摘要：本文针对黄金价格的长记忆性进行实证研究,利用Hurst指数来证实黄金价格中确实存在显著的长记忆性。以此对黄金价格的收益率进行分数差分后,再建立ARFIMA-GARCH模型族,从而反映了黄金收益率序列的波动聚集性。通过对不同模型的误差绝对值对比,选取出最能体现黄金价格序列动态特征的模型。实证结果表明,该类模型能够很好的反映黄金价格的波动规律,能够给投资者提供决策意见。

关键词：长记忆性 hurst指数 

单位：上海理工大学管理学院