摘要：为研究BOT项目有限追索权融资中贷款资金与股本资金在贷方和项目公司之间合理分配问题（即BOT最优融资结构）,本文考虑项目公司和贷方根据CAPM方法进行投资决策,通过分析它们投资策略在利益上的冲突关系而建立一个BOT融资模型,并且用博弈论方法研究模型最优解的存在性及其性质。研究结果不仅为项目公司和贷方提供了对BOT项目融资决策的理论方法,而且为政府对BOT项目的管理提供了重要的理论工具。

关键词：capm模型 bot融资 有限追索权 最优融资结构 

单位：南京大学工程管理学院 江苏南京210093 南京工业大学经济与管理学院 江苏南京210009