关键词：线性方程组；求解反问题；在工程预算中的应用
线性方程组是指在方程中，所有的未知数都是一次的方程组，在解决问题所列出的方程组中，未知数的数目可能不止一个，但式子中出现的所有未知量必须都是一次的，即方程的最高次数是一次，比如我们初高中时就学过的二元一次方程组，是最简单的线性方程组了。线性方程组在代数中，是最简单但是也是最重要的一类方程组，线性方程组是我们在解决日常生活问题中常用的一种手段，许多难解的问题，解法中的式子最后都能化成线性方程组，所以线性方程组对于计算数学是极其重要的。
线性方程组在日常经济活动中的应用及其广泛主要运用在工程预算和会计审计的工作当中。
工程预算这项工作是必须要用到线性方程组的，工程在预算中，假设出成本的值，在成本值的基础上预算原材料的用量，利用线性方程的计算方法，计算出需要的原料的大约数量，根据计算所得的数字进行备料施工，能够大大节约施工周期的准备时间，缩短施工时间，节约成本让利润有限的最大化。
所谓线性方程组中的反问题，是相对于对应线性方程组的“正问题”而言的。比如说，我们先知道有一个需要列线性方程组解的正面问题是一个矩阵的向量乘法问题，假定为：已知矩阵A和x，要求出矩阵b，使得b=A*x。这是比较容易求出b的。但是，在有一些情况下，应用中会要求你求出与之相似的反向问题。比如上文中的式子对应的反面问题就是求解反向线性方程组了，即：已知矩阵A和矩阵b，求一个x，使得b=A*x。这样的问题是一种反问题的形式。
相应地，在线性代数中，特征值问题也可以产生反问题，比如我们先是已知有一组复数，之后要求构造一个矩阵A，使其具有某种性质，并且求得的矩阵A的特征值也恰好是我们之前知道的那组复数。
工程预算中，建筑安装，设备购置费，并参与该项目的唯一时间因素，作为一个静态投资等支出的建设成本的一部分，涉及的因素非常的多，如价格，汇率，利率等的部分，全部为动态投资的有可能遇上的变化。为了估计全部投资，不留缺口，不仅要准确计算静态投资，同时也考虑到动态投资部分以及流动性的估计，这种估计以充分反映项目结构的成本，提供为项目决策提供可靠的依据。投资估算方法通常用在静态投资估算指标，根据不同的估计投资指标，预计单位工程投资。投资估算指标的形式较多，如：元/平方米，元/立方米元/千瓦等等。根据这些估计的指标，由所需的面积，体积，容积（量）来计算等等，我们可以估算出相应的工程成本，排水工程投资，照明，采暖工程，供配电工程等工程单位。这就需要用到线性方程组的反问题来推演，根据给出的一系列已知条件，推演出静态投资和动态投资所需的资本金，为投资企业置备资金提前做好准备。
在此基础上可以预估成本并且计算一个投资项目所需要的储备金。用这种方法，应该注意，指标和所适用的标准和条件之间是不同的具体项目，应该部分转化和调整；另一方面要注意的是，使用的固定目标应与实际工程单位特性紧密结合，以便正确地反映其设计参数，应用它们并不是盲目简单地套用一个单元的索引。应当指出的是，这里提到的静态投资有一定的定时，推定所述投资充分考虑其使用的时间的影响。动态投资包括价格变动可能增加的投资额，建设期利息和固定资产投资的投资方向调节税三部分，如果是国外的项目应计算汇率的影响。应当指出的是需要评估动态投资计划，应根据资金使用金额为基础的基准年计算各种可变因素，而不是在投资的静态基础上计算编制静态投资。对于价格的变化可能会增加，估计差异的应急投资金额，根据国家的具体规定或执行的主管部门。为了确保每个阶段的投资比例的精确估计，要对价格平均变化率进行准确预测，做好动态分析，同时使流动性预期。在这些活动中需要用到的是线性方程的正向计算，此外，应考虑到资金和稳定性的来源，做好各种风险分析和防范措施。确定和工程项目的成本设计阶段的质量控制，不仅决定了项目的艺术美感，而且也决定了工程造价的高低。实践表明，以确保安全和可靠的基础上，适当的提高设计标准和使用条件，并减少潜在的成本，对作用非常大，通常为5%-10%，有的高达10%-20%。因此，为了降低工程造价，好的设计应该先放一放。在设计阶段，工程造价积极主动的，积极的控制是至关重要的。在计算这些成本的时候需要用到的是线性方程组的反向计算。
而采用线性方程组的计算方式，工程预算中的明显作用有以下几点：第一，促进企业内部经济核算和专业化分包。内部施工总承包企业有很多专业的机构，既可以为分支机构和独立的评估，也可以对个别项目对方评估，相互独立，互不统属。第二，便于结算工程。项目建设周期较长，资金流量大，一般在批量结算工程批次通过实际完成。使用量价分离，可以最大限度地减少时间对项目的直接成本和间接成本的影响。第三，促进国际交流。当GB招标，数量和价格一般都是用分离的方法，即承包工程量清单报价的业主，由单价并根据工程结算的顺利完成量的实际建设成本计算，包括承包商。但就目前而言，由于没有统一的规则计量使用量价分离工程需要的人工，材料，机械消耗的精确计算，还需要收集相应的实际价格，因而工作量，复杂的计算在一些公司很难使用。结束语：线性方程组是我们在解决日常生活问题中常用的一种手段。线性方程组是指在方程中，所有的未知数都是一次的方程组，方程组中的未知数可能不止一个，但所有出现的未知量必须都是一次的，即方程的最高次数是一次，比如我们初高中时就学过的二元一次方程组，是最简单的线性方程组了。所谓反问题，是指已知有一组复数，之后要求构造一个矩阵A，使其具有某种性质，并且求得的矩阵A的特征值也恰好是我们之前知道的那组复数。或者是在已知b和x的情况下，需要人为构造一个矩阵A，使其具有某种特殊的性质，比如该矩阵是对称正定矩阵，并且可以满足：b=A*x。在本文中，我们通过与线性方程组的反问题相关的两组例题，了解了每道例题的解题方法，以及该问题中涉及到的对于线性方程组反问题的应用，还有一些相关的定理和推论的证明以及应用。
（作者单位：沈阳师范大学）
参考文献：
[1] 利用矩阵方程研究两类线性方程反问题-张宝善，蒋永泉-《Journal of Mathematical Research with Applications》-1997；
关键词:地价评估 居住用地 剩余法 城镇
中图分类号:F205 文献标识码:A 文章编号:1672-3791(2012)04(c)-0212-02
我国经过土地制度、住房制度改革,房地产市场的形成,房地产业发展迅速[1],导致土地市场政策和价格不断变迁,城市居住用地地价跟随基准地价的不断调整而变化。居住用地价格作为房价的基础,逐渐成为政府、开发商和城市居民普遍关注的敏感热点问题[2]。居住用地价格可以被认为是反映了作为竞租者的开发商在对不同居住用地地块特征和开发潜力评估基础上所愿意支付的成本[3]。居住用地地价的评估也是地产开发商首要解决的问题,其评估方法有多种,而剩余法是地价评估中广泛采用的方法之一,在城市居住用地地价评估中经常被使用。但其方法运用时有多种解法,每种方法计算结果都不一样。因此,对居住用地怎样合理的估价,如何正确看待剩余法的应用尤其重要。
1 居住用地地价评估常用方法概述
根据全国土地分类规定,居住用地指供人们日常生活居住的房基地(有独立院落的包括院落),通常分为城镇单一住宅用地、城镇混合住宅用地、农村宅基地和空闲地四种,其中单一住宅用地是指城镇居民的普通住宅用地、公寓用地和别墅用地;城镇混合住宅用地是指城镇居民以居住为主的住宅与工业或商业等混合用地;农村宅基地和空闲地分别指农村村民居住的宅基地和村庄内部的空闲旧宅基地及其他空闲土地等[4]。对于居住用地地价的评估,可以结合该宗地的具体状况,可以选用如下评估方法:市场比较法,收益还原法,基准地价系数修正法和剩余法。市场比较法以代替关系为途径,接近市场情况,但它必须以发育健全的地场市场为基本条件,没有充足的交易实例资料就不能使用;收益还原法以取得土地纯收益为途径,只适用于有现实收益或潜在收益的土地,但其纯收益和还原率的确定比较困难;基准地价系数修正法具有快速、方便评估多宗土地价格的特点,主要用于已完成基准地价评估、具备基准地价和相应修正体系成果的城镇中的土地估价,其精度与基准地价及其修正体系的精度密切相关[4];剩余法根据最有效使用原则和合法原则来确定土地利用最佳方式,它假设在开发期间租金与交易价格不变,各项成本投入是均匀或分段均匀,也不考虑物价上涨影响,它的理论依据是地租理论和价格构成理论,是一种科学实用的估价方法,在城镇居住用地地价评估中经常使用。
2 剩余法在居住用地地价评估中的应用
城镇居住用地地价评估中,市场比较法是首选方法,对于新开发完成的居住用地,还可以使用成本逼近法。但是在很多情况下,最常用的是剩余法,在运用剩余法时,必须注意其资金的时间价值。下面进一步说明剩余法的应用。
2.1 剩余法及其资金时间价值概述
剩余法又称假设开发法、到算法或预期开发法。它是从待估对象土地所建造的房屋等建筑物的预期销售收入减去有关开发建设成本、税费及正常利润后,求取待估对象客观合理价格或价值的方法[5]。其公式如下。
地价=楼价-建筑费-专业费-利息-利润-锐金
式中:（1）建筑费依据社会一般发生费用及行业惯例预算。
（2）专业费包括建筑师、工程师、测量师的收费,一般以占建筑费的百分比i计算,即。
专业费＝建筑费×i。
（3）正常利息率为r,则利息＝(建筑费＋专业费＋地价)×r。
（4）正常利润率为p,则利润＝(建筑费＋专业费＋地价)×p。
（5）与地价有关的税收为t。
（6）按上述每项费用的具体计算方法汇总,即可得到。
地价＝楼价－建筑费－建筑费×i－(建筑费＋专业费＋地价)×r－(建筑费＋专业费＋地价)×p－t。
整理后即:
(1)
土地开发项目从投资建设到竣工验收交付使用需要一定的周期,在这一周期过程中,各项资金费用的投入和回收都与它们发生的时点紧密相关,即资金的时间价值运动形态时刻贯穿于地产开发的全过程中。据此,剩余法中所涉及的土地取得与开发费用、建筑费用、专业费用等的投入和销售收入的获取都表现为开发周期内不同时段上的现金流动量,充分反映出资金运用的时间价值规律特征,因此,假设开发法在实际评估中运用的关键是判断好各项费用发生的时点,运用资金时间价值运动规律进行估算,才能使估算的结果准确可靠。资金的时间价值,是通过时间和利息率来体现的,有借贷款,但无借贷时间,如马上就还,则利息为零。在剩余法评估地价时,全部预付成本=建筑费+专业费用+地价,或者,全部预付地价=土地开发费+生地地价,是计算利息的基础,但是,利息额的大小则与开发过程长短有关,开发过程越大,利息额越大[6～7]。针对这一情况,现就剩余法的具体计算公式、利息、利润的计算案例进行讨论。
2.2 剩余法应用的案例
（1)委估对象:某七通一平的空地,面积2400平米,允许用途为商住混合楼,容积率7,覆盖率≦50%,土地使用年限50年。
（2)估价要求:2007年10月出售,求购买价。
（3)其他估价条件:①设计建筑面积16800平方米,14层,1～2层2400平方米用于商业,3～14层14400平方米用于住宅;②开发费用估计:总建筑费1200万元,专业费为建筑费的6％,利息率10％,税费按楼价的8％计;③估计建成后商业楼即可全部售出,住宅楼的30%在建造完成后即可售出,50%半年后才可能售出,其余20%一年后才能售出。预计当时售价商业楼6000元/平方米,住宅楼5000元/平方米,投资利润率为20％;(4)建设共需3年完成(到2010年10月),第一年投入50％的总建筑费,第二年投入30％,第三年投入20％。
计算方式的选择。
(1)公式法:①总楼价=6000×2400/(1+10%)3+5000×14400/(1+10%)3×[30%/(1+10%)0+50%/(1+10%)0.5+20%/(1+10)1]=65248986(元)。
②总建筑费=[(12000000×50%)/(1+10%)0.5]+[(12000000×30%)/(1+10%)1.5]+[(12000000×20%)/(1+10)2.5]=10732323(元)。
③总地价=[65248986－10732323×(1+6%+10%+20%+6%×10%+6%×20%)－65248986×8%]/(1+10%+20%)=34799943(元)。
④单地价=34799943/2400=14500(元/m2)。
(2)静态方法:①总楼价=6000×2400+ 5000×14400=86400000(元)。
②总建筑费=12000000(元)。
③总专业费=总建筑费×6%=12000000×6%=720000(元)。
④总利息=(总地价+总建筑费+总专业费)×利息率
=总地价×10%×3+12000000(1+6%)×50%×10%×2.5+12000000(1+6%)×30%×10%×1.5+12000000(1+6%)×20%×10%×0.5=总地价×0.3+2226000(元)。
⑤总税费=总楼价×8%=86400000×8%=6912000(元)。
⑥总利润=(总地价+总建筑费+总专业费)×利润率=总地价×20%+12720000×20%=总地价×0.2+2544000(元)。
⑦总地价=86400000－12000000－720000－(总地价×0.3+2226000)－6912000－(总地价×0.2+2544000)。
总地价=61998000/1.5=41332000(元)。
⑧单地价=41332000/2400=17222(元/m2)。
(3)动态方法(一)。
①总楼价和总建筑费都参照公式法的原解法,分别为65248986元和10732323元。
②总专业费=总建筑费×6%=10732323×6%=643939(元)。
③总税费=总楼价×8%=65248986×8%=5219919(元)。
④总利润=(总地价+总建筑费+总专业费)×利润率=总地价×0.2+2275252(元)。
⑤总地价=总楼价－总建筑费－总专业费－总税费－总利润。
=[65248986－10732323(1+6%+20%+6%×20%)－5219919]/(1+20%)=38647960(元)。
⑥单地价=16103(元/m2)。
(4)动态方法(二)。
①总楼价和总建筑费都参照公式法的原解法,分别为65248986元和10732323元。
②总专业费=总建筑费×6%=10732323×6%=643939。
③总税费=总楼价×8%=65248986×8%=5219919(元)。
④总利润=(总地价+总建筑费实际投入额+总专业费实际投入额)×利润率/(1+10%)3
=总地价×0.1503+1911345(元)。
⑤总地价=总楼价－总建筑费－总专业费－总税费－总利润
=[65248986－10732323(1+6%)5219919－1911345]/(1+0.1503)
=40634148(元)。
⑥单地价=16930(元/m2)。
每种计算方法所得的结果都不一样,但要注意,动态与静态方法不能在同一评估项目中混合使用,这样不仅会产生重复计算,而且使估算结果出现偏差;同一项目不能用两种方法分别计算,这样有可能出现测算结果差别较大,给人产生评估方法不科学合理的印象,使评估价格的可信程度受到影响。然而在公式法中,出现动态方法和静态方法混用:总楼价、总建筑费的计算采取折现现金流的动态计算公式;地价计算却直接套用静态计算的理论公式;利息计算存有偏差,与假设开发法的总体评估思路矛盾。静态方法是从单利计息的角度,通过地价款、建造成本、管理费用、营销费用的数量及投入时间、销售收入的数量及回收时间来计算利息,从而考虑资金的时间价值[8]。实际上是确定计算时点为开发之初,不考虑各项支出、收入发生的时间不同,即不是将它们折算到同一时间上的价值,而是直接相加减,但要计算利息,计息期通常到不动产开发完成为止。静态方式主要适合现有新旧房地中的地价评估。动态方式要考虑各项支出、收入发生的时间不同,即首先要将它们的价值折算到同一时点上(通常是折算到估价日期上),然后再相加减,但这一过程中,为避免重复不再单独考虑投资利息[5]。可见此题只能运用动态方法,在一些文献[9～12]中,曾出现应用公式法,静态方法和动态方法(一),但如果总利润的计算基数是总地价、总建筑费用和总专业费用三者之和,在采用动态方式计算时,不应以折现后的总建筑费用和总专业费用加总地价之和为基数计算利润额。因为,按“折现过程即计算过程”,折现后的总建筑费和总专业费中已包含利息在内,以致无形中,利息也计了利润。另外,应注意利润的取得应在商品房售出之时,无销售收入则无利润可言。因此,总利润值也应进行折现,以与其它指标相统一。据此分析,动态方法(二)是相对正确解法。该案例应采用动态方法(二)计算。
3 结语
剩余法的应用在目前来说是比较成熟的,但其运用时需注意考虑资金时间价值的影响。在公式法中,由于出现动态方法和静态方法混用,使得计算结果过低,与假设开发法的总体评估思路矛盾。静态方式不考虑各项支出、收入发生的时间不同,使计算结果过高,而且主要适合现有新旧房地中的地价评估。动态方法(一)实际上是假设利息计利润,但由于折现后的总建筑费和总专业费中已包含利息在内,以致无形中,利息也计了利润,造成计算结果偏低。动态算法(二),实际上是假设利息不计利润,是对动态方法(一)的改正,计算结果相对比较正确。在实际估价中,应合理预测地产开发周期及费用支付特点、融资及销售等情况,在此基础上适当考虑资金时间价值的影响,运用正确的评估方法,这样才能得出科学的评估结论。
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项目财务评估指标是项目经济评估的重要组成部分，主要是从企业角度出发，在国家现行财税制度和价格体系下，考察项目投资、生产和回收过程中的财务盈利能力、清偿能力、生存能力等财务状况的指标，为投资决策提供依据。而国防项目财务评估指标则是在一般项目财务评估指标的基础上，考虑国防具有科技含量高、计划性强、投资规模大、研制周期长、系统复杂、不确定因素大等特点，满足一定约束条件下的项目财务评估指标。
一、国防项目财务评估指标的作用
（一）通过财务评估指标获取项目的盈利能力。通过考虑全部投资现金流量情况，得出内部收益率（firr）、投资回收期（pt）、净现值（npv）以及投资利润率等指标。由此判断国防项目在财务上的可行性，并从多个方案中选优。
（二）通过财务评估指标获取项目的生存能力。即国防项目在整个寿命周期的运行中，资金的来源与运用是否每年平衡或者有余。
（三）通过财务评估指标获取项目的偿债能力。以项目的借款偿还期、资产负债率、流动比率、速动比率等指标体现。
（四）通过财务评估指标，为国防单位制定资金规划，即进行筹措及资金使用的安排。
（五）为协调国防单位利益及国家利益提供依据。当国民经济评估可行而财务评估不可行，或国民经济评估不可行而财务评估可行时，如何由矛盾的对立面转换为利益一致，有着重要意义，尤其是国家和政策所鼓励支持的国防项目。
二、获取国防项目财务评估指标的步骤
国防项目财务评估是定性分析和定量分析相结合，但以定量分析为主。其财务评估指标主要是通过国防项目财务评估报表，得出中肯的财务评估数据，并结合一定的预测方法进行计算分析，找出国防项目财务的可行性。
（一）国防项目财务数据收集。根据国防项目财务评估的需要，收集相关的各种数据和参数。
（二）国防项目财务数据预测。由于财务评估是对国防项目整体经济活动的评估，作为一种事前评估，财务基本数据多数是预测性的。
（三）国防项目财务评估用报表。通过国防项目财务评估报表的编制可以对收集和预测的财务数据进行全面的汇总和整理，使这些数据形成内在的联系。报表根据其作用不同可分为基本报表和辅助报表。其中：基本报表包括项目现金流量表、项目损益表、项目负债及偿还表、项目资金来源与运用表等；辅助报表包括总投资估算表、投资计划与资金筹措表、单位产品生产成本表、总成本费用估算表、主要产出与投入的使用价格依据表等。
（四）进行国防项目财务可行性分析。根据国防项目财务评估指标进行财务分析与评估。这主要是通过动态财务评估指标（考虑资金时间价值）和静态财务评估指标（不考虑资金时间价值）两种途径去分析评估。
（五）给出国防项目财务指标可行性结论。通过对财务指标的分析评估给出该项目的财务指标可行性报告。这一报告是整个国防项目可行性报告的重要组成部分，如果财务评估指标不可行，一般是不会去开展和实施该项目的。
三、国防项目财务评估指标的计算
在计算项目财务评估指标时，一般根据考虑资金时间价值的分类方法，按静态评估指标和动态评估指标进行评估。
（一）财务评估静态指标
1.静态投资回收期。是指以项目的净收益收回全部投资所需的时间，由于不考虑时间价值，因此可以把各个时间点上的资金直接加减。一般从项目开始年算起，以年表示，计算公式如下：
式中：ci—现金流入量；co—现金流出量；pt—静态回收期；t—年份。
则pt=（累计净现金流量开始是正值年数-1）+上年累计净现金流量绝对值/当年净现金流量
由此求出的投资回收期与国防项目所属行业的基准投资回收期（pc）相比或与最长目标投资回收期（po）相比，当pt≤pc或pt≤po时，表示项目在规定或预期的时间内收回投资，该项目是可行的，否则不可行。
2.投资利润率。是项目的年利润总额与总投资之比，用来考察项目单位投资盈利能力的静态指标。其计算公式为：
投资利润率=年利润总额/总投资（100%）
当项目的全部利润率≥国防项目所属行业平均投资利润率或基准利润率时，该项目可行，否则不可行。国防项目的基准利润率为4.6%，因此一般情况下，国防项目投资利润率≥4.6%，则项目可行。
3.资本金利润率。等于年利润总额与项目资本金之比，反映投资者投入项目的资本金的盈利能力。计算公式是：
资本金利润率=年利润总额/资本金（100%）
式中的资本金利润率≥国防项目所属行业平均资本金利润率或最低目标资本金利润率时，该项目可行，否则不可行。
4.借款偿还期：是根据国家财政税收规定及项目的具体财务条件，按照项目投产后产生的资金偿还项目借款本息所需要的时间，主要反映项目的长期还债能力。其计算公式为：
式中：id—资产投资借款的本息和；pd—资产投资借款偿还期；rt—第t年可用于还款的资金。
计算出的项目还款期如果符合贷款机构的要求期限即可认为项目是有清偿能力的，否则就认为没有清偿能力。
5.资产负债率。是项目负债与项目资产之比，反映了项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力。计算公式为：
资产负债率=负债合计/资产合计（100%）
资产负债率根据实际情况而定并没有规定标准，但一般认为不应超过100%。国防项目计划性强，有国家拨款做后盾，它的还债能力强，故可小于100%。
6.流动比率。反映了项目各年用流动资产偿付流动负债能力的短期还债指标。计算公式为：
流动比率=流动资产总额/流动负债总额（100%）
流动比率会因行业不同而有所不同，一般应大于200%。但国防项目可小于200%。
7.速动比率。反映项目各年用流动资产偿付流动负债能力快速程度的指标。计算公式为：
速动比率=（流动资产总额-存货）/流动负债总额（100%）
流动比率会因行业不同而有所不同，一般应接近100%。与流动比率的原因相同，国防项目的应付账款变现能力强，故比其他项目要求的宽松。
（二）财务评估动态指标
1.净现值（npv）。是指在项目计算期内，按规定的折现率将项目各年的净现金流量折算成现值后所求出的现金流入与流出之和。计算公式为：
式中ci—现金流入量；co—现金流出量；t—年份；ic—设定的折现率；n—计算期。
当npv≥0时，说明项目可以按规定的折现率收回投资或在收回投资的基础上获得收益，项目可行。否则项目是不可行的。国防项目现在所用的折现率一般为12%。
2.内部收益率（irr）是指项目计算期内各年净现金流量现值之和为零时的折现率，它反映了项目投资可望达到的最大收益率，它的值越高表明方案的财务特性越好。计算公式如下：
这一指标采取逐次逼近法求得，即设定不同的r值，代入公式计算，直到找到两个折现率r1和r2，且具有：当r=r1时，npvr1>0；当r=r2时，npvr2<0；还有为了控制误差大小，一般r1
此时，可将它与基准收益率进行比较，如果irr≥基准收益率，该项目可行，反之项目不可行。国防项目现在所用的基准收益率为4.6%，也就是说一般情况下国防项目的irr≥4.6%。
（三）国防项目财务评估指标比选
国防项目财务评估的最终目的是全面了解项目的财务能力，任何单一的项目财务评估指标都不可能完成这一任务，所以要综合考虑，在选用它们时要根据具体情况进行取舍。从前面所列指标的计算看，就财务比率的三个指标中，资产负债率要比流动比率和速动比率更为重要。而静态评估指标与动态评估指标进行比选，则静态评估指标计算简便，经济意义明确，但由于没有考虑资金时间价值，且有些如收益、利润等数据人为调整的可能性很大，因此只作为财务评估的辅助指标；动态评估指标不仅包含了资金的时间价值，而且考察了该项目在整个寿命周期内的全部财务数据，比静态评估指标更为全面、合理、科学，是财务评估指标的决定性指标。所以静态评估指标适用于建设期短、使用寿命期短的项目或项目的初选阶段；动态评估指标适用于各种项目及各阶段。对于像周期性长、系统复杂、不确定因素大等特点的国防项目，动态评估指标更为重要。
四、国防项目经济评价与一般性项目经济评价的关系
关键字：输变电工程；贝叶斯网络；蒙特卡洛模拟；概率推理
0 引言
随着我国社会经济持续快速发展，用电需求高速增长，电网发展不断提速，对输变电工程建设提出了更高的要求[1]。电力行业作为国民经济的基础性产业，供应紧张，国民经济要求加快电力建设，而投入的资金有限，工程造价又呈上升趋势，在这种情况下，如何有效和合理地预测输变电工程的造价已成为电力企业面临的一个重要问题。
输变电工程静态投资预测的关键是找到一个能生成最佳预测结果的模型，能结合现有工程对未来的可能发生的工程给予指导性意见，而不是最适合历史数据、最能解释历史数据的模型[2-4]。最适合历史数据的模型不一定是最好的预测模型，预测模型可能很适合模拟历史数据，但预测结果仍然欠佳，这说明模型的内在和外在的正确性之间存在着很大的差异。
本文结合2013年1月1日-2013年12月31日期间国网某电力有限公司年度范围内竣工投产的110kV变电工程的决算数据，运用蒙特卡洛模拟，测算各分项费用及静态投资的先验概率密度，并利用典型技术方案，指导测算之间的联合条件概率分布，通过建立贝叶斯网络模型进行了预测，为今后类似输变电工程投资决策提供参考。
1 某地区110kV输变电工程概况
2013年期间，国网某电力有限公司范围内竣工投产的110千伏交流输变电工程共收集单项工程样本28项，其中，新建变电工程14项，变电容量为1510MVA，静态投资55143.62万元，扩建主变工程4项，变电容量为276MVA，静态投资为3608.69万元，扩建间隔工程10项，静态投资为1643.42万元[5]。由于新建变电工程往往规模较大、建设周期较长、投资占比较多，因此，选取110kV新建变电工程作为分析预测的对象。
通过统计本期主变台数、单台主变容量和配电装置型式可以得出2013年国网某电力有限公司110kV新建变电工程主要有如下6种技术方案，如表1所示：
2 贝叶斯网络模型
贝叶斯网络（Bayesian network）是一个有向无环图（Directed Acyclic Graph，DAG），由代表变量节点及连接这些节点有向边构成。节点代表随机变量，节点间的有向边代表了节点间的互相关系，用条件概率表达关系强度，没有父节点的用先验概率进行信息表达[6]。
贝叶斯网络具有形象直观的表达形式，不仅可以结合概率统计，对已有的信息要求低，可以进行信息不完全、不确定情况下的推理预测，具有良好的可理解性和逻辑性；而且可使现有典型工程技术方案与计算机实验模拟相结合，在预测的过程中就加入已有工程数据的经验情况作为主观指导信息，对预测结果更具有实际的指导意义[7]。
由于输变电工程静态投资与其各分项费用本身具有一定的逻辑关系，即各分项费用的投资多少受工程建设投资规模的影响，而各分项费用的投资波动，又往往对最终的造价水平产生一定的浮动，因此，本文将各分项费用的投资花费作为父节点，最终建设工程静态投资总额作为子节点，则用于预测的贝叶斯网络构建如图1所示：
图中每个节点表示一个变量，节点之间的有向弧线表示各变量之间的因果关系，没有弧线连接的则表示条件独立。
3 实证分析
在建立完贝叶斯网络模型后，对各分项费用的概率分布拟合，并根据统计样本数据，得出各自的先验概率表；然后再分析现有测量不确定性的研究方法，选用合适的静态投资测算方法，对其进行估算，得出其先验概率表；最后根据已有的新建变电工程及相应典型工程的历史数据，测算联合条件概率，为最终的静态投资预测做好基础。
3.1 各分项费用的先验概率测算
根据统计2013年110kV输变电工程建筑工程费、设备购置费、安装工程费及其他费用数据（共计14组），采用水晶球软件进行各分项费用数据的拟合，结果如图2所示：
根据柯尔莫哥罗夫-斯米尔诺夫检验可知，当柯尔莫哥罗夫-斯米尔诺夫值小于0.03时表明紧密拟合，故选取最佳K-S值的分布作为各分项费用的分布函数，由图可知，建筑工程费服从Min=533.39/Max=2375.23的BetaPERT分布，设备购置费服从shape=6.06/σ=1971.04的Weibull分布，安装工程费服从Scale=48.33/Shape=6.42的Gamma分布，其他费用服从Min=411.08/Max =1505.73的Beta分布，则各分项费用先验概率分布情况如表2-表5所示：
3.2 静态投资的先验概率测算
由于各分项费用对最终静态投资的影响不是简单的对应确定关系，总是在一定范围内，成一定概率性的相关关系，因此，为了更好的得到静态投资的概率分布情况，选用蒙特卡罗模拟方法，以随机抽样作为理论基础，模拟之间的随机性。
根据历史数据、蒙特卡罗模拟和前面的拟合结果，可以得出静态投资测算模型如下：
其中，按照前面的拟合结果，S1为建筑工程费，服从BetaPERT分布；S2为设备购置费，服从Weibull分布；S3为安装工程费，服从Gamma分布；S4为其他费用，服从Beta分布，各分布具体参数如前，在置信水平为95%情况下，模拟结果数据如图3所示：
则110kV新建输变电工程静态投资先验概率分布表如表6所示：
3.3 各分项对静态投资的联合条件概率测算
受建设规模的影响，一定的静态投资和一定的各分项费用总是相关的，故首先考察2013年110kV新建变电工程中14项工程的静态投资与建筑工程费、设备购置费、安装工程费及其他费用的散点关系，并利用MATLAB软件CFTOOL工具箱进行散点拟合，选择最优拟合曲线，如图4所示：
而拟合曲线总与实际情况存在着一定的误差，以建筑工程费为例，通过将14个工程的静态投资代入拟合函数，求得与实际建筑工程费之间的误差情况，并运用SPSS进行配对P-P检验，发现误差水平符合Gamma分布，如图5所示：
上述检验意味着，当静态投资为一定值时，通过拟合曲线的估算，得出的建筑工程费估算值总会与实际情况有一定出入，但对于该拟合函数的估算，具体误差值的多少符合Gamma分布，并结合典型技术方案的情况，通过蒙特卡洛进行500次的随机模拟，证明了误差分布的可靠性，如图6所示：
因此，结合2013年14项110kV新建变电工程静态投资与建筑工程费关系，并通过蒙特卡洛模拟情况的统计，得出拟合曲线测算时不同大小的误差发生的概率，即在一定的区间下，其实际情况在这个区间内发生的可能性，如表7所示：
x
同理可得静态投资对设备购置费、安装工程费及其他费用的联合条件概率表，此处不再赘述。
3.4 对新建变电工程静态投资的预测
从之前分析可以看出，每个变量的状态都会对最终静态投资产生一定的影响。根据先前历史资料可得到各分项费用的先验概率，即P（x1）、P（x2）、P（x3）、P（x4），以及通过蒙特卡洛模拟的静态投资的先验概率P（y）。并且，通过静态投资对各分项费用之间的联合概率密度分布的测算，得到了在已知一定静态投资的条件下，各分项费用投资多少的概率分布，由此，通过贝叶斯学习的过程，即贝叶斯公式：
可获得在概率条件下的各项费用与静态投资之间的对应参考关系以及对未来工程建设的费用预测。以当各分项费用发生区间划分，以其所对应静态投资最大可能区间统计（表中概率均为其所有情况中最大可能发生的情况所占概率），结果如下所示：
以设备购置费为例，如表9所示，当设备购置费为1000-1400万元时，静态投资在3000- 3400万元的可能性最大，为78.33%；当设备购置费为1400-1700万元时，静态投资有23.08%的可能性在3400-3600万元；而当设备购置费在1700-2000万元时，静态投资有52.22%的可能性在3500-3800万元；当设备购置费在2000-2400万元时，由于此时随着静态投资的增加，设备购置费处于下降低谷，即此时设备购置费的增加不是静态投资增加的主要原因，故此时静态投资的增加幅度出现断点，跳至4800万元开始，故测算有18.80%的概率在4800-5200万元。
4 结论
贝叶斯网络预测不同于传统预测方法。传统预测方法在预测过程中只利用过去的数据信息，建立统计预测模型，产生常规预测结果，以纯粹的机械形式将输入信息转化为输出信息，因此，经典的统计预测方法不能处理异常情况的发生。
而本文建立的基于贝叶斯网络的输变电工程静态投资预测模型，在预测过程中不仅利用模型信息和样本数据信息，还利用了典型技术方案信息，不仅在预测过程中可以处理不确定性问题的发生，而且概率化预测结果，保证预测结果的可靠性以及具有实际的指导意义，因此采用贝叶斯理论进行新建变电工程静态投资预测更具有实际的意义。
参考文献
[1]史雪飞，赵彪，陈立，等.2010年输变电工程造价分析[J]. 能源技术经济， 2012， 24（4）： 44-48.
[2]胡六星.基于时间序列的建筑工程造价预测研究[J].太原理工大学学报，2012，43（6）：706-710.
[3]史雪飞.输变电工程造价与变化趋势分析[J].电力标准化与技术经济，2008，20（3）：50-52.
[4]陈小龙，王立光.基于建筑设计参数分析模型的工程造价估算[J].同济大学学报，2009，37（8）：1115-1121.
[5]国家电网公司输变电工程造价分析报告（2014年版）[R].河北：冀北电力有限公司电力经济技术研究院，2014.
[6] 陆宁云，何克磊，姜斌，等.一种基于贝叶斯网络的故障预测方法[J].东南大学学报（自然科学版），2012，42：87-92.
关键词：造价管理；建筑工程；基本建设管理
我国建筑工程预算与造价管理一直沿用计划经济管理模式，随着社会主义市场经济的发展，传统的建安工程造价管理模式对建筑市场的发展有相当大的阻碍作用。表现在不少项目上特别是大中型项目和重点项目上，常出现投资“节节高”的现象，即初步设计概算超过可行性研究的投资估算额，施工图预算超过初步设计投资概算，竣工决算造价超过施工图预算。经过作者多年从业经验，就本文阐述个人观点，如何建立适应社会主义市场经济的建筑工程预算与造价管理模式，优化建筑工程概预算与造价的系统管理。
一、建筑工程概预算与造价必须由专门的机构实行全过程的统一管理
基本建设项目从立项到竣工验收交付使用，可分为前期工作和后期工作。立项前的准备工作称为前期工作，在前期工作中主要是对工程建设项目进行可行性研究，编制投资估算、项目财务评价和国民经济评价的有关文件，可行性研究被批准后，投资估算就作为控制设计任务书下达的投资限额，对初步设计概算起控制作用，并作为资金筹措的计划依据。立项后的主要工作是实施建设项目过程中的技术经济方案比较。当主管部门将计划任务书下达后，设计部门根据设计任务书的要求进行设计，并编制设计概算和施工图预算。设计概算和施工图预算，按照设计的不同阶段对工程设计的价值量的货币表现，设计概算不得突破投资估算，并且通过设计概算控制施工图预算。工程竣工后进行竣工决算，竣工决算反映出工程实际造价。以上所述就是工程造价控制与管理的全过程。
我国的建筑工程预算与造价管理是多元化的管理方式，工程造价是分阶段、分部门管理，由于各自的工作职责、工作范围不同，管理的角度不同，很难协调一致，没有一个部门自始至终地进行协调管理。由于多头管理、责任不清，造成管理上的混乱，基本建设投资效益难以提高。因此，必须有专门的政府部门进行工程概预算与造价的全程概预算与管理。这个部门必须是从事建筑工程概预算造价管理的专职机构，既要管决策阶段，又要管实施阶段，既要管计价阶段，又要管计价依据，不仅要管理估算、概算、预算，而且要管理结算、标底审定和施工合同，形成一套科学的造价管理体系和由投资、设计、建设、施工等单位组成的造价管理网络。
按基本建设程序实行工程造价管理的龙头是投资估算。正确的投资估算对控制工程造价、提高投资效益有举轻重的作用。因此，工程投资估算必须有根有据，深入细致，从实际出发，充分考虑建设期间材料价差及其他动态、风险因素，保证投资控制在合理水平。
设计是对建设项目在技术上经济上的全面优化，直接关系到建设项目的技术性能和经济效益，工程设计阶段是控制建安工程造价的重要环节。而过去对工程设计中的经济效益指标不够重视，设计方面存在着保守和追求高标准的现象，设计概算突破投资估算的现象较普遍。因此，把好设计关是控制基建规模，提高投资效益的关键。要加强工程设计人员的经济核算观念，在设计部门推行投资限额设计，建立设计人员经济责任制，使设计过程中的每个阶段都能严格控制工程造价，达到技术先进、经济合理、安全实用的目的。
批准后的可行性研究报告确定的投资估算应作为工程造价的最高限额，任何单位和部门不得突破。因此，要按照批准的投资估算控制初步设计，按批准的初步设计概算控制施工图设计，以保证投资估算真正发挥控制作用。
二、加强建安工程概预算与造价基础工作的管理
目前，我国建筑工程概预算造价管理仍然沿用“定额+费率”的模式，这种管理模式属于“静态”管理模式。随着经济体制改革不断深入和建筑市场的规范发展，整个基建经济活动都是“动态”的，用“静态”的定额来衡量，难免失准。尤其劳务市场的活跃，材料价格的放开，价格波动非常频繁，定额中的材料预算价格与实际价格的“价差”增大，品种增多，用“静态”的定额来管理，建安产品价格难免失真。
【关键词】造价管理；建安工程；基本建设管理
我国建安工程预算与造价管理一直沿用计划经济管理模式，随着社会主义市场经济的发展，传统的建安工程造价管理模式对建筑市场的发展有相当大的阻碍作用。表现在不少项目上特别是大中型项目和重点项目上，常出现投资“节节高”的现象，即初步设计概算超过可行性研究的投资估算额，施工图预算超过初步设计投资概算，竣工决算造价超过施工图预算。本文就如何建立适应社会主义市场经济的建安工程预算与造价管理模式，优化建安工程概预算与造价的系统管理，谈几点浅见。
1、对建安工程概预算与造价必须由专门的机构实行全过程的统一管理
基本建设项目从立项到竣工验收交付使用，可分为前期工作和后期工作。立项前的准备工作称为前 期工作，在前期工作中主要是对工程建设项目进行可行性研究，编制投资估算、项目财务评价和国民经济评价的有关文件，可行性研究被批准后，投资估算就作为控制设计任务书下达的投资限额，对初步设计概算起控制作用，并作为资金筹措的计划依据。立项后的主要工作是实施建设项目过程中的技术经济方案比较。即当主管部门将计划任务书下达后，设计部门根据设计任务书的要求进行设计，并编制设计概算和施工图预算。设计概算和施工图预算是按照设计的不同阶段对工程设计的价值量的货币表现，设计概算不得突破投资估算，并且通过设计概算控制施工图预算。工程竣工后进行竣工决算，竣工决算反映出工程实际造价。以上所述就是工程造价控制与管理的全过程。
我国的建安工程概预算与造价管理是多元化的管理方式，工程造价是分阶段、分部门管理，由于各自的工作职责、工作范围不同，管理的角度不同，很难协调一致，没有一个部门自始至终地进行协调管理。由于多头管理、责任不清，造成管理上的混乱，基本建设投资效益难以提高。因此，必须有专门的政府部门进行工程概预算与造价的全程概预算与管理。这个部门必须是从事建安工程概预算造价管理的专职机构，既要管决策阶段，又要管实施阶段，既要管计价阶段，又要管计价依据，不仅要管理估算、概算、预算，而且要管理结算、标底审定和施工合同，形成一套科学的造价管理体系和由投资、设计、建设、施工等单位组成的造价管理网络。
按基本建设程序实行工程造价管理的龙头是投资估算。正确的投资估算对控制工程造价、提高投资效益有举轻重的作用。因此，工程投资估算必须有根有据，深入细致，从实际出发，充分考虑建设期间材料价差及其他动态、风险因素，保证投资控制在合理水平。
设计是对建设项目在技术上经济上的全面优化，直接关系到建设项目的技术性能和经济效益，工程设计阶段是控制建安工程造价的重要环节。而过去对工程设计中的经济效益指标不够重视，设计方面存在着保守和追求高标准的现象，设计概算突破投资估算的现象较普遍。因此，把好设计关是控制基建规模，提高投资效益的关键。要加强工程设计人员的经济核算观念，在设计部门推行投资限额设计，建立设计人员经济责任制，使设计过程中的每个阶段都能严格控制工程造价，达到技术先进、经济合理、安全实用的目的。
批准后的可行性研究报告确定的投资估算应作为工程造价的最高限额，任何单位和部门不得突破。因此，要按照批准的投资估算控制初步设计，按批准的初步设计概算控制施工图设计，以保证投资估算真正发挥控制作用。
2、加强建安工程概预算与造价基础工作的管理
目前，我国建安工程概预算造价管理仍然沿用“定额+费率”的模式，这种管理模式属于“静态”管理模式。随着经济体制改革不断深入和建筑市场的规范发展，整个基建经济活动都是“动态”的，用“静态”的定额来衡量，难免失准。尤其劳务市场的活跃，材料价格的放开，价格波动非常频繁，定额中的材料预算价格与实际价格的“价差”增大，品种增多，用“静态”的定额来管理，建安产品价格难免失真。
(一)专利权价值计算的理论基础
专利具有不确定性因素,因为它本身就是一种非物质形态的商品.拥有专利权的企业有权对专利进行制造与销售并从中获利来维持企业的发展.而企业开始进行专利投资时,必须综合考虑技术、经济及法律等因素,并努力完善专利价值的评估模型,以便最大限度地从该专利中获得利润,从而使自己在市场竞争中立于不败之地.事实上,企业对专利投资具有一定的弹性选择权,是否采用专利和采用何种专利完全是企业自身的盈利行为.期权作为一种考虑时间投资成本的方法可以对一定时效内的专利价值进行评估.
(二)决策过程的描述
根据市场进行专利投资对于企业来说是一个较为艰难的决定.作为决策者,首先应根据市场竞争情况给定一个期望收益率,从而运用相应的数学模型对专利价值进行评估.决策时,首先给定专利的投资期望收益率的初值,根据公式(1)－(6)的相关计算过程得到专利权价值V,然后将预期专利权值与计算得到的专利权值进行比较.如果达到迭代收敛条件,则计算完成;否则,重新给定投资期望收益率,再次进行计算,直至达到迭代收敛条件为止.
二、计算实例
某船厂拥有三项专利,一项为船体卷板设备A,一项为船体安装设备B,一项为船机加工设备C.根据市场情况,船厂只想拿出一项专利进行投资.专利A和B前期预计投资建设的准备期均为1年,其初始投资费用(如厂房、设备购置安装及调试等费用内容)分别为100万元和80万元.专利C前期预计投资建设的准备期为1年,初始投资费用(如厂房、设备购置安装及调试等费用)为150万元.当专利投资后,在其经济寿命周期内专利A、专利B和专利C的现金流量分别为220万元、200万元及1800万元.考虑相关市场环境,现金流量现值年度的波动率为12．5％,无风险利率值为5％,专利权剩余的有效期限A为15年,B为10年,C为12年.如果要使专利静态开发价值达到112万元,船厂高层的期望收益率不超过5．8％时,该船厂应该采用哪项专利进行实施决策?
三、结论
通过上述分析及具体实例计算,可以得到如下结论:
1．期望收益率作为一个测算因素,对于专利静态价值具有明显影响作用,在投资实际计算中,不能忽视.而期望收益率的初始参考值必须依据市场竞争、法规因素及经济因素等共同决定,非主观给定.
2．本方法适用于对期望收益率进行反求运算.即通过市场调研分析后,在给定的专利静态开发价值前提下,反求得到期望收益率,从而保证企业专利投资能在高于期望收益率的前提下进行盈利运作.
关键词：建设项目
投资决策
经济评价
财务评价
评价指标
投资是指投资主体为获得未来预期收益而在现时投入生产要素，以形成资产并实现其增值的经济活动。对于一个国家、一个地区来说，投资是提高综合经济实力和经济技术水平的根本途径；对于企业来说，投资是扩大生产规模，提高盈利能力，增强企业实力的基本手段。投资的主要载体是建设项目，建设项目一般周期较长、投资大、风险高，具有不可逆转性，一旦投资下去，即使发现错了，也很难更改，损失很难挽回，将给投资主体造成无法挽回的经济损失。因此，确定投资方向后，需要在项目的策划和决策阶段，对投资建设项目的经济效益进行分析、预测和评价。
经济评价是指为了确定一个项目的价值、质量和可取性所做的研究，其核心是评价和确定一个项目的成本与效益之间的净值。它是项目可行性研究的重要组成部分，是项目决策科学化的重要手段；它是在项目技术可行性研究的基础上，通过投资估算、财务基础数据的搜集整理、成本分析及效益测算，计算得出内部收益率、净现金流量、投资回收期等指标，对拟建项目投资方案的经济效益进行分析和评价，得出项目的经济评价结论，最后得出项目可行性研究结论，为项目的科学决策提供依据。
经济评价分析主要包括：盈利能力分析、清偿能力分析、抗风险能力分析。其中：盈利能力分析主要是分析和测算项目计算期的盈利能力和盈利水平；清偿能力分析主要是分析、测算项目偿还贷款的能力和投资的回收能力；抗风险能力分析主要是分析项目在建设和生产期可能遇到的不确定性因素和随机因素对项目经济效果的影响程度，考虑项目承受各种投资风险的能力，提高项目投资的可靠性和盈利性。
经济评价的基本方法包括确定性评价方法和不确定性评价方法两类，对同一项目必须同时进行确定性评价和不确定性评价。如按是否考虑时间因素，经济评价方法又可分为静态评价方法和动态评价方法。
目前我国投资建设项目经济评价一般分为财务评价和国民经济评价两类。财务评价与国民经济评价的本质区别在于财务评价是从财务管理、现金收支的角度评价项目，所涉及的是与“金钱”有关的问题；而国民经济评价是在合理配置国家资源的前提下，从国家整体的角度分析计算项目对国民经济的净贡献，评价时把项目的投入物分为可贸易货物、不可贸易货物和其他投入物(包括房屋等)等三类，通过机会成本测算影子价格，计算项目的净现值和内部收益率等国民经济
评价指标，在遵循效益与费用计算对应一致的原则，来评价项目使用资源是否合理，评价项目的费用和效益，以考察项目的经济合理性。财务评价是投资建设项目经济评价中最主要的部分。在国家现行财税制度和价格体系的条件下，根据财务基础数据，对项目整个寿命期内的财务成本与收益情况进行评价，分析项目的盈利能力和清偿能力，以考察项目在财务上的可行性。财务评价的一般内容应该包括:1.项目投资现金流量预测，2.投资方案财务评价，3.融资方案财务评价。财务评价所采用的财务基准收益率、基准投资回收期等重要行业参数，由各部门按统一规定的测算原则和方法进行测算。可从以下几方面来讨论投资建设项目决策的财务评价方法。
一、财务评价的作用
1. 财务评价是建设项目投资决策的重要依据，为了使项目能顺利进行，保证其财务经济指标的可行性，就必须对项目进行财务分析和评价。
2. 财务评价为国民经济预测和评价提供了详情的资料和根据，为确定非盈利性项目提供优惠政策的基础。
二、财务评价的数据估算
1. 财务数据估算是指在市场、资源、技术条件评估的基础上，从项目的角度出发，依据现行的经济法规和价格政策，对一系列有关的财务数据进行调查、搜集、整理和测算，并编制有关的财务数据表格的工作。
2. 财务数据估算与评价是项目财务评价和国民经济评价的前提和基础，也是经济评价的重要组成部份，并为其提供了完整、真实、可靠的依据。
3. 财务数据估算的内容包括：A、投资成本费用估算 B、生产成本和费用估算 C、销售收入与税金的估算 D、利润及其分配的估算。
4. 财务数据估算的原则：A、合法性原则 B、真实性原则 C、科学性原则 D、准确性原则 E、可比性原则。
三、财务评价指标分类
1. 根据投资建设项目评价指标是否考虑资金时间价值来分
A、一类为静态评价指标，是指不考虑资金的时间价值，计算的反映项目在生产期内某个代表年份或平均年份的盈利能力的技术经济指标，包括：投资收益率（全部投资收益率、自有资金收益率、全部投资利润率、自有资金利润率）、静态投资回收期、偿债能力（借款偿还期、利息备付率、偿债备付率）。这类指标比较简单，可操作性较强，容易被企业经营者理解和运用，在实际中用得比较广泛。但由于此类指标均不考虑资金的时间价值，因而影响了其科学性和合理性，常会对投资决策带来负面影响。
B、另一类为动态评价指标，是指考虑了资金的时间价值，将项目不同时点的现金流量统一折算到计算初期的技术经济指标，常用的动态评价指标有：动态投资回收期、内部收益率IRR、净现值NPV、净现值率NPVR、净年值NAV。这类指标以现金流量为基础，运用了贴现技术，科学强，已成为现代技术经济学的理论基础，使用广泛。动态评价指标的运用，在很大程度上弥补了静态评价指标的不足。
2.若按指标的性质不同，可以分为时间性指标、价值性指标和比率性指标。其中时间性指标包括投资回收期、借款偿还期；价值性指标包括净现值NPV、净年值NAV；比率性指标包括投资收益率、利息备付率、偿债备付率、内部收益率IRR、净现值率NPVR。
四、财务评价的主要指标
1. 投资收益率R
投资收益率是指投资方案建成达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年净收益总额与项目总投资的比率。它是考察项目单位投资盈利能力的静态指标。对在生产期内各年的年净收益额变化幅度较大的项目，应计算生产期平均净收益额与总投资的比率。在财务评价中，将投资收益率与行业平均投资收益率对比，可以判断项目单位投资盈利能力是否达到本行业的平均水平。投资收益率越大，说明项目投资效益越好。
2. 投资回收期Pt
投资回收期是指项目的净收益（包括利润和折旧）抵偿全部投资（包括固定资产投资和流动资金）所需要的年限，以年为单位，反映
投资方案清偿能力的重要指标，分为静态投资回收期和动态投资回收期。投资回收期一般从建设开始年算起，也可以从投产开始年算起。为避免误解，在计算这个指标时，应注明起算时间，投资回收期可直接用全部投资现金流量表的累计净现金流量计算求得。当累计净现金流量等于零或出现正值的年份，即为项目投资回收期的最终年份。投资回收期的小数部分，是用上年累计净现金流量的绝对值除以当年净现金流量求得。
3. 内部收益率IRR
内部收益率亦称预期收益率或内部报酬率，是指项目在计算期（包括建设期和生产期）内各年财务净现金流量现值累计等于零时的折现率。它是反映项目获利能力的一个常用的动态基本评价指标。在财务评价中，将算出的内部收益率与部门或行业的基准收益率相比较，当前者大于后者时，则可认为该项目在财务上是可以考虑接受的。财务内部收益率的优点是可以用来直接计算一个投资项目的实际投资收益率，也可用于不同方案的排队比较。缺点是计算起来较为麻烦和费时，一般采用线性内插法来计算内部收益率。
4. 净现值NPV
净现值是指按部门或行业的基准收益率或假定的折现率，将项目整个计划期内各年的净现金流量折现到建设起点（项目开始建设年）的现值之和。它是反映项目获利能力的动态评价指标。净现值可以通过财务现金流量表的净现金流量累计求得。当净现值大于或等于零时，表明该项目是可以接受的，净现值越大则项目效益越好。因此，在选择方案时，应选择净现值大的方案，或者按净现值的大小进行项目的排队，对净现值大的项目予以优先考虑。
5. 净现值率NPVR
净现值率亦称净现值收益率，是指项目财务净现值与全部投资现值之比，即单位投资现值的净现值，它是反映项目单位投资效果的相对指标。实际上，净现值率是净现值的一个补充指标，它主要用于投资额不同的项目或方案之间的比较。在进行两个以上的项目投资方案比较时，应取净现值率大的方案。当评价一个项目时，则应该在项目净现值率大于或等于零的情况下，项目才是可取的。
6. 净年值NAV
净年值又称等额年值、等额年金，是指按部门或行业的基准收益率或假定的折现率，将项目计算期内净现金流量等值换算而成的等额年值。它是反映项目获利能力的动态评价指标。当净年值大于或等于零时，表明该项目是可以接受的。净年值越大则项目效益越好。因此，在选择方案时，应选择净年值大的方案，或者按净年值的大小进行项目的排队，对净年值大的项目予以优先考虑。
7. 借款偿还期Pd
借款偿还期是指在国家财政规定及项目具体财务条件下，项目投产后可用作还款的利润、折旧及其他收益额偿还固定资产投资借款本金和利息所需要的时间。它是反映投资项目偿还借款能力的重要指标。当借款偿还期满足贷款机构的要求期限时，即认为项目是有清偿能力的。借款偿还期越短，清偿能力越强。
8. 其他辅助指标
资产负债率。反映一定时期负债占项目资产总额比例的一个指标。它能够衡量项目利用债权人提供的资金开展业务活动的能力，以及反映债权人提供资金的安全保障程度。资产负债率是新增加的一个财务分析评价指标，它是适应事业单位财务制度改革整体要求而设置的，其计算公式是：资产负债率=负债总额／资产总额X 100％。综上所述，项目财务评价在整个投资建设过程中具有很重要作用，对资源合理分配，实现利润最大化起了决定性的作用，财务评价是决定项目是否可行、银行是否提供贷款的基本依据。因此，投资项目财务评价，既要客观公正、又要全面科学，为项目投资决策提供可靠的评估依据。现代项目财务评价具有定性分析和定量分析相结合，重视定量分析；静态分析和动态分析相结合，重视动态分析；统计分析和预测分析相结合，重视预测分析的特征。
参考文献：
[1]李国妤. 工程经济学（一、二册）. 华南理工大学工商管理学院，2005
[2]全国造价工程师执业资格考试培训教材编审委员会编. 工程造价管理基础理论与相关法规. 中国计划出版社，2003
[3]注册咨询工程师（投资）考试教材编审委员会编. 项目决策分析与评价. 中国计划出版社，2003
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