1前我国分包项目风险管理存在的问题
由于我国工程项目管理混乱，管理者风险意识薄弱，究其主要原因，还是因为当前我国没有完整系统的防范风险管理体制，致使我国工程项目管理落后，特别是市政工程建设管理，频繁出现事故。造成不好影响，其中主要表现在以下几个方面：（1）分包商目光短浅，一味追求利益。在市政工程建设中，各分包商都统一的把目光放在了利益上，不注重建设质量，甚至有些分包商在建设中，偷工减料，建设期间频繁发生事故，导致公司利益受损，使公司面临不必要的风险。（2）市政建设缺少完整的管理体系。就当前市政工程分包项目整体来看，普遍存在的问题就是缺少完整的管理体系，各分包商就市政项目管理中的问题，大都只是片面的解决一些表面问题，治标不治本，这种管理方式导致公司资金大量流失，降低工作效率。（3）专业的项目风险管理人才未得到施展平台。在市政建设项目管理中，大多分包商并未注重对专业人才的应用，忽视对人才的培养，企业也没有专门设置风险管理部门，导致风险管理缺乏专业性。
2分包项目风险识别流程方法及风险评估方法
2.1市政工程风险识别概念分析风险识别在风险管理中有着重要的地位，是风险管理的重要组成部分，为了有效的进行风险管理，必须提前进行风险识别和风险评估，由于风险的可变性非常大，在管理中风险管理者大多靠感性认识和一些以往的经验来进行判断，判断风险主要有三个重要因素，（1）根据时间、技术、费用及法律等因素进行判断风险的来源。（2）就一些消极的事情预估会给项目带来的风险。（3）风险的一些事件征兆表现也可帮助判断风险。
2.2风险判断的流程分析风险识别的首要任务是要尽可能的根据有关资料，判断风险的来源，其次是就有关资料结合当前情况进行快速的风险识别，确立一些重要的风险因素，从而建立清晰完整的风险清单，最后根据以上判断，并结合专业人士，进行发生概率推测，以及对可能造成的损失和危害进行预估。以上流程可用以下图表表示。
2.3风险识别的主要方法有效的风险识别方法有助于提高风险判断效率，风险是被的方法种类繁多，从主观的信息来进行识别一般使用头脑风暴法、德尔菲法、情景分析法。从客观信息来进行识别一般使用核对表法、流程图法、财务报表法。在市政建设分包项目中主要是按项目系统要素、项目系统结构、项目主体及风险对项目的影响进行识别。这些方法都有着各自的优点和缺点，使用者必须要相互结合，相互辅助才能更快更有效的进行风险识别。
2.险评估主要方法风险管理主要是就项目风险进行专业的综合评估分析，从而找出风险应对措施，以便风险出现时快速控制，将其扼杀在摇篮中。其中风险评估的主要方法有：专家打分法、决策树法、层次分析法及模糊综合评分法。其中层次分析法主要就以下过程进行。
3市政建设分包项目风险应对措施
3.1时刻关注风险要素，及时掌握风险信息风险最大的特点就是随机性和不确定性，为了防止风险发生，公司应时刻关注各类风险动态，时刻分析风险要素，对风险发生的可能性要尽早感知，做到早发现、早控制，在风险消失或者减小期间，要时刻关注风险控制的效果，以防止风险再次发生，同时，在市政工程项目建设时，企业要对项目实行全程、全方位的跟踪监控，根据项目需要进行风险管理措施的修改于完善，风险出现时能及时控制，以便项目建设顺利进行。
3.2就以前风险案例进行归档收集，方便后续管理参考由于风险的随机性和不确定性因素，风险随时都可能会发生，如何降低风险所造成的所造成的损失是极为重要的，因此管理者应把以前风险管理经验和教训，做好总结，把以前的风险案例记录下来，特别是市政工程项目，由于各个项目都具有很多的相似性，那么以前项目的风险管理有有很大的参考价值，因此对以前的风险进行总结记录尤为重要。
3.3严格把关风险档案的管理工作在风险管理中，档案管理工作也是十分重要的，在进行风险管理工作时，风险管理者往往会记录风险管理的过程信息，这些风险文档主要包括，记录、维护及对风险的评估报告，这些信息都是制定风险管理措施时的重要参考依据，是公司对项目管理的重要文化资产，因此对风险管理过程文件进行归档、整理、分析十分重要，各公司都应重视对项目文档的归档，方便以后遇到相同案例时参考。
4结语
论文摘要:我们在利用传统方法对风险投资项目进行评估时,很少考虑到项目在投资和管理中的选择权问题,实际上,选择权作为一种客观存在,自古以来就无所不在。文章首先介绍了金融期权,然后对风险投资的实物期权方法进行较为深入的探讨。
一、引言
过去,我们在利用传统方法对风险投资项目进行评估时,很少考虑到项目在投资和管理中的选择权问题,实际上,选择权作为一种客观存在,自古以来就无所不在。如人们在经营过程中,会根据经营的状况选择是否继续经营,或者扩大、缩小经营,甚至是放弃经营。这种经营的灵活性使企业可以在经营中因势利导,适应形势的变化,降低经营的风险,提高经营的效益,体现出了一定的价值。而今,随着经济的进一步发展,各种新型金融工具,如股票期权、可赎回债券等的相继出现以及衍生金融市场的建立,使得人们可以方便地在市场上进行选择权交易,选择权的价值被进一步体现了出来。如果我们在评估过程中,尤其在对高科技企业这种选择权价值占企业价值绝大多数的企业评估过程中,还沿袭以前的做法,不考虑选择权的价值,必然会扭曲企业价值。
针对传统评估方法的局限,近20年来,学者们就这一问题进行了深入的研究,提出了很多解决问题的新方法和新思路,比较典型的是期权定价的方法。Ross(1978)曾撰文指出,风险项目潜在的投资机会可视为另一种期权形式——实物期权,并由此引发了对实物期权估价理论的深入探讨。近年来,随着1997年度诺贝尔经济学奖授予美国两位经济学家——MyronScholesRobertC·Merton,以表彰他们在金融领域应用数学工具,解决了金融衍生工具的定价问题,许多学者开始研究如何利用这一理论,以解决经济活动中存在的实际问题。在评估领域,比较地研究集中在对实物期权法的研究。在下面的研究中,笔者将首先介绍金融期权,从而引出对风险投资的实物期权方法的探讨。
二、金融期权
金融期权是未来一定期限内的选择权。其持有者在支付一定金额的费用(权力金)后,享有在将来某一时间某一时期内以预定价格(执行价格)购买或出售一定基础资产的权利。它有两种基本形式,看涨期权和看跌期权。看涨期权是一种持有者按约定的价格买入某种资产的权利;看跌期权则是一种持有者按照约定的价格卖出某种资产的权利,按照执行期的不同。期权又可分为欧式期权和美式期权。欧式期权的持有者只能在未来某一确定的时间买卖某种资产;美式期权的持有者则可以在未来一定时期内买卖某种资产。因而美式期权比欧式期权更加灵活。期权有三个主要特征,它们是:不可逆性、不确定性和灵活性。期权持有者付出一定的成本(不可逆性)后,面对预先不能准确预测的环境(不确定性),就有权力但是没有义务(灵活性)行使期权。期权是否被执行,完全取决于持有人,如果最后不执行,其最大的损失仅以付出的权力金为限。
以基础资产为股票的欧式看涨期权为例,投资者以价格P买入一份执行价格为E的该看涨期权。股票的价格用S来表示。并假设到期日的股票价格为ST,到期时间为T。则到期日时,期权持有人持有期权的价值为Max(ST-E,0)持有人的损益情况π如图1所示。
由上图我们可以看出:当ST-E>P时,投资者执行期权,可以获得盈利;当0<ST-E<P时,投资者执行期权,亏损部分初始成本;当ST-E<0时,投资者放弃期权,亏损全部初始成本。对于欧式看涨期权的卖方而言,由于买卖双方实际是零和博弈,买方盈利时卖方必然亏损,则卖方的损益状况与买方正好相反,当ST-E>P时,买方执行期权,卖方亏损;当0<ST-E<P时,买方执行期权,卖方赚取部分期权费;当ST-E<0时,买方放弃期权,卖方赚取全部期权费。卖方的损益情况可用图2表示。
三、实物期权方法
在风险投资中,由于项目的期权价值是以实物资产为基础的,因此,其有别于金融期权,被称为实物期权Luehrman(1998)认为,项目的NPV与期权价值高度相关,二者在T=0时相同,任何计算NPV的数据均包含有计算C的价值,因此不必放弃传统的现金流量贴现系统。但同时指出,传统方法遗漏了投资带来的后期决策柔性所带来的额外价值。因此,在实物期权理论下,风险投资项目的价值由两部分组成:一是项目的内在价值,它是静态的、被动的、直接的净现金流量的贴现值;二是投资带来的期权价值,是由经营柔性带来的,该期权的价值可用期权定价模型计算出来。其项目价值可以表示为:项目价值=静态的被动净现值NPV+柔性经营的期权(投资机会)价值C。
静态的被动净现值NPV的计算可采用传统的DCF法,而柔性经营的期权(投资机会)价值C则可采用二项期权定价模型或Black-Scholes模型。由于与二项期权定价模型相比,利用Black-ScholeS模型计算期权价值所需的参数较少,大大减少了计算所需的信息量。因而,在评估的实践中,多数采用的是sBlack-Schkles模型。其计算公式为:
下面我们从分析Black-Scholes模型中的变量入手,以股票看涨期权为例,结合风险投资期权的特征,在对比股票期权与风险投资期权特征的基础上,具体使用Black-Schoes模型计算风险投资项目期权价值时各参数的取值。
1.基础资产的价值(s)。股票看涨期权中基础资产的价值指的是基础股票的价格,这个价格实质上体现了此股票所有远期流量的现值估价——包括红利、资本收益等等。在风险投资中,基础资产的价值指的是风险投资项目中所能得到的全部流量的现值。
2.期权的行使价格(X)。行使价格是期权到期时的预定价格。在股票期权中,行使价格是在购买期权时约定在未来一定时间购买股票的价格。在风险投资中可以将风险项目有效期内预期的投资支出I看作期权的行使价格。由前面分析的结论:执行价格越大,期权的价值越低。因此,对于风险投资而言,对相同的项目,投入成本越高,利润空间越小,投资价值越低。
3.基础资产变动的方差(σ2)。对于股票期权来讲,基础资产变动的方差是指与股票有关的远期现金流入价值变动率的方差,而标准差的值则被称为基础资产的波动率(σ)。就风险投资而言,波动率是指与被投资项目有关的远期现金流入价值变动率的标准差,由于期权具有锁定损失的特征,不论风险多大,其损失最多就是已投入的资本,而风险越大则同时意味着获得更大收益的可能性。因而投资项目的风险越大,投资价值就越大。与传统投资不同,风险在这里成为一个十分有利的因素。因而被投资项目未来可取得的现金流量的不确定性越高,期权价值越大。
4.有效期(T)。有效期T为期权到期的时间。在风险投资中,它的等值含义是指上一轮投资距离下一阶段投资的有效时间。在这一有效期内,投资者有权对是否继续投资进行决策,并且可以根据项目经营的情况对投资时机进行合理选择。有效期的长短取决于投资协议、产品的生命周期、市场竞争等因素的综合影响。到期日越长,期权价值越高,越适宜等待相关信息推迟投资;到期日越短,期权价值越低,越宜于投资。
5.无风险利率(r)。对股票投资来说,无风险利率一般是指无风险证券(主要指政府债券)的年利率。在风险投资中,与股票期权中的含义一致,无风险利率指的是风险投资资金的时间价值。但笔者认为虽然这二者在含义上相一致,但却是有实质性差异的。这是因为风险投资市场与股票市场有很大的差异,应用投资套利理论,对于股票市场来说,市场均衡的状态是投资组合的收益为无风险利率的状态,而对于风险投资市场来说,由于风险投资高不确定性的特殊性,投资者无法使用套期理论来实现完全的套期保值,必须要以高回报来补偿其无法规避的风险,市场的完全均衡难以达到,只能达到所谓的次均衡状态,此时收益率是一个高于无风险利率的利率。也就是说,风险投资的资金时间价值要高于股票投资的资金时间价值。因此,如果按股票的无风险利率作为风险投资的资金时间价值参数,则按该模型计算出来的评估价值有失偏颇。
6.基础资产的预期红利(D)。在股票投资中,红利指定期付给股东的钱。而在风险投资中,红利则是由期权有效期内流失的价值来表示的。这可能是为暂时回避竞争或为保留期权所发生的费用,也可能是由于竞争对手已实现投资于类似的高技术风险项目,提前获取红利或占领市场而发生的损失。如同股票的红利为股票投资者创造了现金流,但却减少了股票的价值一样,对风险投资而言,现金的流失也意味着期权价值的减少。我们可以将上述分析的结论列表如表1。
由以上分析可知,实物期权法是一种全新的评估方法,它克服了传统评估方法没有考虑经营柔性价值的缺点,增加了风险投资灵活性的潜在价值,在很大程度上改变了过去决策中通常低估项目价值,丧失投资机会的状况。并且由于这种方法并非对传统评估方法的全盘否定,它结合了传统评估方法的优点,是对使用最为广泛的传统评估方法——收益法的一种重大改进,使之更加符合风险投资的实际状况。它的出现为现代评估提供了一种崭新的思路,是一种较为合理和科学的评估方法。
参考文献:
1.宋逢明.期权定价理论和1997年度诺贝尔经济学奖.管理科学学报,1998(1)
2.AbelAB.“Options,thevalueofcapitalandinvestment”QuarterlyJournalofEconomicsVol:111,Iss:3,1996,P:753-778
3.赵秀云,李敏强,寇纪凇.风险项目投资决策与实物期权估价方法.系统工程学报,2000(3)
4.羊利锋,雷星晖.实物期权方法在投资项目评估中的运用.决策借鉴,2001(6)
5.周晓宏,程希骏.期权理论在风险投资项目评估中的应用.运筹与管理,2002(1)
4.有效期(T)。有效期T为期权到期的时间。在风险投资中,它的等值含义是指上一轮投资距离下一阶段投资的有效时间。在这一有效期内,投资者有权对是否继续投资进行决策,并且可以根据项目经营的情况对投资时机进行合理选择。有效期的长短取决于投资协议、产品的生命周期、市场竞争等因素的综合影响。到期日越长,期权价值越高,越适宜等待相关信息推迟投资;到期日越短,期权价值越低,越宜于投资。
5.无风险利率(r)。对股票投资来说,无风险利率一般是指无风险证券(主要指政府债券)的年利率。在风险投资中,与股票期权中的含义一致,无风险利率指的是风险投资资金的时间价值。但笔者认为虽然这二者在含义上相一致,但却是有实质性差异的。这是因为风险投资市场与股票市场有很大的差异,应用投资套利理论,对于股票市场来说,市场均衡的状态是投资组合的收益为无风险利率的状态,而对于风险投资市场来说,由于风险投资高不确定性的特殊性,投资者无法使用套期理论来实现完全的套期保值,必须要以高回报来补偿其无法规避的风险,市场的完全均衡难以达到,只能达到所谓的次均衡状态,此时收益率是一个高于无风险利率的利率。也就是说,风险投资的资金时间价值要高于股票投资的资金时间价值。因此,如果按股票的无风险利率作为风险投资的资金时间价值参数,则按该模型计算出来的评估价值有失偏颇。
6.基础资产的预期红利(D)。在股票投资中,红利指定期付给股东的钱。而在风险投资中,红利则是由期权有效期内流失的价值来表示的。这可能是为暂时回避竞争或为保留期权所发生的费用,也可能是由于竞争对手已实现投资于类似的高技术风险项目,提前获取红利或占领市场而发生的损失。如同股票的红利为股票投资者创造了现金流,但却减少了股票的价值一样,对风险投资而言,现金的流失也意味着期权价值的减少。我们可以将上述分析的结论列表如表1。
由以上分析可知,实物期权法是一种全新的评估方法,它克服了传统评估方法没有考虑经营柔性价值的缺点,增加了风险投资灵活性的潜在价值,在很大程度上改变了过去决策中通常低估项目价值,丧失投资机会的状况。并且由于这种方法并非对传统评估方法的全盘否定,它结合了传统评估方法的优点,是对使用最为广泛的传统评估方法——收益法的一种重大改进,使之更加符合风险投资的实际状况。它的出现为现代评估提供了一种崭新的思路,是一种较为合理和科学的评估方法。
参考文献:
1.宋逢明.期权定价理论和1997年度诺贝尔经济学奖.管理科学学报,1998(1)
2.AbelAB.“Options,thevalueofcapitalandinvestment”QuarterlyJournalofEconomicsVol:111,Iss:3,1996,P:753-778
3.赵秀云,李敏强,寇纪凇.风险项目投资决策与实物期权估价方法.系统工程学报,2000(3)
项目融资风险的识别过程必须掌握好以下三个要素:
1、正确判断融资风险的来源,即在时间、费用、技术、法律等方面产生的可能性;
2、可能发生的融资风险事件,即会给项目带来消极影响的事件;
3、融资风险征兆,即指风险存在的指标,或者实际风险事件的表现。项目融资风险的识别一般有以下方法:(1)专家分析法,即由适当人数的专业人士组成专家组就某中心议题发表意见,通过结论的统计和整理,集中群体智慧和专业经验,这种方法的有效性依赖专家组构成的合理性,以及采用有效的机制处理意见冲突的能力,具体有‘德尔菲法’、‘层次分析法’等。(2)网络分析法,即通过建立项目的系统流程图、实施流程图、作业流程图等网络流程图、从中查找风险可能存在的环节、因素、分析风险的起因,以及传递过程对风险的影响。(3)情景分析法,即通过对项目的数字、图表、曲线的描绘,来对项目的某状态进行分析,说明因素变化会产生的结果,其可靠性取决于能否有效的把握因素之间的系统联系,具体运作可通过‘敏感性分析’,‘故障树’进行。
项目融资风险的评估
项目融资风险评估是一个知识,推论和搜索的过程,所涉及的专业知识比项目风险评估本身复杂,需要一个进行知识交流的平台,以发挥专家的专业特长和评估人员的数据整合优势,融资风险评估是在对各单个风险进行量化估计的基础上,运用合理的方法进行整合的效果,取决于技术路线能否体现不同的项目融资模式下,风险要素间的系统联系,风险的传递机制和发展阶段的特点。项目融资风险的评估方法建议采用以下几种:
1、模糊综合评判法。项目融资单项风险识别过程中,可利用专家和专业人士的丰富知识和经验,同时建立度量风险的指标体系,寻求各单项风险指标与整体风险指标的关系。具体可通过给出各单项风险指标的隶属度来进行.该方法的优点是简单易行,适合于风险结构不复杂的场合,缺点是过分依赖人的主观判断,从而对复杂系统风险的评估缺乏可靠性。
2、计算机模拟法。这种方法借助于对未来事件的概率估计及随机模拟方法,在解决难以用数学分析方法求解的动态系统风险问题上有一定的优越性,但这种方法需要项目参与人员列举项目融资的风险变量及相应概率关系,因而容易产生含糊性。
3、概率分析法。这种分析方法是将风险变量的均值与标准差结合到表示项目总风险指标的均值与标准差中去,使用这种方法处理变量间存在的相关问题时,需要做出一定的假设。如假设在与总风险有关的单项风险元素间只进行加法或乘法运算;相加或相乘的风险元素是相互独立或线性相关等.‘决策树法’,‘概率树法’是这一方法的代表。
项目融资风险的规避
要想规避项目融资的风险产生,首先,必须在介入项目融资之前,除了做好项目风险识别工作之外,还须做好项目评估工作,即进行项目融资的可行性研究,对一些可能产生的风险采用一定的对策。如对完工风险可以通过对项目公司与工程建设承包人签署的联合承包合同来锁定工程完工时间、建设成本或造价、项目建设质量、以保障按期运营采用由承建商以某种总合同形式承担,而对于一些跨国项目,承建商不愿意适用固定价格的总合同,也不对项目完工做出法律上的承诺。为了规避风险,项目公司可以通过投保,从承建商之外的第三方寻求完工的保证。另外,可以采用多种支持完工的安排来规避完工风险。而对生产风险则可通过一系列的融资文件和信用担保协议来实施,针对生产风险种类的不同,设计不同的合同文件,对于资源类项目所引起的资源风险,可以利用最低资源覆盖率和最低资源储量担保加以控制。投资者也可以利用混合融资方案来规避风险。关于生产中的技术风险,可以通过采用经过市场验证的成熟生产技术来规避。又对于市场风险的管理其关键是在于预防。
1、是在项目初期做好充分的可行性研究,可以大大减少项目的盲目性。
2、是在项目的建设和运营过程中,通过签订建立在固定价格基础上的长期原材料及燃料供应协议和无货亦付款的产品出售协议,来减少市场不确定因素对项目收入的影响。
关键词：项目融资；风险评估；方法
项目融资中的风险评估存在不确定性，这些不确定性就是风险评估的难点。只有对这些不确定性因素进行风险分析，并对这些风险进行综合分析，进而达到最后对项目融资中的风险有科学的处理方法，进而使项目顺利完成。
1 项目融资中风险评估的定义概念
项目融资中的风险评估就是对项目融资过程中的不确定因素和风险因素进行分析整合后，得出的综合性的风险评估。项目融资中的风险评估既能对整个项目进行前对所要涉及的风险因素给出不同的影响评价，又能为如何规避和处置这些预计到的风险提出相应的对策。从整体上来说，项目融资中的风险评估就是为了保证项目的顺利进行，同时对于后期所要发生的风险进行评估并提出解决方案。
2 项目融资中风险评估的基本步骤
在项目融资中的风险评估经验从一定程度上可以降低项目风险的概率，应用正确的风险评估步骤，可以提升提升项目融资中风险评估的成功率。作者将项目融资中风险评估的基本步骤总结如下：
（1）评估所有方法。在评估的过程中，每个影响因素和方法都要考虑到。只有这样才能保证，在评估中不会有因素影响项目融资中风险评估的准确度。
（2）考虑风险态度。对于每个风险都要有慎重考虑的态度，态度会影响整个风险评估。由于人为的原因，每个人进行风险评估时所考虑的都不太一样，主要是对影响因素的不同考虑，对不同的数据的重视程度也不一样，这就使得考虑风险的态度成为影响整个项目融资中风险评估的重要方面。
（3）考虑风险的特征。对于每个发现的风险都要进行详细深入的剖析，以求达到对每个识别风险的控制。
（4）建立测量系统。对于风险的评估要有相应的测量系统与之配合，建立测量系统从一定程度上可以根据以往的经验进行系统性预测。在对已经认识的风险可以做到依据经验进行定量或定性的测量评估。
（5）解释结果。对于项目融资中的风险评估，在进行测量分析后要对测量的结果进行解释。解释不单单是为了对数据有更深刻的了解，更要对数据进行定性或定量的处理。通过解释结果，不但能让评估人员对测量数据有深入的了解，更能在解释数据时，对未来要发生的风险进行推断。
（6）做决策。做决策可以说是整个风险评估中的最后阶段，对前面进行分析估计的风险进行对比做出决策，很大程度上取决以实际的情况。但我们不能排除每个决策者所独有的见解，对于风险评估的决策，决策者的个人见解对决策也有影响。最终的决策对风险的留去，有着十分重要的影响。
3 项目融资中风险评估可采用的方法
（一）定性风险评估
（1）历史资料法
所谓历史资料法，就是根据在以往项目融资中风险评估的历史记录，通过把现在项目融资中风险评估数据与历史资料中的数据对比，进而的出相应的风险评估数值。从一定程度上来说，历史资料法就是依靠以往的风险评估经验进行现在的风险评估。这种方法有一定的作用，但有时受到历史资料的拘束，如果没有相应的历史资料，这种方法就无法运用。一味的使用历史资料法也会导致很多问题，毕竟很多历史资料都不是十分的准确，必然会导致结果又一定的偏差。
（2）理论概率分布法
通过对以往项目的风险评估，可以综合得出一定的理论概率，这种理论概率就相当于不同项目风险的比例。如果决策者没有十分充足的项目管理经验，又对历史资料法运用的不是十分得心应手，就要对风险评估进行理论的概率分布修正。通过运用概论修正，达到风险评估理论上精确的目标。
（3）风险事件后果的估计
对于项目融资风险评估，不能仅仅进行风险评估后就结束了。对于项目融资后的风险事件估计也不能缺少，从一定程度上来说，甚至比风险评估更为重要。风险事件后的估计不但能衡量风险的各方面要素，更能确定风险评估的正确性和有效性。通过数据记录，为以后更好的使用历史资料法奠定基础。
（二）定量风险评估
定量风险评估包括访谈法、盈亏平衡分析、敏感性分析、决策树分析和非肯定型决策分析。定量风险评估主要是从各种方面进行分析，通过分析得出盈亏决策的关键因素，进而得出风险评估的作用与效果。
4 结语
项目融资中的风险评估是整个项目风险评估中的一部分，但对于整个项目风险评估来说，确实十分重要的。项目融资就是为项目提供充足的资金，是整个项目的资金保证。但相应的资金的风险评估对每个投资者来说都是十分重要的，只有风险投资达到自己的预期目标，投资者才会进行投资。笔者通过对项目融资中风险评估方法的分析总计，总结出风险评估的基本步骤和方法。希望这些方法和步骤能对从事项目融资风险评估的工作的人员给与参考和帮助。
参考文献：
[1]彭鹏.浅析项目融资中风险评估的方法[J].经营管理者，2012（18）.
[2]王静红.以“项目融资”方式促进房地产企业的发展[J].环渤海经济t望，2012（10）.
[3]期海明.商业银行参与BT项目融资法律风险分析――以经济适用住房建设为例[J].广西金融研究，2013（10）.
项目融资中的风险评估对于整个项目来说是十分重要的，从一定程度上来说，项目融资中的风险评估就是对整个项目的总体评估。这种评估不但涉及到财务、项目管理、金融，而且还要求项目评估人员有十分综合的能力和知识。本文笔者综合多年的工作经验，查询各种项目风险评估的资料，总结出项目融资中风险评估的基本步骤和方法。这些方法可以给每个从事项目融资风险评估的人作为指导，希望可以在评估的过程中不再犯错。
关键词：
项目融资；风险评估；方法
项目融资中的风险评估存在不确定性，这些不确定性就是风险评估的难点。只有对这些不确定性因素进行风险分析，并对这些风险进行综合分析，进而达到最后对项目融资中的风险有科学的处理方法，进而使项目顺利完成。
1项目融资中风险评估的定义概念
项目融资中的风险评估就是对项目融资过程中的不确定因素和风险因素进行分析整合后，得出的综合性的风险评估。项目融资中的风险评估既能对整个项目进行前对所要涉及的风险因素给出不同的影响评价，又能为如何规避和处置这些预计到的风险提出相应的对策。从整体上来说，项目融资中的风险评估就是为了保证项目的顺利进行，同时对于后期所要发生的风险进行评估并提出解决方案。
2项目融资中风险评估的基本步骤
在项目融资中的风险评估经验从一定程度上可以降低项目风险的概率，应用正确的风险评估步骤，可以提升提升项目融资中风险评估的成功率。作者将项目融资中风险评估的基本步骤总结如下：
（1）评估所有方法。在评估的过程中，每个影响因素和方法都要考虑到。只有这样才能保证，在评估中不会有因素影响项目融资中风险评估的准确度。
（2）考虑风险态度。对于每个风险都要有慎重考虑的态度，态度会影响整个风险评估。由于人为的原因，每个人进行风险评估时所考虑的都不太一样，主要是对影响因素的不同考虑，对不同的数据的重视程度也不一样，这就使得考虑风险的态度成为影响整个项目融资中风险评估的重要方面。
（3）考虑风险的特征。对于每个发现的风险都要进行详细深入的剖析，以求达到对每个识别风险的控制。
（4）建立测量系统。对于风险的评估要有相应的测量系统与之配合，建立测量系统从一定程度上可以根据以往的经验进行系统性预测。在对已经认识的风险可以做到依据经验进行定量或定性的测量评估。
（5）解释结果。对于项目融资中的风险评估，在进行测量分析后要对测量的结果进行解释。解释不单单是为了对数据有更深刻的了解，更要对数据进行定性或定量的处理。通过解释结果，不但能让评估人员对测量数据有深入的了解，更能在解释数据时，对未来要发生的风险进行推断。
（6）做决策。做决策可以说是整个风险评估中的最后阶段，对前面进行分析估计的风险进行对比做出决策，很大程度上取决以实际的情况。但我们不能排除每个决策者所独有的见解，对于风险评估的决策，决策者的个人见解对决策也有影响。最终的决策对风险的留去，有着十分重要的影响。
3项目融资中风险评估可采用的方法
（一）定性风险评估（1）历史资料法所谓历史资料法，就是根据在以往项目融资中风险评估的历史记录，通过把现在项目融资中风险评估数据与历史资料中的数据对比，进而的出相应的风险评估数值。从一定程度上来说，历史资料法就是依靠以往的风险评估经验进行现在的风险评估。这种方法有一定的作用，但有时受到历史资料的拘束，如果没有相应的历史资料，这种方法就无法运用。一味的使用历史资料法也会导致很多问题，毕竟很多历史资料都不是十分的准确，必然会导致结果又一定的偏差。（2）理论概率分布法通过对以往项目的风险评估，可以综合得出一定的理论概率，这种理论概率就相当于不同项目风险的比例。如果决策者没有十分充足的项目管理经验，又对历史资料法运用的不是十分得心应手，就要对风险评估进行理论的概率分布修正。通过运用概论修正，达到风险评估理论上精确的目标。（3）风险事件后果的估计对于项目融资风险评估，不能仅仅进行风险评估后就结束了。对于项目融资后的风险事件估计也不能缺少，从一定程度上来说，甚至比风险评估更为重要。风险事件后的估计不但能衡量风险的各方面要素，更能确定风险评估的正确性和有效性。通过数据记录，为以后更好的使用历史资料法奠定基础。
（二）定量风险评估定量风险评估包括访谈法、盈亏平衡分析、敏感性分析、决策树分析和非肯定型决策分析。定量风险评估主要是从各种方面进行分析，通过分析得出盈亏决策的关键因素，进而得出风险评估的作用与效果。
4结语
项目融资中的风险评估是整个项目风险评估中的一部分，但对于整个项目风险评估来说，确实十分重要的。项目融资就是为项目提供充足的资金，是整个项目的资金保证。但相应的资金的风险评估对每个投资者来说都是十分重要的，只有风险投资达到自己的预期目标，投资者才会进行投资。笔者通过对项目融资中风险评估方法的分析总计，总结出风险评估的基本步骤和方法。希望这些方法和步骤能对从事项目融资风险评估的工作的人员给与参考和帮助。
参考文献：
[1]彭鹏.浅析项目融资中风险评估的方法[J].经营管理者，2012(18).
[2]王静红.以“项目融资”方式促进房地产企业的发展[J].环渤海经济瞭望，2012(10).
[3]期海明.商业银行参与BT项目融资法律风险分析———以经济适用住房建设为例[J].广西金融研究，2013(10).
[4]刘发春,雍斌.石油天然气行业项目融资的风险防范及控制[J].金融与经济，2013(08).
一、风险投资的系统界定
（一）风险投资的定义。风险投资译为“Venture Capital”，有人又把它译为“风险资本”、“创业资本”。20世纪八十年代中期“Venture Capital”刚传入我国大陆地区时，也被译为“创业投资”、“创业资本”，一些政策性文件也使用这种说法，1985年《中共中央、国务院关于科学技术体制改革的决定》即指出：“对于变化迅速、风险较大的高技术开发工作，可以设立创业投资给予支持”。进入九十年代后“Venture Capital”又译为“风险投资”，但此处“风险”的意义有些变化。它不是一般意义上的风险，Venture不仅指人们从事其他活动时伴随的不可避免的不确定性，还指一种主动地承担风险的行为。本文中的风险投资等同于创业投资。风险投资源于西方，因此西方国家就风险投资的定义更具代表性。
美国风险投资协会把风险投资定义为：由一群职业金融家投入到新兴的、迅速发展的，有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。而联合国经济合作和发展组织（OECD）认为，凡以高科技与知识为基础，生产和经营技术密集型产品的投资，都可视为风险投资。目前，美国学术界一般把风险投资定义为：由未来风险投资组织对那些急需权益性资本用来产品开发或发展的高增长、高风险、一般为高科技公司所进行的投资活动。
国内一些学者根据国内的情况对风险投资进行了不同的定义：（1）风险投资是指面临技术上、市场上高风险，但具有增长潜力的高技术企业的投资；（2）风险投资是以科学技术为基础，研究开发、生产经营技术密集型产品并使之产业化的投资；（3）凡是以高技术与知识为基础，生产经营技术密集型的高新技术产品或服务的投资均可视为风险投资。就风险投资的定义来说，它应包括主体、客体、目的三部分。
本文认为，风险投资有广义和狭义之分。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资而不论资金的来源、资金分配方式和资金使用如何。狭义的风险投资则指以风险投资公司为主体的风险投资主体为获得未来不确定的高收益，对具有高风险、高增长特征的高科技项目进行的权益性资本投资活动。在该狭义的定义中，风险投资限定了投资对象为高科技项目，包括高科技项目的R&D、商业化、产业化。
（二）风险投资体系。风险投资的顺利进行需要一整套完整的、健全的体系来加以保证。在风险投资体系中。大体有以下四种类型的主体参与运行。而且，从目前的情况看，影响我国风险投资发展的主要障碍因素也涵盖在这四个主体之中。
1、风险项目或风险企业。风险项目或风险企业是风险投资的客体，没有好的项目或风险企业，风险投资就成为无源之水、无本之木。目前，我国每年申请的专利数以万计，但真正能达到国际水准、具有国际市场竞争力的项目微乎其微。正如太平洋风险投资基金副总裁林栋梁先生在“风险投资与产业投资研讨会”上题为“中国风险投资运作”上所讲的那样，他们不缺资金，而是缺乏好的项目，缺乏具有国际水平的项目投资。
2、初始投资主体。我国风险投资的初级阶段，投资主体主要是各级政府和外资。各级政府通过财政拨款组建风险投资公司。随着我国风险投资的不断发展，外资以及私人资本也逐渐壮大起来。尤其是外资的引入不仅给我们带来了所需的资金，而且带来了成熟的风险投资运作方式和先进的管理经验，但外国投资方由于各国投资法律限制或我国目前风险投资体系不完善也不可能大举进入。这些因素造成了我国投资主体单一、资金来源渠道少的现实问题。
3、机构和其他中介服务机构。这是当前我国风险投资体系中最关键也是最薄弱的部分，作为体系核心的风险投资机构直接承担风险、分享收益。目前大部分由各级部门和准政府机构组建的风险投资机构，其组织结构、运行模式未完全以市场体制为基础，没有适宜的金融工具来沟通风险企业和投资者，很难适应风险投资机制的需要。实践证明，以政府为主体的风险投资机构在市场经济条件下运行是低效率的。中介服务机构包括投资咨询公司、管理公司或证券公司、投资银行等金融性机构，他们提供关于技术、市场、资金等方面的信息咨询、上市包装等金融，以及资信评估和担保服务等。现有的中介机构已具有部分功能（如咨询和包销），但由于其服务对象（风险企业或项目）的特殊性决定了服务功能的合理发挥需要一套关于风险企业或项目评估的完整的理论支持。
4、各级政府及其（准政府机构）。政府在风险投资机制中的作用除了资金投入之外（政府资金投入是体系启动阶段的重要推动力），更重要的是，制定相应的政策法规以扶持、规范和监控风险投资的发展和运行。目前，我国虽然对风险投资明确表示支持，但既缺乏有效的激励措施和明确的发展计划，又缺乏规范的管理方法，甚至有些政策限制了风险投资的发展。例如，现有股市政策、产权交易法规都不利于风险投资的顺利撤出。当然，限制我国风险投资发展的还有其他一些因素：风险投资人才的缺乏、传统人文环境的约束等。因此，我国风险投资事业的繁荣还需待以时日。
（三）风险投资的运行机制。风险投资的运行机制比较规范，一般包括筹资、投资和撤资三个阶段。美国哈佛大学商学院的Lerner和Gomper提出了“风险投资循环模型”，这个模型把风险投资过程划分为三个阶段，每个大的阶段又分为几个小的步骤。
第一阶段，筹资阶段。基金筹集是风险投资的起点。在这一阶段，风险投资家凭借自己的声誉和能力努力争取养老基金、银行、保险公司、个人等潜在投资者的投资，并通过与投资者谈判签订合伙条约，组建风险投资公司。在这里是以风险投资合伙公司作为风险投资企业的典型类型来探讨风险投资过程的。签订合伙契约是这一阶段的关键步骤之一。合伙契约规定所筹集到的资金的投资范围，并保证风险资本家按照投资者的最大利益行事。
第二阶段，投资阶段。在这一阶段要把风险资本投入到一个选定的公司组合中去。该过程具体可分为以下几个步骤：第一，选定投资对象；第二，规划投资时间，即决定在投资对象业务发展到哪一个时期注入资金；第三，估计股权价格，即对投资对象的每股股权的价格进行评估；第四，选择投资方法，即决定是否需要其他风险投资公司的支持；第五，达成投资协议，即通过与投资对象谈判，在利润分割、绩效衡量、董事会席位分配等问题上取得一致，然后按协议注入资金；第六，参与风险管理，即风险投资家通过在风险企业董事会中拥有的席位和投票权，参与风险企业的管理决策，并提供专家建议。
第三阶段，退出阶段。在这一阶段，风险投资家通过风险企业股票“首次公开发售”（IPO）或转让、兼并、清算的方式收回投资。至此，整个风险投资过程结束。风险投资收回投资后又会开始下一个投资过程。风险投资是一个连续不断的循环过程，其中每一阶段、每一步骤都相互影响，共同决定风险投资能否获得长期的成功。
二、高新技术风险投资项目评估的概念分类
（一）风险投资项目评估的概念。项目评估是对投资项目建设的必要性、可行性及其成本、效益的评审与估计。这个定义包含了对一切投资包括证券投资、产业投资（包括风险投资、基建投资、企业重组投资）项目评估的一般定义。而风险投资的项目由于其高投入、高风险、高收益的“三高”特征，其评估的含义明显不同于一般的项目评估的含义。风险投资项目评估是风险主体对高新技术项目实施可行性、经济性、技术性、不确定性进行全面的考核，以期望在一定风险水平基础上使效益最大化。它是做出风险投资决策的前提和基础，风险投资决策只有建立在科学、务实的评估基础上才能做出科学的决策。
（二）风险投资项目评估的分类。风险投资项目评估根据不同的标准可分为不同的评估类型。不同的评估类型在评估原则、评估内容、评估重点，甚至评估方法上都有所不同。
1、根据评估主体的不同可分为企业风险投资项目评估、金融机构风险投资项目评估、政府风险投资项目评估。这三类主体在风险投资项目评估中评估重点、评估原则有所不同。企业在风险投资时往往追求的是投资收益或项目对企业战略核心竞争力的提升，因此企业在分析评估风险投资项目时往往注重项目的财务效益评价和战略价值评价；金融机构可分为银行和非银行金融机构，银行在对项目评估过程中更注重项目实施的安全性，因此评估的重点在于项目的风险性分析；非银行金融机构在做风险投资项目决策时，更注重风险与收益的权衡；而政府在对高新技术项目评估时，不仅关心项目的财务收益，更注重项目投资建成后对国民经济产生的效果，它追求效益的社会最大化。
2、根据风险投资项目数量的不同可分为单个项目评估、单个项目决策；系列项目评估、单个项目决策；多项目评估、项目组合投资决策。在这三类项目评估过程，评估方法各不相同。第一类单个项目评估、单个项目决策，评估方法最简单。而第三类则评估方法非常复杂，不但要用一些单个项目评估的方法，还需要使用投资组合等理论方法。
3、根据评估内容和范围可分为技术评估、财务评估、市场评估、管理评估、社会评估以及期权评估。技术评估主要评估技术上的先进性、有效性、实用性、适应性、可靠性等，财务评估主要评估项目的费用、成本和收益，考察项目的活力能力以及财务上的可能性；市场评估主要考察市场进入难度、市场竞争、市场需求状况，以确定该项目的市场前景；管理评估重点是对风险企业家素质和管理队伍的评估，风险投资界传奇人物多里奥特曾说过：“可以考虑对一位有二流想法的一流企业家投资，但不能考虑对一位有一流想法的二流企业家投资。”可见管理评估的重要性；社会评估是从社会公平分配、福利、就业、伦理道德以及国家法规制度方面考察项目实施后可能带来的效益和损失，有时也把环境评估作为社会评估的一部分内容；期权评估是对以上评估的不足而提出的，一般的评估虽然考虑了时间和风险的报酬，但却忽略了项目投资过程中弹性及期权的存在，因此需要期权评估对其进行补充修改。
【关键词】土木工程项目；风险评估
大型土木工程项目投资大，工期长，参与人员多，在整个过程中会受到各种外界因素和内部因素的干扰，项目承包企业在项目实施过程中不可避免地面临着各种风险。为了更有效地完成工程项目的目标，企业需对项目进行风险管理。在项目的风险管理系统中，项目风险评估是基础。如果没有具体可靠的风险评估方法，会使风险管理中的风险决策失去依据，大大增加项目的成本，再次造成风险。
1．风险评估的作用
土木工程项目风险评估就是对在工程项目建设的全过程中会出现的各种不确定性及其可能造成的各种影响和影响程度进行评价和估计，通过对潜在风险的分析和自身能力的的评估，采取相应的对策，从而减少风险发生的可能性和其带来的不利影响。在土木工程项目风险管理中，风险评估是一个十分重要的环节，其主要作用有：
1.1确定项目风险大小的先后顺序
通过对工程项目中可能遇到的各种风险进行评估，包括风险出现的概率和后果，分析它们对项目的影响程度，对它们进行排序，为决定风险控制先后顺序和风险控制措施提供依据。
1.2找出各种风险事件间的内在联系
工程项目中各种风险事件，看似互不相关，但当进行详细的分析评价后，便会发现某些风险事件的风险源可能是相同的或有密切关联的。掌握了风险事件间的内在联系，便可以在以后的风险管理中重点控制相同的风险源，消除其带来的风险。
1.3进一步认识已估计的风险发生的概率和引起的损失，降低风险估计过程中的不确定性
当发现评估结果和现状出入较大时，可根据工程项目进展现状，改进评估方法，重新评估风险的概率和可能的后果。
2.风险评估的步骤
土木工程项目风险评估通常包括以下三个主要步骤：
2.1收集数据和资料
收集与所要分析的风险事件相关的数据和资料，这些数据和资料既可以从已建好的类似工程项目的历史记录中获得，也可以在工程建设中得到。
2.2建立风险分析模型
基于以取得的有关风险事件的数据资料，确定风险事件发生的可能性和可能的结果。通常用概率来表示风险事件发生的可能性，用费用损失或建设工期的拖后来表示可能的结果。
2.3评价项目风险
在建立风险事件的分析模型和量化其发生可能性后，接着就要全面评价这些风险的影响，在评价过程中应把风险事件的发生概率与可能结果结合起来。
3.风险评估主要方法
风险评估方法有很多，常见的有专家调查法、层次分析法、模糊数学法、蒙特卡罗模拟法、敏感性分析法等。
3.1专家调查法
专家调查法又称德尔斐法，美国兰德公司于1964年首先将其用于技术预测中。它是在专家个人判断和专家会议方法的基础上发展起来的一种直观预测方法。这种方法通常分三步进行：首先，通过风险定量辨识将土木工程项目可能遇到的所有风险列出，拟定风险调查表；然后，利用专家经验对各风险的重要性进行评估，确定各风险因素的等级值和权重；最后，用各风险因素等级值乘以权重得到每个风险因素的得分，将各风险因素的得分求和，综合成整个项目风险。
专家调查法易于操作，应用广泛，特别适用于客观数据资料缺乏情况下的风险评估,或其它方法难以进行的风险评估。
3.2层次分析法
层次分析法又称AHP法，是美国运筹学家萨蒂于上个世纪70年代初提出的。它是将与决策有关的元素分解成目标、准则、方案等层次，在此基础之上进行定性和定量分析的决策方法，其在工程项目风险评估中运用灵活、易于理解，并且具有精度较高。层次分析法的基本思路是将复杂的风险评估问题分解为各个组成因素，根据这些因素之间的关系将它们分组形成有序的递阶层次结构，通过两两比较的方式确定层次中各因素的相对重要性，然后综合人的判断来决定各因素相对重要性总的排序。AHP法大体可分为七个步骤：(1)建立层次结构模型；(2)构造对比矩阵；(3)计算权向量并做一致性检验；(4)计算组合权向量并做组合一致性检验；(5)构造判断矩阵；(6)计算权重向量；(7)进行一致性检验。
层次分析法简单明了，既可以用于评估工程投标风险、自然灾害风险等单项风险水平，又可用于评估工程项目不同方案的综合风险水平。
3.3模糊数学法
模糊数学法是利用模糊数学集合理论分析评估工程项目风险的一种方法。它具有结果清晰、系统性强的特点,能较好地解决模糊的、难以量化的问题,适合各种非确定性问题的解决。美国学者查德于1965年首次提出模糊集合理论的概念，用来对经济评价过程中难以用数字来定量描述的模糊行为和活动建立模型。模糊数学法在处理非数学化、模糊、难定义的变量时具有独到之处，并能提供合理的数学规划去解决变量问题，得到的数学结果又能通过一定的方法转为相应的语言描述。
大型土木工程项目中各种潜在的风险因素绝大多数都难以准确地进行定量描述，但都可以根据历史经验或专家知识，用语言描述出它们的性质及其可能的影响结果。并且，现有的绝大多数风险评估模型都是需要输入一些定量，而与风险评估相关的大部分信息都难以用数学表示，却易于用语言来描述，这种特性最适于采用模糊数学法。
3.4蒙特卡罗模拟法
蒙特卡罗法，又称随机抽样或统计试验方法，是估计经济风险和工程风险一种常用方法。它的基本思想是：当所要求解的问题是某种事件出现的概率，或者是某个随机变量的期望值时，可以通过某种试验的方法得到这种事件出现的频率或者这个随机变数的平均值，并用它们作为问题的解。应用蒙特卡罗方法可以直接处理各个风险因素的不确定性，并把这种不确定性的影响以概率分布的形式表示出来。蒙特卡罗法可归结为三个主要步骤：构造或描述概率过程；实现从已知概率分布抽样；建立各种估计量。它是一种多元素变化分析方法，在该方法中所有的因素都同时受风险不确定性的影响，可以编制计算机程序来对处理模拟过程，以节约时间。总之，该方法既可以对项目结构进行分析，又可以对风险因素进行定量评价，比较适合在大型土木工程项目中使用。
3.5敏感性分析法
敏感性分析法是从定量分析的角度研究有关因素发生某种变化对某一个或一组关键指标影响程度的一种不确定分析技术。其实质是通过逐一改变相关变量数值的方法来解释关键指标受这些因素变动影响大小的规律。敏感性分析的目的是:研究风险因素的波动将引起的工程项目目标的变动范围；找出项目的最重要风险因素，并进一步分析产生该风险因素的根源；通过敏感性大小对比和可能出现的最有利与最不利的范围分析，寻找替代方案或对原方案采取控制措施，并确定项目风险大小。基本步骤是：(1)确定敏感性分析指标；(2)计算方案的目标值；(3)选取不确定因素；(4)计算不确定因素变动时对分析指标的影响程度；(5)找出敏感因素，进行分析和采取措施，以提高方案的抗风险能力。
敏感性分析方法通常在项目决策阶段的可行性研究中使用，来分析工程风险。它能向决策者简要提供可能影响项目成本变化的因素及其影响的重要程度，使决策者在做决策时重点考虑敏感因素对成本的影响。因此，敏感性分析方法被认为是一个有用的决策工具。
4.结束语
风险评估是土木工程项目风险管理的关键。风险评估方法是目前研究的热点，但并没有哪一种方法是尽善尽美的，要对工程项目风险进行较准确的评估，就必须把多种评估方法结合起来，并根据不同风险的特点，选择不同的风险评估方法。
【参考文献】
［1］周娇，李瑞明．项目风险评估方法[J].中国科技信息.2010．
［2］郭泽宜．我国工程项目风险评估述评[J].广东科技.2009．
一、项目融资的定义
项目融资发展到今天，不同的学者给过很多不同的定义，但仍没有一个准确被大家公认的，本文所采用的是张极井先生在《项目融资》一书中所论述的北美洲金融界习惯上遵循的标准，即所谓项目融资，是那些所有具有无追索或有限追索形式的融资活动的统称。
二、目前我国项目融资风险评估存在的问题
1.可行性研究报告内容与风险分析的关注点不同项目的好坏是能否安排融资的根本，只有好的项目才有可能吸引银行提供贷款。项目的可行性研究需要通过对项目的原材料供应、技术设备及人力资源的获取、项目产品或服务的需求状况、项目的环境效应等一系列因素进行分析，对项目做出综合性的技术评价和经济效益评价。项目的风险分析往往是在可行性研究的基础上进行的，分析和评价许多与项目有关的风险因素。然而项目技术的可行性和项目的可融资性之间存在着相当的距离，可行性研究报告往往是从项目的所有者角度论证项目出现好的前景的可能性，而贷款银行重点分析的则是项目出现坏的前景的可能性，具体的讲，贷款银行所关心的不是项目未来的投资收益率，而是项目未来的偿债能力，所以单纯的建立在可行性研究报告内容基础上的风险分析很难对项目所涉及到的风险因素做出全面而正确的评价。
2.风险识别能力有待加强能不能对融资风险进行正确的评估，风险识别的准确与否十分关键。所谓风险识别是指贷款银行经营管理人员就经营过程中可能发生的或潜在的风险进行感知、预测的过程。要发现银行本身面临的全部风险因素是一项十分艰巨的任务。项目的融资风险存在于项目的各个阶段，包括建设期的完工风险，运营期的经营风险、技术风险、能源和原材料供应风险、市场风险以及政治风险、金融风险等等。如果没有大量的历史数据和丰富的管理经验作为依托，银行管理人员很难对各种风险做出全面而又正确的识别，这也为后续风险评估工作埋下了隐患。
3.贷款银行风险评估体系不健全贷款银行风险评估体系方法通常有定性分析法和定量分析法两种。通过对风险进行定性和定量分析，银行可以对风险进行静态、客观的描述，但这种评价体系也存在一些缺陷。
（1）在我国，由于体制原因，历史统计数据相对较少且很多数据之间没有可比性。
（2）无法动态的描述在某个具体时间段内不确定因素对贷款本息足额回收产生的具体影响程度。
（3）定量分析中经常采用人为打分的方法对风险大小进行衡量，主观性太强。
三、我国项目融资风险评估存在问题的对策建议
1.聘请专业的项目融资顾问为了解决单纯依靠可行性研究报告为基础进行风险分析带来的风险因素，贷款银行可以在风险评估阶段聘请专业的项目融资顾问协助深入分析，为融资提供有价值的信息和服务。项目融资顾问可以在诸如项目风险系数的确定、项目承受债务能力的分析、金融风险因素对项目的影响等方面发挥专业的作用。
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