摘要：考虑连续时间金融市场的最优资产组合选择问题，在Black—Scholes金融市场设置下，利用Roy提出的安全第一(Safety First)准则，导出了最优常数再调整资产组合投资策略的显式表达式，还将文中的结果与Markowitz均值一方差模型的最优资产组合投资策略进行了比较，并给出概念与结论的一些经济学解释和应用。

关键词：动态资产组合选择 安全第一准则 常数再调整资产组合投资策略 

单位：中山大学岭南学院金融系; 广东广州510275