摘要：应用系统动力学和实物期权理论，建立煤基活性炭项目投资价值评价方法和模型，并通过Vensim软件进行仿真模拟分析，计算出煤基活性炭项目标准投资价值；选取对税后NPV敏感程度最高的活性炭价格变化因素，采用二又树期权定价方法，计算出投资项目实物期权价值；最后根据煤基活性炭项目投资评价结果，提出决策建议。

关键词：系统动力学 实物期权 煤基活性炭 投资评价 二叉树 

单位：煤炭科学研究总院煤炭战略规划研究院; 北京100013