摘要：政府环境管制如何影响企业的环保投资行为？企业环保投资行为是否具有行业差异？对上述问题的回答有助于更好地了解企业环保投资活动的特点、明确政府环境管制与行业管制的有效性。基于中国A股上市公司的经验数据，本文研究发现：我国上市公司普遍存在环保投资额不足的现象，环保投资对企业来说是一种“被动”行为；政府环境管制强度与企业环保投资规模之间呈“U”型关系，即环境管制对企业环保投资行为的影响存在“门槛效应”，企业环保投资行为更多地体现出“被动”迎合政府环境管制需要的特征；重污染行业企业比非重污染行业企业投入了更大规模的环保资金。本文的研究成果既拓展了企业投资研究的视野，又丰富了环境管理会计方面的学术文献。

关键词：环境管制 行业管制 行业属性 环保投资 波特假说 

单位：中南财经政法大学研究生院/会计学院; 430073