摘要：詹森在理论基础上提出的自由现金流量（rCr）理论，已经成为一项重要的财务理论，该领域现有研究成果主要集中在自由现金流量与过度投资、低效并购等“成本”的检验，以及内外部治理“控制假说”等自由现金流成本控制方法有效性的检验两个方面。本文在系统梳理该领域的研究路径及其面临挑战的基础上，从以下四个方面提出FCF理论的未来研究方向（1）FCF指标的细化、量化；（2）FCF理论研究领域的拓展；（3）FCF的优化；（4）FCF理论的中国化。

关键词：自由现金流量 公司治理 控制效应 

单位：中南财经政法大学; 430073; 安徽财经大学商学院; 233041; 青海民族大学; 810007