摘要：2008年金融危机的爆发，使得公允价值会计倍受关注。一个焦点问题是：公允价值会计是否会加剧市场波动。我们针对2007—2011年中国A股市场的情况对这一问题进行了实证研究，主要结论如下：1）股价能够反应公允价值会计信息，且在市场波动期比平稳期反应更显著；2）公允价值会计信息与波动率之间的正相关关系在市场波动期比在平稳期更加显著；3）波动率与公允价值会计信息的正相关性主要出现在长周期上。

关键词：公允价值会计 价值相关性 波动性 

单位：上海交通大学安泰经济与管理学院; 200052