摘要：现行的关于国际金融危机产生根源的观点多达十几种,然而，鲜有研究从治理风险角度来诠释金融危机的成因。本文从更微观的公司治理视角束解读金融危机，结合一个治理风险的分析框架,将金融危机演变过程划分为：治理风险累积、治理风险放大和治理风险爆发三个阶段，系统阐述了金融危机爆发的作用机理，并着重分析了内部和外部治理风险的累积。

关键词：金融危机 治理风险 微观剖析 

单位：北京师范大学经济与工商管理学院 北京100875