摘要：建立在“有效市场假说”基础上的传统资本市场理论反对政府的过度干预，在对资本市场的监管上过度依赖市场调节而弱化监管力度。事实上，资本市场是一个复杂的系统，资本市场复杂性使监管面临很大的挑战，对资本市场复杂性的认识有利于监管理念和模式的创新，来构建基于资本市场复杂性的监管机制，包括建立“目的导向”型的宏观监管框架、转变监管方式和加强国际金融监管合作。基于资本市场复杂性的监管机制也为中国资本市场监管提供了经验启示。

关键词：资本市场 emh fmh 复杂性 

单位：广西大学商学院 广西南宁530004 广西大学商学院2013级应用经济学 广西南宁530004 广西大学商学院金融学 广西南宁530004 中南财经政法大学