摘要：本文以非上市公司盈余管理程度作为基准，运用参数估计的方法，对股票市场是否提高了公司盈余管理程度的问题进行研究。研究结论显示，1998年至2004年我国上市公司与非上市公司每年都存在避免亏损的盈余管理；在上市公司中，盈余管理公司比例为15．87％，它们提高ROA数据0．0122；在非上市公司中，盈余管理公司比例则只有5．49％，它们提高ROA数据0．0009。上市公司盈余管理频率大约为非上市公司的3倍，平均盈余管理幅度大约为非上市公司的13倍；两类公司盈余管理程度差异随着时间的推移而不断增大，因为非上市公司盈余管理程度在年度上的分布比较稳定，而上市公司盈余管理程度则随着时间的推移而不断增大。研究结论表明，股票市场提高了公司的盈余管理程度。

关键词：盈余管理 盈余分布 股票市场 

单位：北京大学光华管理学院; 100871