摘要：本文选择了2009年至2014年的sT企业，及因欠款未还被提起诉讼、因债务重组低价出售资产、资不抵债和因虚构利润被违规处理的企业作为财务危机样本，运用Logistic回归建立财务危机预警模型，实证对比了合并报表与母公司报表的财务危机预警效果差异。研究结论显示，合并报表的总体预警效果略优于母公司报表；但当母公司采用经营主导型战略时，母公司报表数据的财务预警效果优于合并报表；当母公司采用投资主导型战略时．随着合并报表包含的增量信息增多，其财务危机预警效果较明显的优于母公司报表。论文进一步拓展了合并报表与母公司报表信息有用性的比较研究，丰富了债权人视角下财务危机预警有效性的研究。

关键词：经营主导型 投资主导型 合并报表 财务危机预警 

单位：对外经济贸易大学国际商学院; 100029