本流动“突然中断”在新兴市场国家频繁发生，对经济造成了沉重打击。构建“突然中断”的预警系统，对于完善已有的危机预警体系具有重要的现实意义。文章在“突然中断”理论研究的基础上选择合适的预警指标，采用Probit模型和KLR信号法构建了预警指标体系，并进行了预警能力的考察。结果表明，单项指标与综合指标均具有良好的预警能力。与货币危机的预警指标体系相比，文章结果突出了国际金融市场指标和资本账户结构指标的重要作用，说明“突然中断”是一种与国际投资者行为密切相关的特殊危机形式。

关键词：国际资本流动 突然中断 预警指标 

单位：上海财经大学金融学院 上海200433