摘要：本文在Copeland等人提出的多项式期权定价模型的基础上,通过引入最小相对熵原理,建立了多阶段风险投资非参实物期权决策模型,解决了多阶段风险投资估值决策的问题。实证表明,该模型能够使风险项目决策建立在信息收集的基础上,大大减少了参数假设等主观因素的影响,提高了模型的实用性。

关键词：最小相对熵 风险中性概率 多阶段风险投资 非参期权定价 

单位：北京航空航天大学经济管理学院 北京100191