摘要：本文根据我国522家制造业上市公司2001-2007年的财务数据,建立动态面板数据模型,分析了Krug-man（1999）提出的金融危机企业资产负债表模型对我国的适用性。研究结论认为,在企业存在货币错配的情况下,人民币汇率波动对企业的短期信贷能力有显著的影响,但对长期信贷能力的影响还不明显。而且,这种影响是动态的,人民币汇率波动的滞后1期值比当期值对企业信贷能力的影响更加明显。因而,金融危机企业资产负债表模型对我国具有适用性。

关键词：金融危机 货币错配 资产负债表效应 动态面板数据 广义矩估计 

单位：华中科技大学经济学院 湖北武汉430074 湖北大学商学院 湖北武汉430062