摘要：本文通过对此次美国次贷危机形成的成因进行分析,引出可以从收入结构的角度来分析收入结构的变化与经济波动之间的关系。文章首先利用美国的年度数据分析了大萧条期间居民收入结构的变化与经济波动之间的关系。在此基础上,本文研究了美国1929—2008年居民收入结构的变化趋势与此次经济危机之间的关系,并提出财产性收入会影响经济波动的理由。然后运用AR（3）-GARCH（1,1）模型拟合美国二战以来的真实GDP的波动情况,建立GDP波动、财产性收入占总收入比重的VAR模型,通过格兰杰因果关系检验得出财产性收入占比能显著单向影响经济稳定性的结论。最后,通过对中国居民收入结构变化趋势的分析,提出在＂创造条件让更多群众拥有财产性收入＂的基础上,应当控制财产性收入的过分膨胀以优化收入结构,促进经济稳定增长。

关键词：金融危机 收入结构 财产性收入 经济波动 

单位：南京大学商学院 江苏南京210093