摘要：跨国创业投资活动日益频繁，面对复杂的国际投资环境，国际创业资本的退出机制设计就显得尤为重要。通过梳理有限的创业投资退出理论文献，认为退出时机的判断主要取决于创业投资家的经验；国际、国内退出渠道的选择有赖于退出方式的设计：IPO与并购应充分利用国际渠道、回购与清算应优先考虑国内渠道；本文还给出了一个退出策略的决策程序：分析环境-选择渠道-定位市场-判断时机-做出决策。

关键词：跨国创业投资 退出时机 退出渠道 退出策略 

单位：河南财经学院MBA教育中心 河南郑州450002