摘要：针对基于CAPM、APT等经典投资理论的证券投资基金业绩评价方法（如Sharp ratio、Treynor指数等）只能反映基金事后的总体风险收益水平的缺点,利用数据包络分析方法允许深入探查输入输出指标这一优点,构建合理的基金评价概念模型,将投资基金的风险、超额收益分别做进一步的归属分解之后作为输入输出指标代入DEA评价模型,并根据评价的结果对超额收益、系统风险等因素进行分析,充分挖掘了基金的管理信息,给出了未来投资的建议.实证显示,该方法得出了其他基金评价方法所无法得到的一些重要结论.

关键词：基金 评价 数据包络分析 

单位：北京邮电大学经济管理学院 北京100876 湖南大学工商管理学院 长沙410082