摘要：在新兴转轨的制度背景下，基于我国法律制度和资本市场实践，设计了适合我国国情的上市公司投资者保护水平的评价指标，并据此对我国上市公司控制权转移与投资者保护之间的关系进行了实证研究。实证结果表明，发生控制权转移公司的投资者保护水平较低，控制权转移发生可能性与投资者保护负相关；控制权转移可以在短期内提高公司的投资者保护水平。

关键词：投资者保护 控制权转移 评价指数 公司治理 

单位：广东外语外贸大学财经学院 中山大学管理学院