摘要：研究报童模型中，在条件风险估值（Conditional Value-at-Risk，简记为CVaR）风险度量准则下，缺货惩罚和风险厌恶程度对厌恶风险的零售商的最优定购数量的影响．当没有缺货惩罚时，人们已经知道，在风险厌恶环境中的最优定购数量小于风险中性时的最优定购数量．本研究结果表明，当有缺货惩罚时，上述结论不一定成立，这依赖于需求的分布、风险厌恶的程度以及单位缺货惩罚的大小．文中用两个数值例子来对此进行了说明．

关键词：报童模型 风险厌恶 cvar 

单位：武汉大学经济与管理学院; 武汉430072; 德州大学奥斯汀分校管理科学与信息系统系; 德州; 奥斯汀78712; 美国; 中国科学院数学与系统科学研究院; 北京100080