摘要：创业在经济发展中起着重要作用，创业投资家和创业企业家存在着委托关系。利用信息经济学有关理论构建了一个创业投资家和两个创业企业家之间的激励模型，以考察创业投资家将如何在不同的创业企业家之间设定激励水平，用委托的研究方法分析了创业投资家采取何种组合激励合约。研究结果表明，在存在多个创业企业家需要资金的情况下，创业投资家应对重要性更强和更愿意承担风险的创业企业家设定更高的激励水平。

关键词：创业投资 信息不对称 激励模型 

单位：重庆大学经济与工商管理学院 重庆400044