摘要：采用买卖价差和市场深度代表股票流动性水平，根据Brockman＆Chung模型分析了影响我国股市流动性的因素．研究发现，交易量与流动性正相关，股票价格及股票收益率的波动性与流动性呈负相关关系．但当流动性选取的指标不同时，股票价格对其影响也是存在差异的．

关键词：石油行业 流动性 价差 深度 日内数据 

单位：湖南大学金融与统计学院 湖南长沙410079 中南大学商学院 湖南长沙410083