摘要：与应计利润分离法相比，盈余分布法具有更直观、易懂的优势，并且能针对具体特定的盈余管理动机进行检验。本文通过考察上市公司在EPS=0和ROE=6％两个阈值处的分布情况，分别检验了上市公司盈余管理两大动机——避免退市和再融资，并通过对比分析比较了不同动机导致的盈余管理程度差异。此外，本文还对各地区上市公司进行了相应探讨。研究结果表明：从总体看，相较于再融资动机，我国上市公司普遍存在更为强烈的避免退市动机。从地区情况看，各地区样本均在EPS为0处存在显著断层现象，其中，数据显示东北地区样本数量前后波动较大。而结合ROE阈值前后的样本数据分析和频率直方图，各地区进行再融资动机盈余管理的证据微弱，东部地区的频率直方图在6％处显著凸出。

关键词：盈余管理 盈余分布法 避免退市 再融资 

单位：中国财政科学研究院研究生部