摘要：本文分析由一个制造商和零售商组成的两层供应链系统,其中零售商的初始资金不足。因此,本文分别分析在无融资服务和外部融资服务下,零售商资金是如何影响零售商和制造商的收益。研究发现,当零售商面临资金约束时,其借助外部融资后总是能够创造新的价值;而对于制造商来说,当需要承担连带责任时,其收益会受零售商的初始资金水平和惩罚利息率影响,零售商的融资对制造商来说并不总是有益的。

关键词：资金约束 融资服务 供应链 

单位：华南理工大学广州学院