摘要：简要分析了在电力市场环境下抽水蓄能电站的收益模型，论述了我国抽水蓄能电站的投资体制和经营管理模式，讨论了在不同经营管理模式下抽水蓄能电站的收益特点和经营风险。在此基础上，分析了两种适合我国电力市场化改革初级阶段的抽水蓄能电站的经营管理模式，即由电网公司和拥有大型火电机组的发电公司联合租赁抽水蓄能电站的模式，以及抽水蓄能电站和拥有大型火电机组的发电公司联合运营的模式，描述了评估抽水蓄能电站对电网公司和这类发电公司的贡献模型，以用于适当确定和分配租赁费。

关键词：抽水蓄能电站 电力市场 效益分析 运营模式 租赁费用 

单位：华南理工大学电力学院; 广东广州510640; 香港理工大学电机工程学系; 香港