实习简要介绍：
时间：年月日——年月日
主要工作：柜台服务，以及客户服务部工作
记得刚刚进入的时候给我的第一印象就是这个公司的内部控制比较严格，虽然我已经说明了我的来意只是简单实习，不涉及找工作就业的问题，但主管人士还是需要我制作好自己的简历递交上去，以备以后复查情况。下面是我从网上找到的公司简介，自己描述公司概况不如这个来得贴切，摘录一些，以便观者更好的了解公司概况：
“证券有限责任公司创建于年，其前身为省证券公司，是经人民银行批准成立的全国首批证券公司之一。年月日，经证券监督管理委员会批准增资扩股至12.05亿元人民币,并更名为“证券”。年，在省人民政府和证监部门的领导下，公司实施市场化重组，由集团有限公司、证券有限责任公司注资重组公司，注册资本变更为10.50亿元，年月，完成全部工商变更登记手续。目前，公司拥有证券营业部28家，其中省内有15家，其余均分布在等省会和经济发达城市，形成立足，辐射全国的网点布局。公司各项业务发展态势良好，年，在证券业协会公布的全国券商七项排名中，我公司有五项进入前二十名。年，随着证券市场行情回暖，公司业务全面走出低谷，经营业绩突飞猛进，全年利润高达2.289亿元。年底，公司在省委、省政府和证监部门领导下顺利完成重组，由我国著名的it行业龙头企业——集团注资重组公司，公司新增股东还包括证券、股份制商业银行和国内一些实力雄厚的国有企业，公司实力进一步壮大。现在，“持续创新，方正做人，实实在在做事”成为了公司新的管理理念和企业文化，它为公司经营管理注入了无穷活力，各项业务呈现出前所未有的增长态势。至月，公司实现股票基金交易量2741亿元，创下了历史最高水平。今年内公司将全面完成集中交易和客户保证金第三方存管工作，并在证监部门和董事会的领导下，实施“证券”和“证券”合并，使公司的资本实力和核心竞争力得到进一步充实和增强。同时，作为全国六家合规制度试点的证券公司之一，通过合规管理制度的施行，公司内部控制和抗风险能力将得到极大的提升。”
见面后，主管们简单问了情况之后就把我和同学带到了柜台服务，让负责这里的任总安排我们工作。任总相当和善，深得员工喜欢。他安排我们跟随苏莹和吴伟学习，非常凑巧的是，这两位仁兄和我们还都算得上有交情，苏莹的好友曾经到威海游玩，和我有几天的交情，而吴伟和我居然是初中校友。一见面距离就拉近了，没什么好拘泥的，我们有问题就问他们，而他们也把所有我们能做的工作都毫不犹豫的给了我们。（题外音：压迫啊！剥削啊！）没想到最开始学会的竟然是如何使用复印机。这的确也是现代办公室必备技能之一啊一天下来向任总汇报的时候，他就是用这样一句简单的话深刻诠释了这第一天的所有意义（话外音：一语道破天机的感觉）。
随后在柜台一个星期的工作中，我们基本上承包下所有复印工作，在帮助这一看似简单工作的过程中让我们对柜台的基本流程有了大体认知。岳阳营业厅的前台服务（柜台服务）分为四个部分，一号到四号柜台分别是：证券帐户开户，资金帐户开户（含开户信息修改，如密码修改，帐单打印等等——这个柜台的事情比较杂一点，我们就是主要跟着这个柜台实习），柜台咨询，以及三方存管办理。客户开户主要经过一号柜台和二号柜台办理，开户表申请表一式两份，身份证要复印在背面，而身份证还另外要再复印一份，如果是信息修改，则除了修改申请表都要复印身份证外，单独的身份证复印件要三份。另外，资金帐户卡也是都要复印的。大部分时候我们的工作很轻闲，还可以观摩一下其他人忙碌的工作，开户人来得多的时候，他们基本没有时间跟我们说话。若是遇上复印任务突然涌来，而这时候复印机又偏偏卡纸的时候最让人头痛，这样的时刻虽然不多，但的确在它突发的时候又教会了我们一个东西——怎么拆开复印机，把那些卡住的纸给拽出来，重新开始，祈祷这一次不要卡……
其实在柜台的第二天我们就多了除复印之外的另一个重要工作：资料归档。说得简单一点就是把那些已经开好户的资料装进资料袋按顺序存放在资料室里。可是当时吴同志真是一点都不“怜香惜玉”，（话外：寒自己一个。）给了我们半人高的资料慢慢装袋。同学看到直接说：怎么弄得完啊。我衡量了一下速度，估算两个小时弄得完，吴同志给我的最后期限是下个星期三，当时是星期二的下午。果然两人通力合作在我预计的时间内完成了。后来还加了跟第一次差不多的摞，也在第二天上午全部完成。这个工作并不复杂，主要是把开户表装袋，然后按顺序装入资料盒，但是工作量大，而且上午的两个半小时工作中我们必须有一个人在柜台上协助复印，一个人弄那上百份的资料还是有点吃力。这一环节主要是把开户表装袋，然后按顺序装入资料盒。为了使工作能更有效率，我和同学想的办法是把所有的好归类，然后很容易就能排好序，装盒的工作就很简单了。这样的安排至少使我们的工作进度快了三倍。
随后，我们的工作基本就进入了档案室阶段。估计他们发现我们清理东西快，加上这段时间正好赶上帐户清理核查（题外：苦笑，来得真是时候。），这里的工作能交给我们的也是全数转手。管理档案室的也是一个同龄人，每次交给我们工作的时候都要强调：“这也是工作的流程之一，辛苦你们啦。”我们不露一点声色的爽快接下，等待这一批弄完下一批的来袭。
在这里我可以简单的插述一下帐户清理了，我们在这里的两个多星期正好凑巧的赶上了这一最繁忙，最繁琐的工作，真可谓是磨练人啊。因为证监会要检查帐户管理的三一制情况（三一制就是客户信息的证券交易所登记资料，柜台登记资料，以及档案中保存资料的三方面一致），这么多年来有很多客户资料变更，或者遗失，所以工作量极大。加之岳阳在所有城市分点中开户数排行第二，这就让工作量又明显增大。一个星期内，包括老总在内的所有员工都在加班，力图按质按量完成工作。参与到这一工作中，使我更加深刻的认识了职工的工作态度，以及整个公司上下对于规范帐户管理的认真态度。每天下午四点半后所有员工都会按安排搬出属于他们的那一摞资料开始清理（注：证券公司的工作时间是：上午八点半至十一点半，下午一点半到四点半，四点半以后的其实应该算加班了，但是这一个星期似乎没有算入加班），上至经理，下至临时工都是如此。每每这个时候，严总往往会到处走走看看情况，和工作时间的严肃严谨不同，此时员工常常会轻松的和他开玩笑，严总也幽默回应。清理帐户最忙的那几天不仅周六周日加班，甚至每天晚上，到了深夜公司会安排员工包的士同路的几个一起回家，节约经费，也确保安全。任总没有安排我们休息日加班，不过似乎是错过了和大家相处的好机会般，在星期一的时候他们都为我们的缺席惋惜。我发觉公司内部上下的关系非常融洽，大约七八十个人像一个和谐的大家庭，工作时充满应有的严谨和负责，休闲时环绕着自然的轻松和欢乐。
我和同学在前台实习了一个星期，基本上对流程有所了解之后就被调到楼上的客户服务部，以便能更全面的了解证券公司的工作。首先，在客服部的谢总那里报道，谢总为人谦和，报道的时候就很亲切的问了我们的基本情况，随后把我们带到隔壁的一间办公室——客户服务咨询中心。让我们跟随李经理，易经理，和姜经理学习。让人十分兴奋的是，这个办公室分为两间，外面坐着我刚刚介绍的三位经验丰富的经理，里面就坐着我们每天早上成为大侠的首席分析师——罗老师。在这里有必要插述一下每天的晨会情况，八点半准时全体员工开晨会，主要内容就是罗老师的盘面分析，趋势预测以及其他一些需要交代的事情。记得第一天到开晨会的时候听罗老师跟我们分析大盘走势，关于平安融资增发，还有浦发银行的一些问题，让人感觉风度偏偏，用词专业，分析到位，语言也清晰易懂。当时我和同学就非常希望能接近这个人物。后来打听到他是这里唯一的分析师，而且还是自学成才的，更加感觉有点神圣……此时，能如此接近这位人物，我们都兴奋不已。
到了楼上虽然说是主要看看客服方面的东西，但由于仍然处于帐户清理期间，而且已经到了攻坚的阶段——帐户缺失方面的核查，几万份的帐户分给各个小组，要一个一个资料袋核对，核查项目大约有七八个，最重要的就是开户表，帐户卡，身份证复印件，其他的如三方存管资料，担保书和公证书都要查实。另外，因为原来工作的疏漏，有一批留存的开户表上没有盖章，都必须一一盖上。每个小组采取核对的方式有所不同，有的是小组里每个成员负责一定数量大的资料，有的是小组成员组成流水线，盖章，查资料，登记分别负责，不过几乎所有小组的进度都比较快。我所在的小组由庆姐带领，采取的是流水线工作方式，和我一起的是一个年龄相当的一男一女，两人都是投资顾问。他们显然比较照顾我，平时工作进度很快，基本上两天的时间把绝大部分都核查完毕，只在最后的一个下午他们都有基金推销的任务，剩下的八盒资料留给了我一个人。大约两个小时我才把工作全部完成——有点慢。不得不感叹：人多力量大。庆姐是个非常仔细能干的人，在我们清理完后，她很麻利的复查了一遍，发现了好几个资料归档错误，这些也都在第三天全部更正弄妥。资料的补全也很快，所有的小组都在限定的时间里完成了任务。
“这一系统将实现柜台试点业务与券商柜台市场的联网互通，提高市场流动性。系统投入运营后，投资者将可以通过其开户证券公司购买其他证券公司柜台市场中的产品”，证券业协会一位知情人士对《财经国家周刊》记者透露：“现在协会已经总动员，想尽快上线推出。”
尽管在跨券商交易转让之下的开户券商收费等问题尚未明确，但该系统对于市场基础比较薄弱、制度建设相对滞后、融资和交易的规模极其有限的场外市场，无疑将具有引领和助推性作用。
规避“银行间市场”之殇
中国证券业协会知情人士向《财经国家周刊》记者介绍，券商间市场系统有两大功能，一是类似于美国OTCBB（场外柜台交易系统）报价公告板，各券商柜台产品在公告板上报价，但公告板不具交易职能，实际交易发生场所在券商柜台；二是具有私募产品报价转让功能，券商在报价转让系统上挂牌产品，并由投资者对该系统进行买卖，主要以协议交易方式为主，具体挂牌产品类型可以是200人以下非公众公司的股权和私募债、资管产品、金融衍生品四类。
作为一项创新，该系统旨在促成券商场外市场业务向“银行间市场”靠齐，为迅速壮大和发展全国性统一监管的场外市场趟出路径，打破国内银行业资产独大、系统性风险相对聚集的局面，可谓“宏图壮志”。
然而，参与会员主体的广泛性、市场的层次性及做市商竞争机制的引入使“券商间市场”如何规避“银行间市场”现有之殇成为不可回避的问题。
近期银行间市场陆续曝出的利用债券代持进行利益输送的违规事件，核心问题之一即是在现行交易模式下，做市商的“有名无实”。
中国社科院金融所金融市场研究室主任杨涛指出，从2001年开始，银行间交易商协会着力培育做市商机制，但现行模式下，做市商无利可图，银行既无需求也无供给的动力，双边报价形同虚设。商业银行对于做市商获利的兴趣不大，也不愿意连续做市报价，只有兴趣买入债券配置资产。此外，券商类、投行类做市商严重缺乏，使得整个做市商交易体系极度扭曲，难以形成公平有效的交易模式。
而据证券业协会知情人士向《财经国家周刊》记者表示，协会筹备的机构间市场将围绕券商、基金及私募等机构为主体，以合格投资者为主体，预计会员有3000家左右，这与银行间市场目前银行独大的局面截然不同。
“券商间市场产品范围很广，不仅是想规范债券市场，而是整个私募金融产品交易市场，比如金融租赁证券化产品交易、信托产品等。”上述人士强调，“银行间市场交易量很大，监管成本比较高，而且是多头监管，而券商间市场属于证券业协会自律监管，我们现在考虑的主要是怎么做大市场、防范法律风险。”
同时该人士也表示，该系统的推出对于很多股权、债券投资的私募机构将提供新的交易和退出渠道。
主推固定收益资管产品
券商间市场系统的推出，是建立在证券公司柜台交易不断发展的基础上的。
自2012年底，中国证券业协会《证券公司柜台交易业务规范》，启动证券公司柜台交易业务试点之后，相继两批共计15家通过评审成为试点券商。
按照相关规定，证券公司柜台交易市场明确定位为私募市场，是证券公司发行、转让、交易私募产品的平台，建设初期配合资产管理业务创新，以销售和转让证券公司理财产品、代销金融产品为主，交易产品种类遵循先易后难的原则，且多为券商自己创设、开发、管理的产品。柜台交易主要针对机构客户。在交易制度方面，柜台交易业务将以协议交易为主，同时尝试开展报价交易或做市商交易机制。同时证券公司在开展柜台交易业务时将采用备案管理方式，而非行政审批。
2013年3月底，国务院总理在研究确定今年政府重点工作的部门分工时再次指出，发展多层次资本市场要有新的举措。证券公司柜台市场建设是发展多层次资本市场的重要手段之一。
根据记者了解，到目前为止，试点券商中已有5家发行了在柜台市场交易的产品。
但起步不久的柜台市场产品很快便遭受了风控冲击，今年4月，行业最早发行柜台产品的海通证券公告，称公司“一海通财”系列柜台产品收到上海证监局责令整改意见。随后，此项业务步伐明显放缓，第三批试点券商资格审核至今未出结果。
具体来看，国泰君安证券、广发证券和齐鲁证券的产品均为资产管理类产品在柜台交易市场发售，海通证券后续也有多款资产管理产品上柜，但是柜台交易市场创新类产品仅限最初发售的5款，至今再无其他创新产品的推出。对此，证券业协会人士透露：“现阶段试点券商上报的柜台类产品正处于协会评审阶段，只待券商间市场系统上线逐步推出”。
但通过试点券商在证券行业创新大会相关发言材料及部分正待审产品，对其开展柜台市场业务的思路也能略知一二。
作为此创新业务的行业代表性券商，海通证券在其柜台市场产品规划上，明确提出了“期权、互换等场外衍生品；资产支持证券的交易转让及回购；中小企业私募债及收益凭证”四类细分产品线。结合现阶段已上柜产品，不难发现固定收益、风险管理及对冲类产品是优先发展方向；同时，融资类服务产品也非常看重，只待监管下文放行。
兴业证券正待审的柜台产品也以对冲、套利类稳健型产品为主，产品设计灵活，分级结构型特点突出。
“尽管券商间市场系统的推出，就是针对券商开发推出的私募股债、资管产品及金融衍生等相关产品，但初期定位于私募及机构市场，而目前试点券商优先推出的固定收益类产品、资管产品更为贴合‘中小散户’需求，对于试点券商提出的场外市场的债务融资产品的设计还需相应配套的法规来得以实现。”一位业内人士指出。
联通全国场外市场？
与境外成熟市场“先有场外，后有场内”的发展路径不同，我国资本市场的发展则是“先有场内，后有场外”。
“以柜台交易市场为基础，加快建立统一监管的场外交易市场”是监管层2012年提出的主导性思路之一。
据记者了解，由监管部门召集，各区域代表性券商或场外业务试点券商参与的“新三板”和场外市场建设研讨会、证券公司柜台交易业务试点暂行办法讨论会议今年相继在京召开，初步形成了“建设地方性场外市场为基础，以券商为主导，与地方政府合作，建立区域性柜台交易市场，待时机成熟后再扩建至全国性统一监管的场外市场”的框架性思路。
“结合国内场外市场架构，不难发现，中国场外资本市场的三个层次中，全国性的场外市场即‘新三板’、区域性股权市场主要为集中挂牌、托管的市场，而券商柜台市场则更为侧重交易及中介服务功能的场外市场，三者既有重合亦有隔离。”一位上述试点券商的人士表示。
6月28日星期一天气晴 今天，带着崇敬的心情，我们来到了中国工商银行实习，不用多说，中国工商银行作为中国资产规模最大的商业银行，早已是家喻户晓，而且基本每家每户都有工行卡。不过，之前都是以普通客户的身份来办理业务，今天是第一次以认识实习的心态来参观学习的，相信感触不同。 公司客户与个人客户提供了多元、专业的各项金融服务。在公司金融业务、个人金融业务、银行卡业务、资金业务、电子银行业务以及电话银行服务方面都发展规模庞大，具有明显竞争优势. 我重点了解了大堂经理这个职位的工作，主要是分流客户，识别客户，接受咨询、产品推荐、客户沟通等工作。大堂这个工作是客户接触银行优质服务的开端，是客户对银行的第一印象，对外起到代表建行指引客户，对内起到协调柜员服务工作的重要作用，是连接客户、高柜柜员、客户经理等的纽带。我知道我不仅是工作人员，同时也是客户的代言人。我必须时刻保持微笑，具备“换位思考”的素质，敏锐地发现客户的要求，细心周到地服务于客户。 通过今天的实习，我感受颇深，原来小小一张工行卡的背后，一个大型商业银行有如此多的内容。今天实习远远不够，我会继续学习，尽早让自己能获得进入金融领域的资格。 6月29日星期二天气晴 今天在小组长×××同学的带领下，于上午开始了对××期货经纪有限公司的认识实习，在该公司实际体验了顾客接受服务的具体过程，以顾客的身份进入公司，从咨询公司主要业务、了解公司具体的规章制度、体验顾客购买期货的整个过程。此外，在参观结束后，参加了由××期货经纪有限公司的经理主持的报告会，会中详细介绍了中国期货市场的发展历程，尤其对今年推出的股指期货予以解答，以及期货业务的介绍。 股指期货在XX年就已推出。着名的太客里根做场外交易，日金500被新加坡拿走。中国远东市场纷纷效仿，怕重蹈覆辙。XX年次贷危机，6000点下跌陈经理还建议我们了解金融衍生品指数的计算方法。股指期货不会对证券有影响，提前波动预知可以减缓证券波动，上涨慢下跌快。有的学科是相通的，上述的期货规律就是运用到物理学原理，顺时活，逆势亡，如今股指3000点是中间价，分歧多，有对手，持仓。300元，门槛高，设计成迷你型，才能散户参与。我国喜欢做远期，外国喜欢做近期，因为物流发达，系统文华财经是正版。货币美元指数和轮船指数，汇改对化工有利，对纺织不利。 通过今天的参观学习，对期货这一抽象的概念有了较深入的认识。 6月30日星期三天气晴 今天我们又跟着小组长王苇同学一行，来到兴业证券股份有限公司福州分公司参观学习。上午我们随意参观了兴业证券现场，发现证券公司的一大特色是场地大，电脑多，并根据客户交易资金额度，分为大额客户区、中额客户区和散户区。下午三点半，由兴业证券经理为我们做了场报告会，简单介绍了兴业证券公司以及为我们提出的问题答疑解惑。 通过今天的实习，我们对证券公司有了一定了解，为今天学习证券投资知识打下了基础。 7月1日星期四天气晴 今天呢，我们来到另一家有名的证券公司，广发证券股份有限公司。想与之前的兴业证券进行对比。首先，由柜台经理领我们参观了整个证券营业厅，布局、结构合理、细致;这与兴业证券很相似。从一楼的柜台咨询、接待到二楼的散户大厅再到三楼的大客户，具体的办公场所，一一向我们做了详细的介绍，让我们初步了解了证券表面的运营形式，区分了大、中、散户的金额限制，以及广发证券的历史、经营业务和服务内容; 在初步了解后，我们与公司总经理进行了一次历时一个半小时的交谈，除了对证券业有了进一步认识外，总经理为我们解答了很多我们现时的疑惑，为我们今后的学习目标和方向指明了方向。 7月2日星期五天气晴 参观过期货和证券公司，今天我和几个同学一起来到中国平安保险(集团)股份有限公司参观学习。 在中国平安，我们实际体验了顾客接受服务的具体过程，以顾客的身份进入公司，从咨询公司主要业务、了解公司具体的规章制度、体验顾客购买保险的整个过程。由于本学期有学过保险学概论以及保险实验，我们对保险业务比较熟悉，在中国平安参观的时间较短，发现了一些实际操作与学校模拟系统不相同之处。此外，在参观结束后，参加了由平安保险公司的人员主持的报告会，会中详细介绍了平安保险的发展历程，对保险所传递的爱的表达，以及保险业务和某些保险的介绍，我们能够通过实习的机会从实务中接触到保险这个行业，对我们以后的学习保险和更好地理解打下了坚实的基础。 7月5日星期一天气晴 今天是周一，在兴业银行股份有限公司开始了我的暑假实习生活。 我是下午三点才来到兴业银行报到的。要进去柜台，我必须经过两道防盗门，门不能双开，也就是不能同时开启两扇门，必须在第一门关闭后，才能开启第二扇门。在两门之间有个小空间，将背包寄存于此，方能进入柜台。 走进柜台，看到每位柜员身后都有自己的尾箱，是用来存放现金的。会计主管简单地介绍公司了公司的业务流程和范围，让我对公司有了比较系统的了解，然后就让我坐在柜员旁边编写每日凭证的页码，并将需要给上级领导签字的业务凭证折角，整理。通过查看每日每笔业务凭证，能深入了解银行业务的具体实行过程。 五点下班后，柜员们开始盘库，打印对账单，核对等等。在我下班前见到了押运车又来了，柜员给尾箱上锁，封签，然后押运人员带走了钱箱子。柜员的下班时候并没有固定，六七点回家都是正常的。 第一天实习很快结束了，感觉很兴奋，终于以工作人员的身份进银行了。明天继续努力! 7月6日星期二天气晴 今天周二，早上八点半就到兴业银行，正式员工要打卡，我们八点四十开晨会，有监控，由会计主管主持，通知事情，参与人包括柜员和大堂经理。开完会后进入柜台，在上班前要做好卫生工作，然后押运车到，柜员盘库，双人盘库，核对无误后就上岗对外办理业务了。 由于见到了真实的银行票据，好奇下向柜员清机银行票据，并在观察柜员办理对公业务的流程，总结一下：对公业务的会计部门的核算(主要指票据业务)主要分为三个步骤，记帐、复核与出纳。这里所讲的票据业务主要是指支票，包括转帐支票与现金支票两种。对于办理现金支票业务，首先是要审核，看出票人的印鉴是否与银行预留印鉴相符，方式就是通过电脑验印，或者是手工核对;再看大小写金额是否一致，出票金额、出票日期、收款人要素等有无涂改，支票是否已经超过提示付款期限，支票是否透支，如果有背书，则背书人签章是否相符，值得注意的是大写金额到元为整，到分则不能在记整。对于现金支票，会计记帐员审核无误后记帐，然后传递给会计复核员，会计复核员确认为无误后，就传递给出纳，由出纳人员加盖现金付讫章，收款人就可出纳处领取现金(出纳与收款人口头对帐后)。转帐支票的审核内容同现金支票相同，在处理上是由会计记帐员审核记帐，会计复核员复核。 在我下班前见到了押运车又来了，柜员给尾箱上锁，封签，然后押运人员带走了钱箱子。 回家咯，今天真漫长，很累，不过很开心，学到很多。 7月7日星期三天气晴 经过两天的跟班，我终于大致了解兴业银行柜员工作每日流程。 早上八点半就到银行，正式员工要打卡，我们八点四十开晨会，有监控，由会计主管主持，参与人包括柜员和大堂经理。押运车一般九点到，由一位柜员确认押运人员的身份，将尾箱推入柜台内，核对尾箱号和封签号，每天早上每位柜员都要清点自己的尾箱，包括表内帐和表外重要凭证。每天早上九点、中午、下午下班时各打印一份尾箱清点单。柜员分为会计主管、主办和经办三种。其中主办还有普通主办和特殊主办。特殊主办可以兼任经办和主办两个工作。经办就是我们日常见到柜员，主办一般在后台工作，负责汇款、转账等事务。 大概就是这样吧，今天接受主管下发任务，让我去清钱了，所谓清钱啊，就是把收进来的红灿灿的百元大钞过清钱机，分出好钞和坏钞，坏钞不等于破币，而是完整的相对老旧的纸币。好钞方便用来整理，十万元的百元钞压钞后就成了砖块般大小。虽说这两天在银行里见钱也多，不过这是我第一次经受这么多钞票哦，好好使用了下验钞机，很有意思。不过见多见久了也就没感觉了，用经理的话讲：银行柜员是真正的的是金钱如粪土，在他们的眼里，这些钞票只是特殊的商品。 7月8日星期四天气晴 今天，我在兴业银行有新的任务了，那就是把我之前编好的凭证，在给行长、客户经理签字后封签，入库。我们实习生不能上岗，所有做好的凭证，最后要编号封签，入库，凭证又分为永久保管凭证和有限期保管凭证。挂失类凭证属于永久保管，而每日凭证属于十五年期保管。在经办柜员那呆久了，对主板的工作很好奇，研究下，主办有两名，她们笑说自己是打杂的，什么都做，其实然亦不然。 负责记帐的主办每天早上的工作就是对昨天的帐务进行核对，如打印工前准备，科目日结单，日总帐表，对昨日发生的所有业务的记帐凭证进行平衡检查等，一一对应。然后才开始一天的日常业务，主要有支票，电汇等。在中午之前，有票据交换提入，根据交换轧差单编制特种转帐借、贷方凭证等，检查是否有退票。下午，将其他工作人员上门收款提入的支票进行审核，加盖“收妥抵用”章，交予复核员录入计算机交换系统。在本日业务结束后，进行日终处理，打印本日发生业务的所有相关凭证，对帐;打印“流水轧差”，检查今日的帐务的借贷方是否平衡。最后，轧帐。这些打印的凭证由专门的工作人员装订起来，再次审查，看科目章是否盖反、有无漏盖经办人员名章等，然后装订凭证交予上级行进行稽核。这样一天的主办会计工作也就告一段落了。 7月9日星期五天气晴 今天，我在兴业银行个人业务部，帮忙新老科长工作交接，做的就是整理质押单和质押收据。质押单和质押收据是有编码的重要凭证，要按质押时间整理，并将客户名和单据编号录入电脑库，以便查阅。 今天又到缴钱时间了，就是我之前做的清钱工作后，柜员整理封签压成装块大小的十万十万一捆的人民币。这期间还有很大学问呢，人民币最下方一张要有毛泽东头像向上，封签盖章，贴的方向也要与另一面毛泽东头像方向一致。耳闻为虚，眼见为实，亲身体验更加有心得。连涂抹浆糊也是有技术含量的，不能太多也不能太少。学习无处不在啊。 经过询问，才知道原来每个支行的日均金库量是有限的，由于兴业银行本支行的现金存入量较大，超出金库量的现金需要将清点整理，压钞封签，上交分行，再由分行交给中国人民银行。所以才有了我们以上的工作，十万元的百元钞压钞后就成了砖块般大小。最后由主管检查，盘点入钱箱，以备第二天上缴分行。
关键词：场外交易市场 资本市场体系 模式
一、场外交易市场与我国资本市场的起源
我国的场外交易市场是随着我国股份制改革的发展而产生的。2O世纪8O年代，改革开放政策的实行使我国出现了股份制企业，产生了股票交易的需求，出现了地区性的柜台交易市场。早在1986年8月，沈阳就开设了股票柜台市场，同年9月，中国工商银行上海信托投资公司静安证券部也开设了股票柜台交易市场。90年代初，全国各地的股票(股权证)交易场所及证券交易中心纷纷建立。当时，山东淄博柜台市场、四川乐山柜台市场、武汉证券交易中心、沈阳证券交易中心、天津证券交易中心都是很活跃的场外交易市场。为了促进股份制改造和证券市场的完善，中国证券市场研究设计中心和中国证券交易系统有限公司在北京先后于1992年7月和1993年4月开办了全国证券交易自动报价系统(SeuirtiesTradingAutomat—edQuotaitonsSystem，简称为STAQ)和全国电子交易系统NationalElectronicTradingSystem，简称为NET)，进行法人股流通的试点工作，从而形成了法人股的交易市场。到1998年清理整顿前，全国已设立股票(股权证)交易场所4l家，挂牌公司520家，投资者人数约340万人；各地方政府越权设立的，主要从事上海、深圳证券交易所联网业务的证券交易中心有29家(含STAQ系统和黑龙江证券登记公司)。
对区域性场外交易市场的发展，监管机构一直没有及时给予引导，没有及时制定相关的政策法规，使得柜台交易出现了不少问题。由于缺乏监管，我国场外交易市场投机严重，1997年亚洲金融危机爆发后，出于防范金融风险的考虑，1998年证监会对场外交易市场进行了清理整顿，关闭了所有的地方股票柜台交易市场和包括STAQ和NTE在内的各地的证券交易中心。此后，监管部门一再强调场外交易市场的“非法性”，如2001年l0月证监会下发《关于规范上市公司非流通股协议转让活动的通知》，2003年证监会办公厅下发《关于处理非法买卖未上市公司股票有关问题的紧急通知》，严厉打击沪、深两市以外的地下场外交易活动。但是，地下的场外交易市场依然屡禁不止，市场交易一直很活跃，其根本原因就在于这一市场有需求，这是由股权流动的天性所决定的。
二、取消场外交易市场影响了我国资本市场的健康发展
资本市场是为企业服务的，企业的多样性客观上要求资本市场体系具有完整的多层次结构，单一结构的资本市场无法满足多层次的企业融资需求。况且，沪、深两个交易所在设立时就被赋予了替国企融资、解困的使命，从一开始就充满了计划经济色彩，主导证券市场的核心力量是行政权力而非市场权力。场外交易市场作为多层次资本市场体系中的重要组成部分，它的产生是市场经济发展到一定程度的客观需求，取消场外交易市场已严重影响了我国资本市场的健康发展。
据国家经贸委中小企业司统计，2000年我国中小企业达3980万户，约占全国全部工商注册登记企业总数的99％，实现的总产值占工业总产值的60％，实现的利税约占全国工业企业的43％，提供了75％的城镇就业机会。中小企业是技术创新的重要力量，但是，中小企业发展中最大的障碍是资金短缺。沪、深证券交易所市场是全国性的高级证券交易市场，即主板市场，对企业上市的要求高，那些成长型的中小企业或处于初创期的科技企业因根本无法满足上市要求而不能获得资本支持。由于国内没有较低层次的适合大量中小企业融资的场外交易市场，许多优秀的高成长的科技企业不能在国内证券市场上市，只好到海外上市，导致大量的优质上市资源流失。优质的上市公司资源是资本市场健康发展的基础，大量优质资源的流失将导致我国的资本市场的融资能力和竞争力下降，不利于市场的长远健康发展。由于证券交易所的交易费用高、容量有限等原因，国外绝大多数债券不是在交易所上市，而是在柜台市场交易。我国债券市场的发展严重滞后于股票市场的发展与我国债券发行制度有一定关系，但更重要的原因恐怕是与我国场外交易市场的缺失有关。在单一结构的资本市场条件下，不同类型的融资者、投资者都集中于同一个市场，加大了现有证券市场的风险和投机性。
我国资本市场存在严重的结构性制度缺陷使证券市场成为上市公司的圈钱场所，而在引导企业改制和规范运作方面作用不明显，以致丑闻不断，金融资源配置效率低下，严重影响了我国资本市场的健康发展。发展场外交易市场、完善资本市场结构已经是社会主义市场经济体系建设中不可或缺的重要环节。
随着市场经济的发展逐步走向深人，经济的发展对资本市场的依赖度越来越高，资本市场结构的缺陷已经成为制约社会经济发展的瓶颈，解决这-f~3题的一个重要步骤——发展场外交易市场就显得越来越迫切。令人欣慰的是，十六届三中全会审议通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》和2004年1月31日国务院的《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》都提出要建立多层次的资本市场体系，为发展我国场外交易市场提供了政策依据。
三、借鉴国外经险，发展适合我国国情的场外交易市场
1．对我国未来的场外交易市场进行明确的市场定位。根据国外场外交易市场的发展情况及我国的国情，我国未来的场外交易市场应该定位为：场外交易市场是我国未来多层次资本市场体系中的重要组成部分，它与我国的证券交易所市场共同构成证券流通市场，是与交易所市场平行的、竞争的、独立的市场。
它将主要为不符合沪、深交易所要求的大量中小企业提供资本支持，并为从交易所退市的公司股票提供交易平台，其组织方式应采取做市商制。我国未来的场外交易市场应采用最先进的网络通信技术，建立现代化的电子交易体系。我国未来的场外交易市场也将分为不同层次，包括将来的创业板市场、三板市场以及层次更低的市场。不同层次的市场有不同的筛选机制，形成完善的升降级制度。场外交易市场应是真正起到优化资源配置、为具有良好发展前景的中小企业获得发展的场所，真正成为优秀中小企业的“孵化器”，为交易所市场输送更多优质的上市公司，也为广大投资者提供投资机会。政府在场外交易市场的建设中应以创造环境条件为主，尊重市场经济规律，制定正确的引导性政策。
关键词：场外交易市场 资本市场体系 模式
一、场外交易市场与我国资本市场的起源
我国的场外交易市场是随着我国股份制改革的发展而产生的。2O世纪8O年代，改革开放政策的实行使我国出现了股份制企业，产生了股票交易的需求，出现了地区性的柜台交易市场。早在1986年8月，沈阳就开设了股票柜台市场，同年9月，中国工商银行上海信托投资公司静安证券部也开设了股票柜台交易市场。90年代初，全国各地的股票(股权证)交易场所及证券交易中心纷纷建立。当时，山东淄博柜台市场、四川乐山柜台市场、武汉证券交易中心、沈阳证券交易中心、天津证券交易中心都是很活跃的场外交易市场。为了促进股份制改造和证券市场的完善，中国证券市场研究设计中心和中国证券交易系统有限公司在北京先后于1992年7月和1993年4月开办了全国证券交易自动报价系统(SeuirtiesTradingAutomat—edQuotaitonsSystem，简称为STAQ)和全国电子交易系统NationalElectronicTradingSystem，简称为NET)，进行法人股流通的试点工作，从而形成了法人股的交易市场。到1998年清理整顿前，全国已设立股票(股权证)交易场所4l家，挂牌公司520家，投资者人数约340万人；各地方政府越权设立的，主要从事上海、深圳证券交易所联网业务的证券交易中心有29家(含STAQ系统和黑龙江证券登记公司)。
对区域性场外交易市场的发展，监管机构一直没有及时给予引导，没有及时制定相关的政策法规，使得柜台交易出现了不少问题。由于缺乏监管，我国场外交易市场投机严重，1997年亚洲金融危机爆发后，出于防范金融风险的考虑，1998年证监会对场外交易市场进行了清理整顿，关闭了所有的地方股票柜台交易市场和包括STAQ和NTE在内的各地的证券交易中心。此后，监管部门一再强调场外交易市场的“非法性”，如2001年l0月证监会下发《关于规范上市公司非流通股协议转让活动的通知》，2003年证监会办公厅下发《关于处理非法买卖未上市公司股票有关问题的紧急通知》，严厉打击沪、深两市以外的地下场外交易活动。但是，地下的场外交易市场依然屡禁不止，市场交易一直很活跃，其根本原因就在于这一市场有需求，这是由股权流动的天性所决定的。
二、取消场外交易市场影响了我国资本市场的健康发展
资本市场是为企业服务的，企业的多样性客观上要求资本市场体系具有完整的多层次结构，单一结构的资本市场无法满足多层次的企业融资需求。况且，沪、深两个交易所在设立时就被赋予了替国企融资、解困的使命，从一开始就充满了计划经济色彩，主导证券市场的核心力量是行政权力而非市场权力。场外交易市场作为多层次资本市场体系中的重要组成部分，它的产生是市场经济发展到一定程度的客观需求，取消场外交易市场已严重影响了我国资本市场的健康发展。
据国家经贸委中小企业司统计，2000年我国中小企业达3980万户，约占全国全部工商注册登记企业总数的99％，实现的总产值占工业总产值的60％，实现的利税约占全国工业企业的43％，提供了75％的城镇就业机会。中小企业是技术创新的重要力量，但是，中小企业发展中最大的障碍是资金短缺。沪、深证券交易所市场是全国性的高级证券交易市场，即主板市场，对企业上市的要求高，那些成长型的中小企业或处于初创期的科技企业因根本无法满足上市要求而不能获得资本支持。由于国内没有较低层次的适合大量中小企业融资的场外交易市场，许多优秀的高成长的科技企业不能在国内证券市场上市，只好到海外上市，导致大量的优质上市资源流失。优质的上市公司资源是资本市场健康发展的基础，大量优质资源的流失将导致我国的资本市场的融资能力和竞争力下降，不利于市场的长远健康发展。由于证券交易所的交易费用高、容量有限等原因，国外绝大多数债券不是在交易所上市，而是在柜台市场交易。我国债券市场的发展严重滞后于股票市场的发展与我国债券发行制度有一定关系，但更重要的原因恐怕是与我国场外交易市场的缺失有关。在单一结构的资本市场条件下，不同类型的融资者、投资者都集中于同一个市场，加大了现有证券市场的风险和投机性。
我国资本市场存在严重的结构性制度缺陷使证券市场成为上市公司的圈钱场所，而在引导企业改制和规范运作方面作用不明显，以致丑闻不断，金融资源配置效率低下，严重影响了我国资本市场的健康发展。发展场外交易市场、完善资本市场结构已经是社会主义市场经济体系建设中不可或缺的重要环节。
随着市场经济的发展逐步走向深人，经济的发展对资本市场的依赖度越来越高，资本市场结构的缺陷已经成为制约社会经济发展的瓶颈，解决这-f~3题的一个重要步骤——发展场外交易市场就显得越来越迫切。令人欣慰的是，十六届三中全会审议通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》和2004年1月31日国务院的《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》都提出要建立多层次的资本市场体系，为发展我国场外交易市场提供了政策依据。
三、借鉴国外经险，发展适合我国国情的场外交易市场
1．对我国未来的场外交易市场进行明确的市场定位。根据国外场外交易市场的发展情况及我国的国情，我国未来的场外交易市场应该定位为：场外交易市场是我国未来多层次资本市场体系中的重要组成部分，它与我国的证券交易所市场共同构成证券流通市场，是与交易所市场平行的、竞争的、独立的市场。
它将主要为不符合沪、深交易所要求的大量中小企业提供资本支持，并为从交易所退市的公司股票提供交易平台，其组织方式应采取做市商制。我国未来的场外交易市场应采用最先进的网络通信技术，建立现代化的电子交易体系。我国未来的场外交易市场也将分为不同层次，包括将来的创业板市场、三板市场以及层次更低的市场。不同层次的市场有不同的筛选机制，形成完善的升降级制度。场外交易市场应是真正起到优化资源配置、为具有良好发展前景的中小企业获得发展的场所，真正成为优秀中小企业的“孵化器”，为交易所市场输送更多优质的上市公司，也为广大投资者提供投资机会。政府在场外交易市场的建设中应以创造环境条件为主，尊重市场经济规律，制定正确的引导性政策。
关键词：场外交易市场 资本市场体系 模式
一、场外交易市场与我国资本市场的起源
我国的场外交易市场是随着我国股份制改革的发展而产生的。2O世纪8O年代，改革开放政策的实行使我国出现了股份制企业，产生了股票交易的需求，出现了地区性的柜台交易市场。早在1986年8月，沈阳就开设了股票柜台市场，同年9月，中国工商银行上海信托投资公司静安证券部也开设了股票柜台交易市场。90年代初，全国各地的股票(股权证)交易场所及证券交易中心纷纷建立。当时，山东淄博柜台市场、四川乐山柜台市场、武汉证券交易中心、沈阳证券交易中心、天津证券交易中心都是很活跃的场外交易市场。为了促进股份制改造和证券市场的完善，中国证券市场研究设计中心和中国证券交易系统有限公司在北京先后于1992年7月和1993年4月开办了全国证券交易自动报价系统(SeuirtiesTradingAutomat—edQuotaitonsSystem，简称为STAQ)和全国电子交易系统NationalElectronicTradingSystem，简称为NET)，进行法人股流通的试点工作，从而形成了法人股的交易市场。到1998年清理整顿前，全国已设立股票(股权证)交易场所4l家，挂牌公司520家，投资者人数约340万人；各地方政府越权设立的，主要从事上海、深圳证券交易所联网业务的证券交易中心有29家(含STAQ系统和黑龙江证券登记公司)。
对区域性场外交易市场的发展，监管机构一直没有及时给予引导，没有及时制定相关的政策法规，使得柜台交易出现了不少问题。由于缺乏监管，我国场外交易市场投机严重，1997年亚洲金融危机爆发后，出于防范金融风险的考虑，1998年证监会对场外交易市场进行了清理整顿，关闭了所有的地方股票柜台交易市场和包括STAQ和NTE在内的各地的证券交易中心。此后，监管部门一再强调场外交易市场的“非法性”，如2001年l0月证监会下发《关于规范上市公司非流通股协议转让活动的通知》，2003年证监会办公厅下发《关于处理非法买卖未上市公司股票有关问题的紧急通知》，严厉打击沪、深两市以外的地下场外交易活动。但是，地下的场外交易市场依然屡禁不止，市场交易一直很活跃，其根本原因就在于这一市场有需求，这是由股权流动的天性所决定的。
二、取消场外交易市场影响了我国资本市场的健康发展
资本市场是为企业服务的，企业的多样性客观上要求资本市场体系具有完整的多层次结构，单一结构的资本市场无法满足多层次的企业融资需求。况且，沪、深两个交易所在设立时就被赋予了替国企融资、解困的使命，从一开始就充满了计划经济色彩，主导证券市场的核心力量是行政权力而非市场权力。场外交易市场作为多层次资本市场体系中的重要组成部分，它的产生是市场经济发展到一定程度的客观需求，取消场外交易市场已严重影响了我国资本市场的健康发展。
据国家经贸委中小企业司统计，2000年我国中小企业达3980万户，约占全国全部工商注册登记企业总数的99％，实现的总产值占工业总产值的60％，实现的利税约占全国工业企业的43％，提供了75％的城镇就业机会。中小企业是技术创新的重要力量，但是，中小企业发展中最大的障碍是资金短缺。沪、深证券交易所市场是全国性的高级证券交易市场，即主板市场，对企业上市的要求高，那些成长型的中小企业或处于初创期的科技企业因根本无法满足上市要求而不能获得资本支持。由于国内没有较低层次的适合大量中小企业融资的场外交易市场，许多优秀的高成长的科技企业不能在国内证券市场上市，只好到海外上市，导致大量的优质上市资源流失。优质的上市公司资源是资本市场健康发展的基础，大量优质资源的流失将导致我国的资本市场的融资能力和竞争力下降，不利于市场的长远健康发展。由于证券交易所的交易费用高、容量有限等原因，国外绝大多数债券不是在交易所上市，而是在柜台市场交易。我国债券市场的发展严重滞后于股票市场的发展与我国债券发行制度有一定关系，但更重要的原因恐怕是与我国场外交易市场的缺失有关。在单一结构的资本市场条件下，不同类型的融资者、投资者都集中于同一个市场，加大了现有证券市场的风险和投机性。
我国资本市场存在严重的结构性制度缺陷使证券市场成为上市公司的圈钱场所，而在引导企业改制和规范运作方面作用不明显，以致丑闻不断，金融资源配置效率低下，严重影响了我国资本市场的健康发展。发展场外交易市场、完善资本市场结构已经是社会主义市场经济体系建设中不可或缺的重要环节。
随着市场经济的发展逐步走向深人，经济的发展对资本市场的依赖度越来越高，资本市场结构的缺陷已经成为制约社会经济发展的瓶颈，解决这-f~3题的一个重要步骤——发展场外交易市场就显得越来越迫切。令人欣慰的是，十六届三中全会审议通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》和2004年1月31日国务院的《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》都提出要建立多层次的资本市场体系，为发展我国场外交易市场提供了政策依据。
三、借鉴国外经险，发展适合我国国情的场外交易市场
1．对我国未来的场外交易市场进行明确的市场定位。根据国外场外交易市场的发展情况及我国的国情，我国未来的场外交易市场应该定位为：场外交易市场是我国未来多层次资本市场体系中的重要组成部分，它与我国的证券交易所市场共同构成证券流通市场，是与交易所市场平行的、竞争的、独立的市场。
它将主要为不符合沪、深交易所要求的大量中小企业提供资本支持，并为从交易所退市的公司股票提供交易平台，其组织方式应采取做市商制。我国未来的场外交易市场应采用最先进的网络通信技术，建立现代化的电子交易体系。我国未来的场外交易市场也将分为不同层次，包括将来的创业板市场、三板市场以及层次更低的市场。不同层次的市场有不同的筛选机制，形成完善的升降级制度。场外交易市场应是真正起到优化资源配置、为具有良好发展前景的中小企业获得发展的场所，真正成为优秀中小企业的“孵化器”，为交易所市场输送更多优质的上市公司，也为广大投资者提供投资机会。政府在场外交易市场的建设中应以创造环境条件为主，尊重市场经济规律，制定正确的引导性政策。
[论文关键词]中外企业；融资制度；融资方式
[论文摘要]中小企业作为国民经济的重要组成部分，其融资制度的建设是中小企业能否存续发展的必要前提。随着中国加入WTO，我国的企业将与外国的中小企业在国际舞台上正面竞争，因此，正确对中外中小企业的融资制度进行必要的比较，发展我国的中小企业的融资制度是推动我国中小企业发展的必要途径。
一、我国中小企业融资状况分析
尽管我国理论界和现实经济实践中没有形成真正的融资制度概念，但从我国中小企业融资的现状基本可以归纳出我国中小企业融资制度的现状：从政策目标看，我国的中小企业融资制度的目标主要是就业目标，目的是稳定社会经济秩序，经济发展和技术创新都在次要地位，并未充分重视；从融资体系看，银行是我国中小企业融资的主要机构，财政以被动方式对国有中小企业资本金进行补充(当影响到中小企业生存)；从融资方式看，间接融资是我国中小企业融资的主要形式；从风险控制看，中小企业融资风险没有一个完善的释放和控制体系。
二、国外中小企业融资制度分析
(一)美国中小企业融资体系的主要构成
1．政策性金融机构。美国中小企业管理局(SBA)是美国对中小企业进行间接融资扶持的主要政策性金融机构。
2．商业性的融资机构。在美国，由于受到法律限制，地方商业银行必须将融资额度的25％左右投向中小企业，除了商业银行以外，互助基金也是中小企业的重要融资渠道，个人和中小企业投资入股形成的这种机构，可以看作合作社，主要为成员提供贷款，储蓄是贷款的先决条件。
3．风险投资公司。之所以将风险投资公司与政策性金融机构和商业性金融机构分开，是因为风险投资公司的性质介于政策性与商业性之间。美国的风险投资公司的特点是：勇于对新建企业投资，在首次公开招股的企业中，约有1／3是风险投资公司的投资对象。
(二)日本中小企业融资体系的构成
1．政策性的融资机构。日本中小企业金融公库、国民金融公库、环境卫生公库、商工组合中央金库以及中小企业信用保险公库均为中小企业政策性金融机构，它们具有不同的分工。目的和宗旨都是为保证中小企业获得充足资金。
2．商业性的融资机构。在日本，从20世纪80—90年代开始，商业银行逐渐向中小企业增加贷款发放，到20世纪90年代初，对中小企业融资额度占融资总额的65．8％，比20世纪8O年代增加了25个百分点，以后随着泡沫经济的破灭，该比率略有下降。除了商业银行体系，日本也有专门为中小企业服务的非银行金融机构，即互助银行、信用金库等，这些金融机构的特点是：地方性强；互助、合作性质强。
(三)美国中小企业的主要融资方式
1．进入金融市场进行直接融资。与其它国家中小企业资金来源结构比较，美国中小企业发行有价证券(公司债券、股票)的比例最高。美国中小企业长期资金的供给主要来源于公司债券，短期资金则依赖于银行信贷。这与美国资本市场的发达程度不无关系。
美国的公司债券发行市场发展较早，规模较大，企业筹资的顺序为公司债券、股票、银行贷款，债券发行的比例大大超过银行融资。这是因为：除商业银行、公共事业外，企业发行债券的原则比较自由，在法律上对发行债券形成的负债总额不作限制；可发行债券种类多，中小企业能够方便地发行资信评估低等级或无等级债券；企业与作为主承销商的证券公司对发行总额、发行条件进行协商，即可作出发行决定。
中小企业由于受企业形态、组织规模、股东人数、资本金规模等各种条件限制，其股票往往不能在证券交易所上市，但具有一定规模的中小企业仍可以在柜台市场进行交易。柜台市场相对于组织严密的证券交易市场而言，通常被称为非组织的市场。柜台市场的主要经济功能有：非上市企业可以通过将其股份在柜台市场上公开出售以获得资本，增加资本金；为一些在证券交易所下市的企业提供一定期间的流动性。
美国的中小企业股权融资主要通过柜台市场。中小企业柜台市场包括：通过计算机中心。把各证券公司用通信网络相联系的NASTAQ系统；柜台交易市场主要由全美证券协会(NASD)管理。在该协会开发的NASrAQ系统上登记的企业，分为NMS和SMALLCAP。引入NASTAQ系统以前，主要由PINKSHEET传播股价、成交量等信息，1972年引入NASTAQ系统之后，实现了买卖自动化，大大提高了处理能力，市场规模也迅速扩大，成交量仅次于纽约证券交易所，居全美国第二位，并在美国、日本、新加坡等国实现了网上挂牌交易。
风险投资公司对中小企业提供的融资，从本质上是一种股权融资。但是，风险投资公司融资与一般上市融资存在区别：首先，风险投资公司通常仅对创业或者发展期的中小企业提供融资，而上市融资的中小企业一般已经进入成长期；其次，风险投资公司获取的股权通常比较集中，有改变中小企业治理结构的要求，会要求对中小企业的实际控制权，而上市后新增的股权一般比较分散，不会影响原管理层的实际控制权；最后，风险投资公司所获取的股权一般暂时不会流通，待进入柜台市场或正式上市后才会流通。
2．通过银行等金融机构进行间接融资。商业银行体系仍然是美国中小企业的最重要资金来源之一。商业银行主要为美国中小企业提供短期流动资金。
(四)日本中小企业的主要融资方式
1．间接融资。日本中小企业是以银行信贷为主要资金来源筹措长短期资金的。日本的中小企业自有资本比率平均为l3％，只相当于大企业的60％左右，而对金融机构的贷款依存度又比大企业高得多。
2．直接融资。日本中小企业的直接融资方式也有债券融资和股权融资两种，不过，占主导地位的是债券融资。在日本，中小企业一般只具有发行私募债券的资格和能力，私募债券由于透明度低，不利于保护投资者利益，被认为是不正规的债券。
柜台市场在日本称为店头市场。1991年，日本也开始启动本国柜台市场网上交易系统(JASTAQ)，但在市场规模、股票流通性方面都不如美国。美国和日本的柜台市场，对经济的差异影响迥异，美国新经济可以说是NASTAQ独力支撑的。对高科技的发展起了至关重要的作用。日本柜台市场与美国的区别在于：首先，管理机构管理的侧重点不同。美国注重资金分配的市场效率性，强调企业信息的公开性、规章制度的透明性和公正性，强调投资者自己负责的原则，从而以较低的管理成本管理市场。日本侧重于行政指导，规范市场行为，严格控制进入柜台市场的标准，以此达到保护投资者的目的。其次，它们登记基准方面的实质性不同。日本店头市场的登记基准形式上虽与美国NASTAQ中以小规模企业为对象的SMALLCAP相近，但其实质基准远远高于形式标准。再次，企业进入柜台交易的目的不同。由于企业公开发行股份的第一目的在于筹措资金，而NASTAQ的各种费用大大低于纽约证券市场，因此，美国有大量的已经具备进入纽约证券交易所资格的大企业仍然留在NASTAQ的NMS柜台市场中。在日本，只有在东京、大阪证券交易所一部或二部上市的企业，才能得到公众的信任。进入一部或二部，通常必须从店头市场开始。最后，投资者观念不同。在美国，证券持有者主要是家庭经济和商业银行等金融机构，个人金融资产中50％以上是投向证券和非法人企业的，其中股票约占69．9％。这种敢于冒险的投资态度，给柜台市场带来了活力。而在日本股市上，个人投资者所占股份只有23．5％，其余均为金融机构、事业法人等掌握，对高风险的柜台市场，个人投资者很少。
日本以美国的中小企业投资法为蓝本，于1963年制定了中小企业投资育成公司法。成立了三个由政府、地方公共团体以及民间企业共同出资的中小企业投资育成公司。对于有助于产业结构高度化，或有助于加强产业国际竞争的中小企业，经过认定以后，该公司实行股份投资，给以经营、技术上的指导，并把企业一直扶持到能在证券市场上市筹资。日本的风险投资公司的特点为：几乎不参与创建企业的投资，对创建l0年以上的中小企业的投资约占2／3，对创建未满5年的企业的投资仅占16％；参与企业投资的几乎都是证券、金融机构下属的子公司型投资公司；融资比投资多；从投资领域看，非高新技术产业占较大比率。由此可见，日本的风险投资公司尽量避免风险，力求将失败率控制在最低程度。
三、中外中小企业融资制度的比较
(一)融资体系的比较
从直接融资看，我国中小企业的债券市场和股权交易市场发育不足，造成了中小企业融资过于依赖间接融资体系；从间接融资看，中小企业的政策性融资还未建立，直到1997年担保机构才刚刚发育，所以，商业银行体系承担了全部中小企业融资重任，这是不正常现象；从商业银行体系的运作看，四大国有独资商业银行并不适应中小企业融资的要求，因此，需要改革。
(二)融资方式的比较
到目前为止，我国股票市场的流通股总市值还不到GDP的20％，债券市场也受到严格的金融管制，中小企业难以通过直接融资渠道获得资金。从间接融资看，中小企业主要通过抵押和担保手段向商业银行融资，并且，难以得到政策性的担保支持，融资手段的单一，造成了中小企业的融资困难。
(三)融资风险控制系统的比较
[ 论文 关键词]中外 企业 ；融资制度；融资方式
[论文摘要]中小企业作为国民 经济 的重要组成部分，其融资制度的建设是中小企业能否存续 发展 的必要前提。随着
一、我国中小企业融资状况分析
尽管我国理论界和现实经济实践中没有形成真正的融资制度概念，但从我国中小企业融资的现状基本可以归纳出我国中小企业融资制度的现状：从政策目标看，我国的中小企业融资制度的目标主要是就业目标，目的是稳定社会经济秩序，经济发展和技术创新都在次要地位，并未充分重视；从融资体系看，银行是我国中小企业融资的主要机构，财政以被动方式对国有中小企业资本金进行补充(当影响到中小企业生存)；从融资方式看，间接融资是我国中小企业融资的主要形式；从风险控制看，中小企业融资风险没有一个完善的释放和控制体系。
二、国外中小企业融资制度分析
(一)美国中小企业融资体系的主要构成
1．政策性 金融 机构。美国中小企业管理局(sba)是美国对中小企业进行间接融资扶持的主要政策性金融机构。
2．商业性的融资机构。在美国，由于受到 法律 限制，地方商业银行必须将融资额度的25％左右投向中小企业，除了商业银行以外，互助基金也是中小企业的重要融资渠道，个人和中小企业投资入股形成的这种机构，可以看作合作社，主要为成员提供贷款，储蓄是贷款的先决条件。
3．风险投资公司。之所以将风险投资公司与政策性金融机构和商业性金融机构分开，是因为风险投资公司的性质介于政策性与商业性之间。美国的风险投资公司的特点是：勇于对新建企业投资，在首次公开招股的企业中，约有1／3是风险投资公司的投资对象。
(二)日本中小企业融资体系的构成
1．政策性的融资机构。日本中小企业金融公库、国民金融公库、环境卫生公库、商工组合中央金库以及中小企业信用保险公库均为中小企业政策性金融机构，它们具有不同的分工。目的和宗旨都是为保证中小企业获得充足资金。
2．商业性的融资机构。在日本，从20世纪80—90年代开始，商业银行逐渐向中小企业增加贷款发放，到20世纪90年代初，对中小企业融资额度占融资总额的65．8％，比20世纪8o年代增加了25个百分点，以后随着泡沫经济的破灭，该比率略有下降。除了商业银行体系，日本也有专门为中小企业服务的非银行金融机构，即互助银行、信用金库等，这些金融机构的特点是：地方性强；互助、合作性质强。
(三)美国中小企业的主要融资方式
1．进入金融市场进行直接融资。与其它国家中小企业资金来源结构比较，美国中小企业发行有价证券(公司债券、股票)的比例最高。美国中小企业长期资金的供给主要来源于公司债券，短期资金则依赖于银行信贷。这与美国资本市场的发达程度不无关系。
美国的公司债券发行市场发展较早，规模较大，企业筹资的顺序为公司债券、股票、银行贷款，债券发行的比例大大超过银行融资。这是因为：除商业银行、公共事业外，企业发行债券的原则比较自由，在法律上对发行债券形成的负债总额不作限制；可发行债券种类多，中小企业能够方便地发行资信评估低等级或无等级债券；企业与作为主承销商的证券公司对发行总额、发行条件进行协商，即可作出发行决定。
中小企业由于受企业形态、组织规模、股东人数、资本金规模等各种条件限制，其股票往往不能在证券交易所上市，但具有一定规模的中小企业仍可以在柜台市场进行交易。柜台市场相对于组织严密的证券交易市场而言，通常被称为非组织的市场。柜台市场的主要经济功能有：非上市企业可以通过将其股份在柜台市场上公开出售以获得资本，增加资本金；为一些在证券交易所下市的企业提供一定期间的流动性。
美国的中小企业股权融资主要通过柜台市场。中小企业柜台市场包括：通过 计算 机中心。把各证券公司用通信 网络 相联系的nastaq系统；柜台交易市场主要由全美证券协会(nasd)管理。在该协会开发的nasraq系统上登记的企业，分为nms和small cap。引入nastaq系统以前，主要由pinksheet传播股价、成交量等信息，1972年引入nastaq系统之后，实现了买卖自动化，大大提高了处理能力，市场规模也迅速扩大，成交量仅次于纽约证券交易所，居全美国第二位，并在美国、日本、新加坡等国实现了网上挂牌交易。
风险投资公司对中小企业提供的融资，从本质上是一种股权融资。但是，风险投资公司融资与一般上市融资存在区别：首先，风险投资公司通常仅对创业或者发展期的中小企业提供融资，而上市融资的中小企业一般已经进入成长期；其次，风险投资公司获取的股权通常比较集中，有改变中小企业治理结构的要求，会要求对中小企业的实际控制权，而上市后新增的股权一般比较分散，不会影响原管理层的实际控制权；最后，风险投资公司所获取的股权一般暂时不会流通，待进入柜台市场或正式上市后才会流通。
2．通过银行等 金融 机构进行间接融资。商业银行体系仍然是美国中小 企业 的最重要资金来源之一。商业银行主要为美国中小企业提供短期流动资金。
(四)日本中小企业的主要融资方式
1．间接融资。日本中小企业是以银行信贷为主要资金来源筹措长短期资金的。日本的中小企业自有资本比率平均为l3％，只相当于大企业的60％左右，而对金融机构的贷款依存度又比大企业高得多。
2．直接融资。日本中小企业的直接融资方式也有债券融资和股权融资两种，不过，占主导地位的是债券融资。在日本，中小企业一般只具有发行私募债券的资格和能力，私募债券由于透明度低，不利于保护投资者利益，被认为是不正规的债券。
柜台市场在日本称为店头市场。1991年，日本也开始启动本国柜台市场网上交易系统(jastaq)，但在市场规模、股票流通性方面都不如美国。美国和日本的柜台市场，对 经济 的差异影响迥异，美国新经济可以说是nastaq独力支撑的。对高科技的 发展 起了至关重要的作用。日本柜台市场与美国的区别在于：首先，管理机构管理的侧重点不同。美国注重资金分配的市场效率性，强调企业信息的公开性、规章制度的透明性和公正性，强调投资者自己负责的原则，从而以较低的管理成本管理市场。日本侧重于行政指导，规范市场行为，严格控制进入柜台市场的标准，以此达到保护投资者的目的。其次，它们登记基准方面的实质性不同。日本店头市场的登记基准形式上虽与美国nastaq中以小规模企业为对象的small cap相近，但其实质基准远远高于形式标准。再次，企业进入柜台交易的目的不同。由于企业公开发行股份的第一目的在于筹措资金，而nastaq的各种费用大大低于纽约证券市场，因此，美国有大量的已经具备进入纽约证券交易所资格的大企业仍然留在nastaq的nms柜台市场中。在日本，只有在东京、大阪证券交易所一部或二部上市的企业，才能得到公众的信任。进入一部或二部，通常必须从店头市场开始。最后，投资者观念不同。在美国，证券持有者主要是家庭经济和商业银行等金融机构，个人金融资产中50％以上是投向证券和非法人企业的，其中股票约占69．9％。这种敢于冒险的投资态度，给柜台市场带来了活力。而在日本股市上，个人投资者所占股份只有23．5％，其余均为金融机构、事业法人等掌握，对高风险的柜台市场，个人投资者很少。
日本以美国的中小企业投资法为蓝本，于1963年制定了中小企业投资育成公司法。成立了三个由政府、地方公共团体以及民间企业共同出资的中小企业投资育成公司。对于有助于产业结构高度化，或有助于加强产业国际竞争的中小企业，经过认定以后，该公司实行股份投资，给以经营、技术上的指导，并把企业一直扶持到能在证券市场上市筹资。日本的风险投资公司的特点为：几乎不参与创建企业的投资，对创建l0年以上的中小企业的投资约占2／3，对创建未满5年的企业的投资仅占16％；参与企业投资的几乎都是证券、金融机构下属的子公司型投资公司；融资比投资多；从投资领域看，非高新技术产业占较大比率。由此可见，日本的风险投资公司尽量避免风险，力求将失败率控制在最低程度。
三、中外中小企业融资制度的比较
(一)融资体系的比较
从直接融资看，我国中小企业的债券市场和股权交易市场发育不足，造成了中小企业融资过于依赖间接融资体系；从间接融资看，中小企业的政策性融资还未建立，直到1997年担保机构才刚刚发育，所以，商业银行体系承担了全部中小企业融资重任，这是不正常现象；从商业银行体系的运作看，四大国有独资商业银行并不适应中小企业融资的要求，因此，需要改革。
(二)融资方式的比较
到目前为止，我国股票市场的流通股总市值还不到gdp的20％，债券市场也受到严格的金融管制，中小企业难以通过直接融资渠道获得资金。从间接融资看，中小企业主要通过抵押和担保手段向商业银行融资，并且，难以得到政策性的担保支持，融资手段的单一，造成了中小企业的融资困难。
(三)融资风险控制系统的比较
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