一、广州市展会市场基本情况
(一)展会的发展情况
从近年情况来看，2007年以前，在广州市举办展会数量和展会举办规模均保持逐年增长的良好势头，但2008年，由于受全球性金融风暴的影响，展会数量及规模有所萎缩。广州市展会发展呈以下特点：
一是展会品牌化。经过多年发展，除每年春秋两季的广交会外，广州市逐渐培育出广州博览会等综合性展会。以及广州国际家具博览会、广州国际汽车展、广州国际美容美发展等各类专业的品牌展会共46个。二是展会专业化。目前，广州市举办的专业展会主题涉及农业、轻工业、化工业、商业、服务业、文化、科技等各行各业。三是展会国际化。一方面是展会项目国际化，2008年，在广州市共举办涉外经济技术展会(国际展)共61场；另一方面是展览主体国际化，通过与国际知名展览企业德国法兰克福展览公司、德国美沙展览集团等合作成立展览公司，成功举办了全球服装业采购交易会、广州国际旅游展等国际性展会。
(二)展会市场主体情况
截至2009年6月，根据我局从经济户口上最新的查询统计：广州市现有1017家名称中冠有“展览”字样的企业，6230家企业经营范围中载有“展览”的项目。目前，在广州市常年办展的市属企业共58个，其中，民营企业48个，国营企业7个，外资企业3个；其注册资金在1000万元以上的有2家，500万元以上、1000万元以下的有3家，100万元以上、500万元以下的有17家，未达到100万元的有36家。
(三)展会场馆情况
目前，广州市专业的展会场馆有中国进出口商品交易会琶洲展馆(一、二、三期)、广州锦汉展览中心、中洲国际商务展示中心、广州保利世贸博览馆、广州琶洲国际采购中心、广州白云国际会议展览中心等7家专业展览馆，专业展馆总面积达566240平方米，其中中国进出口商品交易会琶洲展馆(一、二、三期)面积达33万平方米。此外，广州体育馆、保利国际广场等，也作为场馆承办了我市的部分展会，这些可用作展览的场地总面积约2万平方米。上述场馆分属商务部、国有企业和民营企业所有，场馆之间竞争非常激烈。
二、广州市展会市场存在的问题及监管现状
(一)法律法规相对滞后
目前工商部门对展会市场进行管理所依据的法规、规章从公布到现在已经10年了。随着展会市场的迅速发展，行业内竞争行为发生了明显的变化，而我局依据这些法规、规章对展会市场出现的准入门槛低、名称使用缺乏规范、重复办展、使用非商用场地办展、举办单位责任不明确等新问题进行监管，已经表现出明显的不适应。
(二)展览主体存在违法经营行为
广州市展览场馆之间竞争激烈，展馆为了自身的生存，往往放松对展会举办单位的办展资质审查，更缺乏对展会举办单位的监督，给展会管理留下漏洞。加之部分不法企业为了从举办展会中谋取暴利，或未经登记则擅自广告进行招商活动。或在招商招展过程中，利用广告随意更改名称、举办单位等展会登记事项，从事各种“骗展”行为。而参展商也仅仅通过展会招商广告对展会进行了解，往往到了展会现场才发现“货不对板”，甚至展会举办单位“人走楼空”。又由于展会为一临时性的商贸活动，举办时间短，参展商的经济损失在短时间内无法得到补偿。从而导致参展商群体性上访事件发生。部分展览主办单位为了赢利，放松了对参展商资质的审查，也导致了展会市场秩序的混乱，造成商标侵权、合同纠纷、销售假冒伪劣商品的投诉时有发生。
(三)重复办展现象时有发生
广州市展会参展商品类别普遍集中于综合类、机电产品类、化妆品类、建筑及装潢材料类、服装鞋帽纺织品类、家具类、家用电器及音响器材类等几种行业，展会主题和内容比较狭窄，再加上在现阶段没有任何法律法规明确规定不得在同一时期举办同一内容的展会，从而导致重复办展事件时有发生。这些展会或地点相邻，或名称雷同，或举办时间相近甚至同天，不但使参展商产生混淆，而且容易引发展会举办单位之间的恶性竞争，扰乱展会市场秩序，既不利于展览企业自身的发展，更影响了广州会展业声誉。
三、广州市展会市场发展与监管的对策和建议
(一)结合工商行政管理职能，加强会展市场日常监管
1 完善立法，加强过程监管。广州相对于国内其他城市而言，在展会市场管理方面已具备了先行一步的良好法制基础，制定了全国唯一一部关于展会市场管理的地方性法规：《广州市举办展销会管理条例》。该条例实施10年来，为规范广州市展会举办行为，加强展会市场管理，促进广州市展会健康发展，发挥了重要的作用，有力地维护了广州市展会市场的健康有序发展。但随着广州市展会市场的迅速发展，出现了许多新情况、新问题，同时春秋两季交易会带动形成的广州特有的馆外展经济，让广州市展会市场情况更为复杂，迫切需要一部更为完善的法规对广州市的展会市场进行规范管理，对此，我局积极行政，就《广州市举办展销会管理条例》修订工作向广州市法制办提出如下意见：
一是提高举办展会的门槛，要求展会举办单位具有相当的注册资本，限定展会举办应当选用具有商业用途以及具备卫生、消防和安全等条件的场所。
二是规范展会名称的使用，防止乱用名称，规定在展会名称中使用“国际”，“中国”、“全国”等字词，应当经有关政府行政部门的批准。
三是建立品牌展会保护机制，对于规模大、影响广、具有良好信誉、成功举办多届的品牌展会，可以申请名称保护，对已予以名称保护的展会优先登记。
四是把主办单位、承办单位、协办单位、支持单位等全部纳入举办者的范畴，明确展会场地提供者、举办者和参展者等展会相关各单位，在展会招商、展会知识产权保护等方面应尽的义务和应承担的连带责任。
五是调整相关罚则，对未经核准登记举办展会或从事广告、招商及布展等经营活动的行为加大处罚幅度。
2 强化服务职能。加强行政指导。一是强化企业信用机制，建立办展企业信用电子档案，以诚信度为标准将企业进行分类，对展会举办单位进行分类监管，对于信用度高的企业，给予支持和保护，对诚信度低的企业，加大监管力度，重点监督，严格
把关。
二是利用信息化手段，建立展会网上申请预受理的机制，允许展会举办单位在未签订场地租赁协议前。将其举办展会的意向进行备案，方便展会排期，将监管关口前移。
三是加强展馆之间联系，强化行政指导职能，建立展会举办信息互通的长效机制，对存在“撞车”可能的展会。做到早发现、早处理、早解决，减少重复办展事件发生，避免展会资源的浪费。
四是强化展会举办后续监管工作，对广州市所有大型品牌展会的规模和效果进行调查，重点了解展会的面积、参展商数量、专业观众数量等数据，以及参展商的经营行为，做好对展会市场全方位的监管工作。
(二)发挥政府主导作用，大力扶持展会市场发展
营造良好的展会市场环境，离不开工商、公安、外经贸、海关、知识产权等各政府职能部门的通力协作，各部门应当在市政府的统一领导下。加强沟通与协调，各司其职，齐抓共管，共同推动展会市场的健康发展。
1 加强资金扶持，促进品牌展会发展。为促进我市品牌展会发展，激励展会举办单位举办更多国际化、专业化的展会，政府应制定相应的资金扶持政策，成立资助资金评审专家组，制定相应的评审标准，并在财政预算中安排相应资金，对在广州市举办、符合资助标准的品牌展会项目进行资助。同时，市政府还应加强与国内外各大会展城市的联系与交流，增进相互间资源共享，学习其他城市对会展业的先进管理经验。
2 充分发挥协会作用，加强市场自律。建立良好的市场环境，除了完善的法制体系和高效的行政管理外，离不开市场各类主体的自律，广州市会展业行业协会作为广州市会展企业实行自我管理的自律性组织，应当积极引导组织成员规范经营。加强企业与企业、企业与政府之间的沟通与协调，并履行好制定行业服务规范、建立展会评估体系、组织展会数据统计、展会信息和培训专业人才等方面的职责。
1978年，当时的国务委员陈俊生到义乌来看马路市场，那时全国对农民离土经商争议很大。陈俊生说我是管农业的国务委员，来义乌意味着支持，不来意味着反对，来与不来真是左右为难，最后他说我要来，但是晚上来。那一年。他晚上打着手电筒，在马路边上的帐篷里一个一个照过去，一个一个地看，仔细地看，深情地看，静静地看睡在帐篷里的摊贩。他们在做梦，在做一个农民在改革开放的前夜发家致富的梦。他看过以后大声地说，中国农民致富的道路就在这里。但是。他没有敢开会，他说允许试，不要张扬。以义乌为代表的浙江市场人就在“允许试”这样的条件下慢慢地试，这里面的酸甜只有义乌人知道。陈俊生后来说义乌市场的发展是香一年臭一年，香香臭臭又一年：风一程雨一程，风风雨雨又一程。去年周伯华局长来到义乌考察，他也象当年陈俊生一样细细地看，静静地看，深入地看，他看到了市场信用监管的有效性，看到了市场持续发展的根本出路。他说，当年如果说农民的出路在市场，那么今天我们要说市场的出路在于信用监管，要用这种信用监管来实现我们工商对流通领域市场监管方式的根本转变。科学发展观要求我们实现监管的根本转变。
所以，这个全国现场会具有划时代的意义。这对全国工商来说，是落实科学发展观的要求，实现市场监管的一次重大转变；对浙江工商来说，是提升多年来的监管实践，实现监管市场的一次重大破题。
一、没有市场就没有今天的浙江
浙江有三件宝：龙井茶在虎跑、企业家像海潮。大小市场如牛毛。目前，浙江省有个私民营企业257万户，省外浙商有400万人。国外浙商有350万人。这些人土生土长。会跑会跳。不吵不闹，是忍者神龟，是变形金刚。全省现有市场4000多个。年成交额已经达到1万亿元。这些市场变废为宝、点石成金。变黄土为黄金，变腐朽为神奇，这就是浙江市场的功效和功能。浙江有几个东西很神，一个是神韵的西湖，一个是神灵的普陀。一个是神秘的温州，还有一个是神奇的义乌。有人说义乌这个市场里面应有尽有，除了军火、没有；全球人都有。除了外星人没有。这里有40万种商品：150个产业经济集群，500多个经济块状。全省的市场里有近100万个经营户，创造相关的就业岗位500余万个。
浙江的市场就是浙江的聚宝盆，它最大的功劳有四条：一是市场主体的发祥地。搞市场经济第一重要的是市场主体，正因为有了市场主体，才有了市场经济的发展。只有市场培育先发的地方，最早允许农民离土经商。让晒场变市场，让老乡变老板，让集市变城市。让农民变居民。浙江的市场主体就是从农民中来，是从离土的农民中来，赤脚上田到市场，农民变成了市场主体。变成了法人。市场主体的摇篮就是商品市场。浙江的实践已经告诉我们，浙江经济的发展就是靠千千万万个竞相进发的市场主体支撑起来的。二是块状经济的发生器。浙江的经济。从市场起步，然后是工商联动。先有市场，再有企业集群的支撑，再有国际一体化的桥梁和集散地。浙江经济的发展经历了提篮小卖、长途贩运、前店后厂、专业市场、园区工厂等过程。市场主体从农民到商贩，从商贩到店主，从店主到企业家，从企业家到外交家。进而到国际上进行一体化交易的实业家。先有商品市场。再到工业园区，专业市场连接着工业园区，工商联动带动第三产业，然后走向国际化。市场在这一过程中起了一个原生性的、母体的作用。三是国际一体化的展示台。现在浙江市场的商品出口到世界215个国家和地区，并在40多个国家设立分市场。浙江经济的发展是从培育市场起步。从市场到工厂。从市场到园区。从市场到基地，从摊主到老总。从省内到省外。从区域到国际，兴商建市，贸工联动，以商强农。城乡一体，外向拓展，市场越做越大。产业越来越强。城镇越来越繁荣，老百姓生活越来越富裕。四是商业文明的引导旗。浙江市场最早意识到，做响不如做长，商业文明是持续发展的灵魂。目前浙江市场发展的态势，是从市场主体、产业群体、国际化一体。演变进入到一个商业文明引领的复合体。
二、管不好市场工商就要下岗
工商与市场有着与生俱来的天然关系。在浙江，工商是市场的培育者和推动者。管市场理直气壮。从提篮小卖到马路市场，从马路市场到星级市场，早期的工商部门，以促进地方经济发展为己任，积极地承担了培育市场的责任，集中了财力、人力，克服了种种困难，承担了种种风险，因势利导。化险为夷，使市场发育有了一定的条件和空间。在建设市场的过程中，工商与市场有一个风雨同舟、相伴相生、与生俱来的特殊经历。对市场有着特殊情感。
国家实施市场“管办分离”政策之后，不少地方有一种不管市场的思想状态，无权不管。无私不管，无利不管。说到底是无心去管。有的地方疲了、倦了、厌了。没有新的职能去拓展，没有新的领域去占领，节节败退，唉声叹气，今不如昔。现在回过头去看。不办是对的。不管是错的，管办分离、管更精专。只有不办才能真正的专心的公正地去管、强有力地去管，无私地去管，才有可能管到位。2004年，浙江省工商部门在政府的支持下。提请浙江省人大专门出台了《浙江省商品交易市场管理条例》，确立了工商“以管促办、以管助兴”的指导思想，使我们在痛苦当中实现了新的职能转移和新的监管加强，重新寻找到了工商部门在市场管理中的定位，重新确立起工商对市场为义不容辞的监管责任。
监管市场是工商的法定职能，管不好市场。工商就要下岗。流通领域是工商部门的监管范畴，市场是流通领域最集中的体现。工商监管市场是工商职能最具体的表现，是职能的最本质的反映。管流通、管市场，工商天经地义。哪里有市场，那里就有工商；哪里有好的市场，哪里就有好的工商：哪里有成功的市场。哪里就有工商成功的监管方式：哪里的市场兴旺了，哪里的红盾就在闪光：哪里的市场失守了、退却了。哪里的局长就应该下岗。促进发展是工商工作的宗旨，抓好监管是推动发展的重要保障，工商不仅要做培育市场的助产师，而且要做好市场的监管者、商路的巡道夫，执法的守门员。
与时俱进。促进发展，探索监管方式，是我们工商的使命。对市场的发展，工商的各个不同的时期，各个不同的阶段，有着不同的监管方式。先期的工商是做“恶人”，追赶提篮小卖，整顿西瓜摊，与路人争吵：在市场经济发端的时候，工商是做“媒人”，把农民介绍到市场当中来，让市场聚人气，让要素与要素之间进行嫁接和
链接：再后来市场监管的任务又重起来。产品商品琳琅满目，监管制度一时跟不上，出现了许许多多的问题。曾经有一段时期监管是被动的，跟着媒体的曝光走。跟着外商的投诉走，跟着西方发达国家的指责走，跟着领导的批示走，跟着治假造假人的发明走，工商充当着“猎人”的角色，去捕猎、去搜寻、去打击；在和谐发展、持续发展的现阶段，工商在监管当中要做一个“文人”的角色，要文明监管，是一个人文的引路的监管，灵魂是信用。市场信用分类监管是与时俱进的监管方式，是适应科学发展观和构建和谐社会形势下工商监管方式转变的具体的创新实践。要遵循市场发展的轨迹，从最初的创办者，向现在的市场监管者转变，从最初的单向支持繁荣向现在倡导文明转移，从自发的发展向现在的规范发展转移，从省内支持向省外支持转移，从原先运动式的粗放监管向现在的精确式长效监管转移。过去为农民引入了市场的概念。现在要为市场引入文明的概念：过去市场管理是打击的概念，现在市场引入的是规范的概念：过去引入的是清理的概念，现在引入的是建设的概念。工商对市场不仅仅是清理打击。还有一个市场的二度建设。一度建设是让它繁荣起来，二度建设是让它文明起来，只有文明才可以保障持续的繁荣。建设文明就是今后市场的一个重要的使命，信用分类监管就是建设商业文明的重大举措。
三、没有信用就没有市场
信用分类监管是持续发展的本质要求。监管是为了发展，市场信用监管就是为了市场持续的发展，这是我们浙江在监管实践和市场发展实践当中的一个体会。我们曾经一味地为了短期的繁荣，走过信用缺失、无序经营、恶性竞争、低端倾销这样的一个路子，市场发展曾经落人低潮。我们在市场发展和市场监管的过程中，确实曾经出现了一些成长当中、摸索当中、探索当中的一些问题。实践也表明如果市场当中充斥着假冒伪劣、坑蒙拐骗，市场就不可能长久。现在浙江各级政府在研究市场是办响还是办长，最后都选择办长。过去有一句话叫“一日种蕉”、“一年种竹”、“十年种柳”、“百年种松”，创办市场和监管市场必须要用“百年种松”的理念作为取向，才有可能把市场管好。监管市场的基本点、基本取向，就是为了持续，要做长久而不是只做眼前，要“甲天下而不是假天下”，要“遍天下而不是骗天下”。市场信用分类监管的本质要求就是市场持续发展，义乌的市场能够发展到现在，就是把握了一个市场持续发展，把握了一个市场信用分类。
市场信用分类监管是工商行政管理的责任要求。工商一定要把市场信用监管变成我们的责任。市场尽管出现了假冒伪劣，要怎么去看，出现问题是主流还是支流?是前进当中的问题还是本质的问题?工商如果退避三舍，那么这个市场就更加糟糕了。第一，工商要进入市场，不进入市场工商就不能获得监管权。第二，要给市场装上一个以商业文明为内核的信用分类监管的“灵魂”、“识别器”和“紧箍咒”。要将市场信用分类监管，变成工商的一种新的职能取向和职能手段。
市场信用分类监管是政府、监管者和经营者的共同要求。如果市场信用分类监管只有我们工商认知，政府没有认知，政府和工商如果不坐在一条板凳上，市场信用分类监管不能到位。现在，浙江各级政府是这么看，这么说，也是这么办的。浙江在推行市场信用分类监管的过程中，将市场信用分类监管变成为政府、经营者和监管者的共同要求。在市场发展和监管过程中，浙江有三个转变：一是把持续的、长久的发展变成政府的主流导向；二是文明经营变为经营者的自觉行为：三是科学的市场信用监管变为工商人的监管艺术。
市场信用分类监管是实现工商职能到位的具体要求。一是必须要有宗旨意识。义乌将商业文明的概念引入到各个层面，让所有的经营户和市场创办者形成一个共荣共辱的宗旨意识。让各个层面都意识到共同的生存环境和发展环境是靠大家共同来建立的。二是必须要有一个强烈的行业操守意识。道亦有道，市场行业也有道，要建立不遵守操守就会受到谴责的职业操守。三是必须要让所有的市场经营者和创办者必须要有自觉接受工商监管的自觉意识。过去我们走了一个误区，认为对经营者放的越宽越好。其实是不正确的。应该要培养他们一种自觉接受监管的意识。
这次物价工作会议，主要任务是贯彻中央和省、市经济工作会议精神，总结去年物价工作，分析当前物价形势，部署安排今年物价工作。刚才，*同志总结了去年的物价工作，对今年的工作做了具体部署，我完全同意。下面，我再讲三点意见。
一、认清当前形势，增强做好物价工作的紧迫感和责任感
价格是资源配置的重要杠杆，也是调节社会利益关系的重要手段，直接关系着千家万户的利益和群众生活，在落实科学发展观、建设和谐社会的进程中发挥着越来越重要的作用。过去的一年，全市物价部门积极贯彻宏观调控政策，围绕全市发展大局，加强价格调控和监管，为稳定市场物价，促进全市经济社会发展，做了大量卓有成效的工作，取得了可喜的成绩。一是价格调控监管水平进一步提高。去年全年居民消费价格总水平同比上涨0.9%，市场物价运行比较平稳，促进了全市经济平稳较快发展。二是群众关心的价格热点难点问题得到了解决。实现了城乡各类用电同网同价，促进了社会主义新农村建设和节约型社会建设。出台了出租车减免收费临时措施，实施了部分药品降价政策，整顿了房地产价格秩序，促进了社会和谐稳定。三是部门形象进一步提升。启动了“价格服务进万家”活动，赢得了广大农村群众、社区居民和医院患者等社会各界的普遍赞誉。另外，在完善价格形成机制、疏导价格矛盾，整顿和规范市场价格秩序，提供价格公共服务等其他工作方面，也取得了可喜成绩。
但是，我们也必须看到，经济运行中仍然有许多不确定的因素，影响价格总水平上升的因素仍然不少。能源、原材料等生产资料价格已持续在高位运行，对下游产品成本推动的压力已经逐步显现出来；粮食供求仍有缺口，种粮靠天收的局面并未改变，今年的气候因素难以确定，可能会对粮食价格产生新的影响；国际石油价格仍不稳定，这都将对国内价格产生影响。这些问题表明，当前经济运行中的不稳定、不健康因素还没有完全消除，宏观调控仍处在关键时期，防止价格总水平过快上涨的任务仍然艰巨。因此，我们一定要增强紧迫感、使命感和责任感，切实把思想和行动统一到市委、市政府关于经济形势和物价形势的判断决策上来，以科学发展观为指导，增强驾驭物价工作的能力，充分发挥职能作用，进一步把宏观调控措施落实到位，为全市经济更快更好地发展创造良好的价格环境。
二、突出重点，扎实做好今年的物价工作
刚召开的全市经济工作会议，对今年的经济工作进行了全面部署。各级物价部门要围绕宏观调控任务和经济社会发展目标，稳妥推进价格改革，完善价格机制，强化市场监管，不断提高调控水平，努力保持价格总水平基本稳定，促进社会和谐。
（一）围绕党和政府中心工作，以科学发展观统领物价工作全局。用科学的发展观指导物价工作，核心是用发展来统领各项物价工作，关键是围绕党和政府工作中心，研究落实各项物价工作，服务于全市经济社会发展大局。深化价格改革，加强市场监管，解决民生价格问题，提供价格公共服务，都必须统筹兼顾，协调好方方面面的利益关系，平衡好各方的价格权益。在做好促进经济发展价格工作的同时，要做好促进社会发展的价格工作，推进经济与社会的协调发展。在做好城市价格工作，促进现代城市发展的同时，要做好农村价格工作，服务新农村建设，促进城乡协调发展。在充分发挥价格调节利益关系的作用，平衡好各方面的利益关系，促进人与人关系和谐的同时，要研究利用价格杠杆促进资源节约和环境保护的措施，促进人与自然的和谐。只有服从和服务于经济社会发展大局,紧紧围绕经济社会发展目标，处理好整体利益和局部利益的关系，把握好社会效益和经济效益的关系，协调好长期利益和短期利益的关系，创造有利于实现全面、协调、持续发展的价格环境，物价部门职能作用才能充分发挥,才能取得党委和政府的重视和支持,不断开创物价工作新局面,为经济发展做出新贡献。
（二）提高市场价格调控水平，保持价格总水平基本稳定。价格总水平基本稳定是保持经济平稳快速发展和构建和谐社会的重要条件。全市经济会议确定，今年居民消费价格总水平预期调控目标为3%以内，实现这个目标的有利条件很多，但影响价格总水平变动的不稳定因素也不少。物价部门要正确把握经济发展形势，根据调控目标要求，健全价格调控体系，完善价格调控手段。要积极探索加强市场价格调控的新思路和新方法，增强价格调控能力，适时适度进行调控，确保市场物价的基本稳定。尤其要立足于防范和有效应对价格异常波动的发生，加强价格应急机制建设，尽快建立反应灵敏、手段完备、调控有力的价格调控机制。对可能引起市场异常波动的倾向性、苗头性问题，及时作出预警，深入分析原因，提出对策建议，做到反应迅速、措施得当、干预有效，确保市场物价的基本稳定，促进经济持续发展和社会和谐稳定。
（三）完善价格形成机制，促进经济增长方式转变。随着经济的快速发展，资源和环境约束的矛盾日益突出，促进经济结构调整、转变增长方式成为当前和今后一个时期经济工作的重要任务。全市经济会议确定，今年万元GDP能耗要下降4.5%，实现节能降耗减排、转变增长方式的目标，物价部门肩负着重要责任。各级物价部门要积极稳妥地应对和推进价格改革，完善资源环境价格形成机制。通过理顺资源性产品之间的比价关系，落实优质优价政策，建立反映市场供求状况和资源稀缺程度的价格形成机制，为转变经济增长方式创造有利的价格体制条件，促使消费者节约资源、减少浪费，刺激经营者加强管理、改进技术，约束成本上升，减少资源消耗，引导和推动全社会节约资源，实现经济的可持续发展。
（四）着力解决民生价格问题，促进社会和谐稳定。全市经济工作会议特别强调，要着力解决关系民生的突出问题。当前，“上学贵”、“看病贵”和“房价高”，是群众最关心、最直接、最现实的问题，也是价格工作的难点。当然，这些问题不是一朝一夕形成的，涉及诸多体制问题，其解决也不可能一蹴而就。物价部门在这方面已经做了大量的工作，取得了一些成绩，今后要以更加负责的精神，从改善价格形成机制上解决和缓解这些领域的价格矛盾，让群众充分享受改革和发展的成果。同时，要善于发现和化解其他领域的民生价格矛盾，维护群众的合法权益，最大限度的增加和谐因素，减少不和谐因素，从价格方面积极创造有利于经济社会和谐发展的环境。特别要针对最近一个时期的粮油上涨情况，适时适度地搞好价格调控监管工作，切实做到既保护农民粮食生产的积极性和增加农民收入，又避免出现因价格过度波动而影响困难群众的生活，促进城乡和谐稳定。要抓好价格举报工作，积极开展价格信用建设活动，维护好广大人民群众的合法权益。
三、适应政府职能转变要求，不断提升物价工作水平
当前，价格工作所面临的环境和工作内容正在发生着深刻的变化，这对价格工作提出了新的更高的要求。各级物价部门要积极适应新的形势，按照政府职能转变要求，不断提升物价工作水平。
（一）更新工作理念，推进职能转变。多年来，全市物价部门充分发挥部门职能作用，做了大量卓有成效的工作，得到了各方面的认可。但是，价格工作面临的环境越来越复杂、任务越来越繁重。这就要求物价部门的同志要勇于更新工作理念，创新价格调控监管方式，推进职能转变。一方面，要处理好价格管制和市场调节的关系，对可以由市场办的事情交给市场去办，还权于市场，提高市场资源配置效率和市场调节功能。不断提高价格决策水平和市场监管效果，物价部门要致力于把该管的价格和收费坚决管住、管好、管到位，做到有为、有位、有威。另一方面，要处理好价格及相关配套改革的关系，力求在价格管理的职责范围内把问题解决得更好一些、更快一些。同时，要进一步拓宽工作思路，跳出就价格论价格的圈子，善于从全局的高度来认识和处理价格问题，协调有关部门推进相关领域的改革，共同推动深层次问题的解决，为理顺价格关系、协调价格矛盾创造有利条件。
（二）履行部门职能，推进依法行政。全面推进依法行政、建设法治政府已经成为当前和今后一个时期各级政府及其职能部门的一项重要任务。物价部门要把依法治价作为各项价格工作的基本要求，严格按照法定权限和程序办事，从价格行政审批到价格行政执法，都要符合法律规定，切实做到有法可依、有法必依、执法必严、违法必究。在坚持依法行政的前提下，还要进一步增强大局意识和创新意识，实现依法行政与促进发展、保持稳定相结合。要把推动改革、促进发展和保持稳定作为依法行政的重点，尤其在制定和调整关系广大群众切身利益的商品和服务价格时，要体现以人为本的理念，体现构建和谐社会的要求。要在现有的价格法律法规规定的框架内，勇于开拓、勇于创新，在依法的前提下探索更高效、更便于操作的行政手段，不断提高价格管理的法制化、科学化、民主化水平。
关键词：金融；衍生品；监管
中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）09-00-01
一、引言
金融衍生品是风险管理制度演进的先进产物，通过创新将权益的风险转移给最能承受该项风险的参与者，或者由多个参与者共同承担，从而优化金融配置的效率，有效管理风险。与发达市场和很多新兴市场相比，我们缺乏必要的金融工具和完善的市场结构，应继续努力推动金融衍生品市场的发展。
以往的监管方式在衍生业务蓬勃发展的现实面前己面临严峻的挑战，主要是金融衍生业务发展速度惊人，不仅交易品种千差万别，操作程序也相当复杂。另外金融机构在新市场条件下会利用现行法规体系中的漏洞，想方设法逃避监管，以保持或提高市场份额。在这种形势下，国际金融监管机构以及各国金融监管当局逐渐认识到使市场参与者建立完善的内部风险控制机制，实现自律性约束的重要性。
二、国内外金融衍生产品市场发展状况
尽管近年来国际衍生产品风险管控相对成功，但巨大风险事件最近又开始抬头。例如，今年九月，Amaranth对冲基金由于投机天然气期货导致一周内60亿美元的巨额损失。该事件又一次促进了国际监管部门对对冲基金的监管，同时也表明对这些市场及其产品风险管控的难度和持续性要求。
2000年以来，国际衍生产品市场发展较为迅猛，我们从中可以借鉴的经验有：（1）有效的风险管控能力是市场持续稳步发展的基础；（2）1994年-1999年衍生产品市场中的一系列重大风险事件促使金融机构提升了风险管理意识；（3）监管当局及时地制定并实施了风险监管措施；（4）场内外市场协调发展，互为补充、互相促进、不可或缺。
直到2014年上海期货交易所1月成交量为54，200，724手，成交额为47，633.94亿元，分别占全国市场的34.96%和25.99%，同比分别增长53.16%和61.77%，环比分别下降5.34%和5.30%。1月末上海期货交易所持仓总量为1，814，109手，较上月末下降13.36%。
上海期货交易所成交额及增长情况（2012.1-2014.1）
三、我国金融衍生品市场所存在的问题
我国金融金融衍生品的自身缺陷其中主要是品种方面的缺陷以及产品设计缺陷。其次监管方面存在着管理主体过于分散、法规体系建设不完善、行业自律组织作用不明显的问题。另外我国金融衍生品市场缺少真正的市场均衡价格、信息披露缺乏透明度和公开性以及金融衍生品市场的参与者素质有待提高等问题。
因此我国金融衍生品市场想要得到长期稳定的发展急需解决以上市场上存在的客观问题，而有效的市场监管当为重中之重。
四、监管举措
1.建立内部风险管理的科学机制
对于新兴市场，优先发展场内衍生品是金融创新的正确政策方向。建立内部风险管理的科学机制。危机爆发后监管机构大力倡导通过交易所或清算所充当场外衍生品的中央对手方来解决这一问题。可见，交易所或清算所在建立透明的市场环境以及降低信用风险方面的重大优势。由于信用风险高等原因，重点发展交易所市场更容易取得成功。
2.优先发展简单产品，降低监管难度
在我国金融机构和投资者还欠缺衍生品交易经验的情况下，应该优先发展基本的、简单的场内标准化金融衍生品，主要包括股指期货、利率期货、汇率期货和相应的期权。
通过建立交易所或清算所充当场外衍生品的中央对手方已经成为目前解决场外衍生品市场信用风险的重要政策建议，而中央对手方清算制度是场内交易的重要基本制度。因此交易所市场的成功运作可以为场外金融衍生品交易提供丰富的风险控制经验。
3.建议将场外衍生品纳入到未来期货法的监管范畴
目标在于强制提高场外衍生品市场透明度、把对场外衍生品市场的监管由仅存在行业自律提升到政府监管的高度。
4.加强金融衍生品的会计处理和信息披露研究，建立透明的市场环境
财务报告信息是提高场外市场透明度的重要措施，理想的金融衍生品的会计处理和披露可以使监管者和投资者充分了解金融衍生品价值、风险水平等信息。
5.稳步推动由政府主导型创新向市场主导型创新的转变
推动政府主导型创新向市场主导型创新转变，实质是建立金融创新的长效机制，促进金融创新的可持续性。当务之急是通过建立现代企业制度，转变微观主体的内部经营机制，培育金融创新的微观主体，解决微观主体创新动力不足等问题。
6.发展多层次金融衍生品市场
当前的国际金融衍生品市场，特别是场外交易市场的规模仍保持着较快的增长速度。随着我国利率市场化程度逐步提高，汇率形成机制逐渐市场化，利率风险和汇率风险加大，市场需要对冲风险的工具。所以要结合我国的现实情况，依托银行间市场，以现有的交易平台和托管结算平台为基础，抓住机遇大力发展人民币和外汇衍生品市场，应当谋求场内与场外市场并存、标准产品和非标准产品功能互补的多层次、有竞有合的中国金融衍生品市场格局。
关键词：云计算 云生态系统 竞争 垄断 监管
在宽带技术广泛应用的背景下，CC产业蓬勃发展，从政府到企业、个人用户，从IT行业向农业、工业和现代服务业，服务领域不断延伸，云经济雏形已现。Lerner（2012）研究指出，CC产业缺乏明晰的监管，是抑制该产业创新投资和发展的重要因素。行业监管的一个重要内容是对市场力量或垄断行为的监管。目前，CC行业面临快速成长的新兴市场，但同时CC行业并购风潮兴起，主要厂商的市场控制力不断增强，该行业是否存在垄断力量滥用的问题？这就需要对CC生态系统发展及市场特征进行分析，以确定适当的监管方式。
云生态系统发展
CC技术的应用，能够推动信息技术应用、加快科技业务创新、支撑新兴产业发展、促进企业快速发展、助力节能减排，已经引起政府和产业界的一致认同。全球CC产业2010年收入超过121亿美元，据KPMG预测，未来5年增幅将在13%左右。CC产业主要由少数美国知名企业控制，亚马逊、微软、谷歌三足鼎立，AT&T、EMC、HP、IBM等传统提供商也实力雄厚， RightScale，GoGrid，SalesForce， NetSuite等高度专业企业市场表现不俗。云计算可划分为软件服务（SaaS）、基础设施服务（IaaS）和平台服务（PaaS）三个细分市场。2010年，SaaS占行业总收入的近70%，IaaS接近30%，PaaS份额非常有限。此外，鉴于CC产业的市场潜力，预计未来会吸引大量新进入者，竞争更为激烈，在进入稳定期之前会有许多并购发生。
有别于传统IT生态系统，云服务提供商采取“一对多”的服务方式，服务内容由需求决定，仅需用户对专用硬件和软件进行投资，因此云生态系统更具便携性、可移植性、用户容量大等灵活性特点。云生态系统构建的金钱成本、时间成本以及定制化成本均要低于传统IT生态系统，使企业可以释放更多资源投资其他更具价值的领域。混合型CC生态系统结合了传统IT和CC生态系统的优势，是目前市场上最受欢迎的模式，不仅满足用户的灵活性需求，而且避免了用户原有的IT巨额投资的浪费，更易被用户所接受。
云计算产业并购行为和垄断力量
在快速增长的CC市场中，并购是领先企业的重要先发战略选择。大型软件及互联网企业纷纷布局云计算领域，并购对象不仅包括技术专精、有前景的小型新创企业，还包括一些拥有核心技术的大中型企业。鉴于CC市场的庞大潜力，以及新兴产业的生命周期发展考虑，预计该趋势将继续加强，行业会得以整合并趋于成熟。PwC（2013）回顾了2012年该行业全球重大并购案，其中Cisco以50亿美元收购NDS为最高，前五大并购案金额均超过20亿美元。通过纵向并购，企业能提供全域云服务、实现范围经济；通过横向并购，企业能快速实现规模经济。Microsoft分析了主机、客户机/服务器和CC对企业平均成本的影响效果，发现CC技术更具规模成本优势。但不可避免的，并购会赋予提供商垄断优势，威胁市场充分竞争性。概括起来，CC产业垄断力量源于以下方面：可用带宽稀缺性：云服务消耗大量网络带宽，可靠的、低成本的、易于获取的带宽资源，是云计算产业发展的前提。各国政府和监管机构都在积极鼓励通讯行业投资宽带，但带宽不足、流量成本高制约云计算发展的问题依然突出。规模和范围经济导致的进入壁垒：领先企业先入主市场，通过大规模基础设施投资，构建进入壁垒，阻止了新进入者，虽然可能提升资源配置效率，但也易形成垄断力量。旨在控制CC平台的并购战略：提供商可以通过并购战略对平台（及标准）形成控制权，造成市场垄断，对客户进行价格歧视。
云生态系统监管
（一）云监管及其对创新投资的影响
CC产业发展需要政府机构对其进行监管，以解决CC产业的竞争充分性和数据安全性问题。虽然各国政府和监管机构均认可了监管的必要性，但鲜有付诸实践来填补制度和现实产业发展间的差距。监管的内容十分广泛，包括诸如促进竞争法和反垄断法的事前监管，诸如针对服务成本的事后监管。安全和隐私贯穿CC产业发展的全过程，可以针对性的特定监管，以激励产业强化知识产权保护，增强技术安全性。监管必然会对CC产业的创新投资行为产生影响。Lerner（2012）比较分析了美国和欧洲版权政策变动对CC产业风险投资的影响，结果表明，两个区域之间的版权监管政策差异对CC产业的创新和发展水平有显著影响。美国在2008年8月关于Cartoon Network对Cablevision的诉讼后，相关法律制度更为清晰和透明，两年时间里，CC产业风险投资总量从7.28亿美元大幅增长到13亿美元，也拉开了与欧洲CC产业发展水平的差距。
（二）云监管的范围
目前，绝大多数学者认同事后监管，如针对服务成本价格的规制可以降低CC产业领先企业滥用市场力量，但在引入事前监督上尚存在分歧。业内领先者会利用自己的市场地位，通过提高产业市场进入壁垒，或提供专用型设备，降低技术的可移植性和可转换性，来减少消费者选择，最终会导致产品或服务售价远高于生产成本、消费者境况恶化，故引入事后监督十分必要。
CC产业中存在着一定的规模和范围经济，但并不意味着有市场垄断力量。CC产业仍然属于一种新兴产业，就其目前发展水平而言，尚未产生绝对市场控制力的企业，且未来发展仍有许多不确定性挑战，可能并不需要针对大型CC提供商进行事前监管。目前CC市场规模尚小，仅占信息产业的很小一部分份额，且其技术发展充满变数，必将产生许多竞争性细分市场，潜在的市场主导地位或滥用市场力量行为实在有限。随着技术的进步，CC产业的安全性、可靠性和高效性得到越来越多客户认可，若干年后市场可能会变得趋于成熟或饱和，届时滥用垄断力量通常可以观察得到，但目前该产业远未达到此阶段，因此引入事前监督为时尚早，采取“等待和观望”做法更为可取。
此外，CC产业的数据安全和隐私监管十分迫切，其设计和应用有助于行业有序发展。不仅要强化对CC相关的系统技术、可扩展的并行计算技术、海量数据的挖掘技术和数据安全技术专利和软件版权保护，而且要对还包括对于CC这种新型服务模式进行法律保护，防止他人恶意破坏或者干扰数据交换服务。此外，通过国际多边协定和建立超国家的监管机构，为云计算构建一项国际治理框架来协调国际CC贸易和合作中的各方利益，减少欺诈行为和政策法律适用的摩擦，将有利于简化多重管辖权的复杂性，构建促进云计算产业健康发展的有利的国际商业环境。这种一并保护生产者和用户的“生产者―消费者保护监管”模式，是可取的能刺激投资和创新的政策选择。
（三） 我国云监管的思考
我国CC产业正在进入全面起飞期。2011年我国CC市场规模达到289亿元，同比增长72.7%，预计2015年，将达到7500亿至1万亿元。行业企业加速产业布局，百度、腾讯、阿里巴巴为代表的互联网服务企业成为云计算服务创新发展的主导力量，华为、中兴、用友等企业重点在云计算相关软硬件研发和云计算系统解决方案提供等方面开展工作，中国银联、华数传媒等行业云快速发展。CC产业并购更为火热，华为并购华赛、联想收购Stoneware、阿里云并购万网，领先企业纷纷在云计算领域投入巨资。
与国外CC领先企业相比，我国企业尚未完全掌握虚拟化、分布式存储、海量资源管理、分布式处理、并行计算等CC核心技术，也缺少像国外亚马逊、微软、谷歌等掌握CC核心技术的企业，且我国信息基础设施薄弱，市场空间巨大，CC市场竞争度、市场成熟度相对国外还有相当大的差距，故针对CC产业的事前和事后监管还为时尚早，当务之急在于加强CC产业的数据安全和隐私监管，采取“生产者―消费者保护监管”方式，完善CC产业发展环境。要加强云安全架构总体研究和CC安全、CC检验检测等关键技术研发，推动CC模式下信息安全标准、规范的制定与落实，加快构建安全保障体系，引导CC安全可控发展和有序发展。结合CC应用的特点，对个人隐私和数据进行保护，进一步完善相关法律法规，从法律上保障云环境下我国信息安全和国家利益。加大对CC产业发展的政策支持力度，加强CC技术和服务标准研究制定、CC公共技术服务平台建设，出台税收、市场准入、专利保护等方面的优惠扶持政策。
结论
云计算作为一个新兴产业，如何发展、壮大、推进云计算产业发展是国家在新兴产业布局中的重要一环。本文借助近期统计资料，概述云生态系统发展情况及趋势，分析产业并购行为和垄断力量来源，探讨引入监管的必要性和注意事项，得到以下结论：云生态系统随着技术、市场的快速演变而高度动态化发展，传统IT、云和混合生态系统各具优势，目前用户更倾向于采用混合生态系统这一中间模式。CC产业的垄断力量源于可用带宽稀缺性、规模和范围经济导致的进入壁垒、旨在控制CC平台的并购战略三方面。监管、安全和隐私是影响CC产业全面发展的最重要因素。各国政府和监管当局应着力在国家和国际层面解决相关监管和安全、隐私保护问题，以确保CC产业的健康有序发展。我国CC业引入“生产者―消费者保护监管”方式，有效保护提供商和用户利益，才能更大程度上激发CC产业投资和创新。
参考文献：
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当前春耕备耕在即，正是农资商品销售和农民购买农资商品的高峰时节。为切实加强农资市场监管、维护农资市场秩序、保护农民的合法权益，保障春耕生产正常进行，市工商局组织召开了这次会议，总结过去一年全市工商系统农资市场监管工作，进一步查摆问题，分析形势，研究部署今年农资市场监管工作，把“红盾护农行动”不断推向深入，努力开创我市农资市场监管工作新局面。下面，我就加强农资市场监管工作讲几点意见。
一、充分认识加强农资市场监管，保障春耕生产的重要性和紧迫性
加强农资市场监管，对于抓好今年春耕生产和夺取全年农业丰收、推进社会主义新农村建设具有十分重大的意义。我们要充分认识到，加强农资市场监管是我们的职责所在，开展农资打假是我们应做的工作。这项工作是工商部门立足职能，从贯彻落实科学发展观、支持“三农”工作和推进社会主义新农村建设的大局出发，做出的一项重要工作部署。各级工商行政管理机关要从实践“三个代表”重要思想的高度，按照全面落实科学发展观和构建和谐社会的要求，充分发挥工商行政管理职能作用，深入开展农资打假，围绕爱农护农帮农行动，铲除坑农损农害农行为，通过我们的不懈努力，实现农资市场秩序的根本性好转，确保农民用上“放心种子”、“放心化肥”和“放心农药”。要尊重农民意愿，维护农民利益，增进农民福祉，以高度的责任感和对广大农民的深厚感情，努力提高支持“三农”工作和维护农民利益的自觉性，积极为推进社会主义新农村建设服务。
近年来，全市各级工商行政管理机关加强了农资市场监管工作的组织领导，强化了农资市场监管措施，加大了农资市场的规范和整治力度，“红盾护农行动”取得了初步成效。特别是去年市局市场科去年农资商品网上备案、农资连锁经营等创新工作，得到了自治区工商局考核组的认可。但我们也应当清醒地看到，当前我市农资市场秩序还存在一些不容忽视的问题，制假售假行为还没有得到根本遏制，坑农害农现象还时有发生，农资流通渠道还没有得到理顺。同时，我们的农资市场监管各项制度还没有落实到位，农资市场长效监管机制还有待于进一步探索和完善。通过去年的年末考核我们也发现了部分旗县区工商局在农资市场监管工作中存在的问题，市场科的创新工作在部分旗县区工商局就没有得到很好的落实。如：农资经营者网上备案和农资经营者供货商档案制度没有完全落实到位。目前，全市在“××市工商局重要农资商品质量网上监管平台”备案的户数不足农资经营者总户数的__％；在具体的已办理农资商品准入备案手续的经营者中，品种的备案率也不高，产品生产者的有关情况录入不完整。供货商档案建档率比例低，档案资料不完整。这些问题都需要我们在今后的工作中加以改进。
二、充分发挥工商行政管理职能作用，深入开展农资市场秩序整顿，保障春耕生产正常开展
各地工商行政管理机关要充分发挥职能作用，继续推进红盾护农行动，深入开展农资市场秩序整顿，把维护和实现广大农民群众的切身利益作为工作的出发点和落脚点，以“打假、护农、增收”为目的，进一步加强种子、肥料、农药等农资市场监督管理，突出重点，严厉打击制售假冒伪劣农资和严重坑害农民利益的违法违规行为，进一步加强农资商品质量监测工作，保障春耕生产正常开展。
（一）强化落实，完善农资市场管理的各项制度。各旗县区工商局要进一步加强农资市场监管的基础工作，全面落实农资市场监管供货商档案制度、农资商品市场准入备案登记制度、售货信誉卡制度、商品质量承诺制度和农资经营者信用监管等五项制度，强化农资市场监管基础工作，保障农业生产安全。立即开展一次对辖区所有农资生产经营者，特别是对中小农资生产经营者的全面清理，完善供货商档案和农资商品市场准入备案相关材料。同时，抓好创新工作的落实，现在市局市场科与信息中心已经开通了农资市场网上监管平台，各旗县区工商局必须抓好此项工作的落实，对本辖区的农资经营户必须全面实行网上备案，并及时更新内容。通过这一措施，深化农资商品入市备案管理和网上监管方式改革，强化对农资商品如实备案资料的实质性审查，使网上监管平台发挥全方位的监管效力。会议结束后各地要及时召开会议，传达此次会议精神，按照市局这次会议和实地指导等形式组织好培训工作。各旗县区工商局也要与工商所长签订农资市场管理责任状，层层落实好监管责任。
（二）抓住重点，加强农资市场管理。各旗县区工商局要加强种子、化肥、农药、农机具及配件等农资市场监督管理。集中力量对农资生产、销售相对集中的地区及批发市场、专业市场和集散地，特别是农村集贸市场，进行重点检查，对制售假冒伪劣农资商品的行为，依法予以严厉打击，确保春耕生产安全，确保不误农时。强化农资经营者的质量责任，倡导农资经营者在农资商品交易活动中签订合同时使用示范文本，提高农民的维权意识。今年市局选择了赤峰市农业生产资料公司等_家信用好、经营规范、具有一定规模的企业，作为全市首批开展农资连锁经营的试点企业，各地要抓好农资连锁经营试点企业的登记、备案、质量抽检等工作的落实，管理好农资连锁经营的龙头企业，确保农资连锁企业发挥积极作用，维护良好的农资市场秩序。
（三）严厉打击制售假冒伪劣农资坑农害农等违法违规行为。严格依法办事、依法行政是严厉、准确打击坑农害农行为的保障，是净化市场秩序的保障，是真正落实中央文件精神的保障，也是树立、维护工商机关监管农资市场威信的保障。我们要紧紧围绕种子、农药、肥料、农机及零配件等重点品种，突出加强对农村农资市场特别是零售商户的整治，严厉打击在产品标签、保质期、产品质量等方面存在的违法违规行为，严肃查处大案要案。彻底捣毁制假售假窝点，防止假冒伪劣农资商品进入市场和坑农、害农事件的发生。各级工商机关要在严厉打击坑农害农行为过程中，注意学习农资领域新的科技和法律知识，特别要了解掌握各种农资所涉及的特定法律政策，要关注新发展，了解兄弟部门的监管动态，提高依法履行自身职责的意识和能力。要认真组织好“农资放心工程示范店”评选活动，以典型为榜样引导广大农资经营者守法经营，诚信经营。要积极会商消费者协会、个体私营企业协会、经纪人协会和各类农资、肥料、农药、农机、饲料等行业协会及农村经济合作组织，充分发挥他们的独特作用，加强自律性监督，引导农资经营者诚信守法经营，热情为“三农”服务。
从1998年3月民建中央向全国政协九届一次会议提出《关于借鉴国外经验，尽快发展我国风险投资事业的提案》，到2000年10月深市停发新股、筹建创业版，再到2004年5月,证监会同意深圳证券交易所设立中小板市场，让其作为创业板的过渡，直到最后2009年10月创业板的最终上市，近十年的风雨路程，创业板伴随着我国经济的发展一路走来。在这十年里，我国的经济高速发展，然而我国的创业板市场却迟迟未能建立，主要原因是在于我国现有的证券市场还不够成熟，证券市场相应地监管制度还不够规范。发展已两年的创业板市场虽然发展态势良好但也不时地呈现出一些问题。现今，行为金融理论已广泛的运用到市场投资分析的过程中，从行为金融理论入手，分析我国创业板市场市场监管问题有着重要的理论和现实意义。 一.中国创业板市场基本情况 创业板市场又称二板市场，即第二股票交易市场，是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补给，在资本市场中占据着重要的位置。[1]在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短规模较小，业绩也不突出。创业板市场最大的特点就是低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会。我国创业板于2009年10月23日开板，30日开市。28家宠儿脱颖而出，投资者以50余倍的平均市盈率热情捧场，引领资本市场冲破金融危机重重阴霾，迎来新曙光。我国创业板市场是以一个主板发展近二十年之后资本市场诞生的小兄弟的身份，相比主板的1600多家公司，30万亿市值，创业板还显得十分稚嫩。中国的创业板市场具有“自主知识产权”、核心竞争力、高定位、高门槛和准入资质，反映着成长创新型“大国经济”时代特点，以服务国家产业升级、技术创新、管理创新为追求。我国创业板市场是继顺利完成股权分置改革之后，中国资本市场改革取得的又一阶段性重大成果。历经十年筹备的创业板市场，是借鉴国际经验，体现中国特色，满足中国经济发展需要的重大制度创新，也是我国市场经济深入发展的标志之一。对于创业板市场的定位和特色，中央政府和主管部门表述非常明确，就是多吸纳新能源、新材料、生物医药、电子信息、环保节能、现代服务等领域的企业，及其他领域成长突出的企业。 二、行为金融的主要理论 行为金融学是将行为学、心理学和认知学成果运用到金融市场上产生的一种新理论，是基于心理学实验结果提出投资者决策时的心理特征假设来研究投资者实际投资决策行为的一门学科。行为金融学有两个研究主题：一是市场并非有效，主要探讨金融噪声理论；二是投资者并非是理性的，主要探讨投资者会发生的各种认知和行为偏差问题。行为金融学认为，证券市场是不完全有效的即市场定价不能完全反映一切信息，存在噪声交易者风险即金融噪声理论。人们在进行决策的时候，往往会选择一个决策参考点来判断预期的损益，而非着眼于最终的财富状况。在心理预期的过程中，人们会把决策分成不同的心理帐户来考虑，常常拥有自信情节，高估已经拥有的商品或服务，并且倾向于增加这里物品或服务的使用次数。还对预期的损失过于敏感，把同样价值的损失计算成远高于同样价值的收益，而对已经形成损失的东西却表现出一种“处置效果”，由于期待机会收回成本而继续经受可能的损失。因此行为金融学中的心理帐户和认知偏差这两个概念，应该在日常投资中关注。另外，羊群行为,作为一种非理,是指投资者在信息环境不确定的情况下,行为受到其他投资者的影响,模仿他人决策,盲目从众而不考虑自己信息的行为。我国股市中存在着大量的“跟风”和“跟庄”，投资基金的投资组合类同等都是典型的羊群行为。 三、行为金融视角下完善我国创业 板市场的建议措施大量实证研究表明,我国创业板市场是弱式有效,甚至是无效的。因此，与传统金融理论相比,行为金融理论的有限理性假设更符合我国创业板市场发展实际,通过分析创业板市场主体微观行为洞悉市场的运行机制,指导市场规范发展具有十分重要的理论和现实意义。可以断言,应用行为金融理论对市场的微观个体行为进行分析,能够很好地解释我国股市中存在的“股市如”、基金黑幕、上市公司的“圈钱饥渴症”、股民非理性“追涨杀跌”以及股市脱离实体经济异常波动等现象。 在行为金融理论指导下建立适合我国市场实际的分析框架,可更好地为政府、监管部门的监管行为提供理论依据和决策指导。 1、建立中国特色的证券监管微观理论。作为金融监管的衍生品,创业板市场监管是一个极富挑战胜和艺术性的领域。传统上,证券监管被认为是实践性远强于理论性的,并将其理论研究局限于法学、一般管制理论、金融监管理论的狭窄空间之中。然而,实践证明,证券市场监管需要具体的理论来指导。对于我国这样新兴的、不成熟的弱有效甚至无效市场,监管不是几部法规的出台和完善,几次严厉惩罚措施的实施,更不是几句口号的呐喊,而必须根据自已特殊的制度基础、参与者结构,以及社会、人文、心理环境,探求符合我国市场实际的监管制度设计的微观理论。充分认识我国市场基础的特殊性将行为金融学精髓引入我国证券监管研究,以行为金融学这一前沿微观金融理论为新兴视角和社会学、心理学、实验学的研究思路和方法对中国创业板市场监管进行理论上的创新,重新审视中国创业板市场监管低效率的深层原因,建立基于行为金融学的,与我国市场实际相适应的证券监管微观理论,为创业板市场有效监管提供有力的理论武器是十分必要的。 2、建立良好的退市制度。为了使创业板企业的精力集中于产业的创新，上市公司可以直接退市。另外，风险投资在创业板中退出以后，所得的资金应再回去培育新的创业企业。只有这样，通过风险投资支撑来配置新的创新型投资公司，使其形成良性循环。创业板企业是科技和金融实力的结合点之一。从经济活动的角度而言，一个经济体的持续发展需要科技的产业化，在此过程中，金融的支持必不可少，金融实力和科技实力二者共同构成一国真正的实力，创业板正是巧妙地结合了二者。因此，我国必须努力发展创业板市场，这有助于中国经济从传统的数量型、总量型粗放式增长模式转向内涵型、质量型、集约式发展模式，同时更是直接提升我国经济结构和国际竞争力的重要载体。#p#分页标题#e# 3、完善信息披露责任追究制度。《创业板上市管理暂行办法》及深交所《创业板上市规则》对上市公司的信息披露作了较为详细的规定，虽然现今的信息披露制度已经较为完善，但是，要想达到创业板市场透明化和公开化的目的，加强披露过程的监管十分重要。监管的有效手段便是建立严厉的信息披露责任追究机制，如应该规定上市公司一旦出现信息披露资料，有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，应该严格追究公司及发行人的赔偿责任，上市公司的董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员以及保荐人、专业机构、中介机构应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任；情节严重的，应该直接责令公司退市。[1]与此同时，要加强各种报刊、网站、信息咨询公司对上市公司信息披露真实性、准确性、完整性、及时性、公平性的有效监管。 4、坚持“以人为本”开展监管。投资者是我国创业板市场得以运行的坚实基础，要想促进我国创业板市场的快速发展，就要充分发挥人民群众的作用，加强投资者自我保护意识，树立理性投资观念，形成理性预期；对投资者进行保守型偏差、过渡性厌恶、过度自信、执迷等偏差的教育，以提高他们自身的素质；另外，我们还要重点审视机构投资者，传统金融学认为机构投资者完全理性，但行为金融学认为机构投资者不仅不是市场的稳定器反而会扰动市场，加剧市场的波动。 5、努力培养个人投资素质。作为投资者,我们还应具备股票投资取胜的素质:忍耐、自立、能忍受痛苦、心胸开阔、有独立判断能力、百折不挠、谦让、灵活、勇于承认错误，还有对普通的商业恐慌不屑一顾。这些素质的具备与巴菲特的忠告是一致的，与行为金融学也是相符的。我相信在各级政府和各位投资者的共同努力下，我国创业板市场将在实践中创新，在创新中发展，为推动自主创新、服务经济社会发展做出贡献。
关键词：程序化交易；监管；风险控制
程序化交易在西方发达国家已经走过了40多年的发展历程，其在我国证券市场交易中的地位也不断增强。理论界普遍认为程序化交易有人工交易难以实现的优势，有利于证券市场的发展。然而，现实中，多次证券市场动荡让人们对程序化交易产生了怀疑。当技术条件不成熟时，程序化交易可能因为软件漏洞、硬件错误和突发事件等因素导致不可预测的连锁反应，引发市场的巨幅波动。伴随我国多层次资本市场的建设与金融产品的不断创新，如何促进我国程序化交易的协同发展，对其进行有效监管，成为理论与实务界共同关心的问题。
程序化交易概述
1.程序化交易的定义程序化交易（programtrading）起源于美国，是金融技术创新的产物。各国对程序化交易的定义存在差异。根据纽约证券交易所（NYSE）的最新定义，任何含有15只股票以上的证券组合的一次易均可视为程序化交易，摒弃了此前规定的程序化交易还应满足一揽子股票交易总市值需达到100万美元的条件。在我国，对程序化交易的理解更加突出的是交易中模型和计算机程序所起的作用。根据《证券期货市场程序化交易管理办法（征求意见稿）》（简称《管理办法》）规定，程序化交易是指通过既定程序或特定软件，自动生成或执行交易指令的交易行为。2.程序化交易的策略随着程序化交易的不断发展，除了能够对一揽子股票进行买卖，程序化交易还能够自动执行预先设置好的交易策略。（1）久期平均策略。该策略较常应用于程序化交易发展的初期，是预先设定股票组合的合理价格，在实际价格低于合理价格时买进股票组合，实际价格高于合理价格时卖出股票组合的策略。久期平均策略的核心是高抛低吸，通常是在股票价格下跌时买进，股票价格上涨时卖出，因而不仅不会扩大市场波动，还能对市场波动性起到抑制作用。（2）组合保险策略。该策略旨在配合使用股指期货、期权，为股票组合上“保险”，以在下跌市中锁定股票组合的最低价值，并在上升市中获取股票组合的盈利机会。组合保险策略可能会放大单边市场行情，增加市场的波动性。（3）套利交易策略。该策略是程序化交易中应用非常广泛的一种交易策略，是发生在股票或股指现货、期货市场间的套利行为。当股票或股指的现货价格与期货价格满足一定的价差时，可以运用程序迅速实现在两个市场间的“贱买贵卖”，从价差中获利。（4）数量化交易策略。该策略反映了程序化交易的发展趋势，是预先设定数量模型，综合考虑股票的历史业绩及定价理论模型，甄别市场上被低估或高估的股票，并通过一揽子股票的买卖获取利润的交易策略。（5）自动做市商策略。该策略是通过交易程序模拟做市商行为，通过发出快速的买、卖交易指令，试探投资者的投资意向，并由此获利的的交易策略。此外，曾经还出现过一种提前获知信息的交易策略。如“闪电交易”，即机构投资者利用信息处理优势，先于散户0.3秒获知市场信息，迅速判断市场的实时走势，在发现大单做多时先一步做多，发现大单做空时先一步做空。这种交易策略有违市场交易的公平性，属于被明令禁止的程序化交易策略。3.程序化交易的优势及作用伴随证券市场的发展，程序化交易成为一种必然趋势。相比人工交易，程序化交易具有很多优势。一是利用程序化交易，投资者可以更方便地进行投资组合管理，更大程度地分散风险，有效地规避系统性风险。二是程序化交易能够克服人类情绪对交易决策产生的不利影响，以改善股价下跌时恐惧，股价上升时贪婪的行为模式。三是程序化交易能够迅速地执行预先设定的交易策略，方便投资者交易一揽子股票，并协同运用现货与期货市场工具降低风险[1]。基于上述优势，程序化交易能够增加证券市场的活跃程度和深度，改善市场流动性。同时，程序化交易能够提高股票现货市场与期货市场的联动性，改善市场价格发现效率。
程序化交易在我国证券市场的应用
1.程序化交易在我国的发展西方发达国家的程序化交易发展已经较为成熟，我国的程序化交易还处于初级阶段。程序化交易是从1975年美国出现的“股票组合转让与交易”发展演变而来，已经历了几十年的发展与完善。截至2011年，程序化交易在美国期权期货市场中已经占据市场交易量的60%-70%[2]。在我国，早期的程序化交易是作为ETF产品的配套措施而存在的，随着2010年股指期货的推出而得到快速发展。自2010年4月推出以来，沪深300股指期货因其允许日内频繁开仓、换仓、平仓而受到大量资金关注，也大大增加了金融市场的深度与流动性。期货市场具备良好的程序化交易条件，使程序化交易得以在期货市场上首先得到发展。同时，伴随我国资本市场的逐渐开放，新的投资理念不断涌入，程序化交易系统的开发方兴未艾。上海期货交易所2013年透露的信息显示，国内期货市场中程序化交易已经占据市场交易量的5%-10%。2.程序化交易发展中遇到的问题（1）程序化交易在我国的发展存在诸多挑战。一是做市商制度的缺失，使得证券市场的流动性较差，难以支撑程序化交易的交投活动。二是严格的涨跌幅限制可能导致程序化交易在缺少人为干预的情况下，交易推迟或失败。三是股票卖空机制与多数证券产品T+0交易机制的缺乏，使得程序化交易机制受到诸多约束，制约了程序化交易的快速发展。四是较高的交易成本，降低了程序化交易的收益，限制了程序化交易的应用。五是网络技术环境较差导致交易延时过大，限制了程序化交易的操作空间。六是受到资金与技术的限制，中小投资者难以运用程序化交易获利，程序化交易的用户群体较为单一，阻碍了程序化交易的多样性发展。（2）由于自身设计缺陷及监管难度较大，程序化交易在实际发展过程中受到了诸多质疑。一是程序化交易可能产生公平性问题。现阶段，我国证券投资者以个人投资者为主，且普遍缺乏证券投资专业知识。在这样的情况下，机构投资者利用程序化交易进行优势交易以获利，可能损害中小投资者利益。二是程序化交易可能加剧市场波动性。在程序化交易不完美的情况下，策略算法、程序漏洞、硬件故障及操作失误等都有可能引发系统故障，导致不可预料的副作用发生。三是程序化交易的监管难度较大。程序化交易的交易频率可以达到毫秒，甚至是微秒级别。利用高频交易，机会主义者能够诱导市场预期，以从中获利。大量的交易数据，以及更加隐蔽的交易策略，为监管部门甄别违规交易行为带来了很大困难。3.程序化交易的监管法规为了发挥程序化交易促进证券市场发展的正面作用，抑制其可能带来的负面作用，各国监管部门均对程序化交易制定了不同程度的监管与限制措施。在1987年股灾发生之后，美国市场对程序化交易制定了一系列限制措施，如纽交所制定了Rule80，即基于道琼斯工业平均股价指数，适时对程序化交易作出限制，且大多数限制措施都保留至今。我国监管部门一直对程序化交易的监管保持高度重视。2015年，我国经历了“千股跌停”的股市动荡后，监管部门迅速推出了多项监管政策，股票现货、期货市场呈现出对程序化交易的“围剿”之势。中国金融期货交易所（简称中金所）继限制股指期货开仓后，又于2015年7月31日抬高了股指期货交易的手续费，且开始征收申报费用。此外，中金所还将每日报撤单、自成交超过一定数目的交易视为“异常交易行为”。以上规定使程序化交易的使用者受到了很大的限制。此后，证监会于2015年底起草了《管理办法》，对程序化交易的报备、接入方式、指令审核和差异化收费等方面作了明确的要求。
完善我国程序化交易发展与监管的对策
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