摘要：从分析原油现货市场收益率的统计特征入手,为更好地刻画原油现货市场收益率的尖峰厚尾、偏态及波动集聚性和持续性的波动特性,引入SGT分布来描述原油市场价格的分布特征,利用SV模型来度量国际原油市场的价格波动率.同时,基于Bayesian原理,利用MCMC方法来解决SV模型的参数估计难题,建立了Bayesian-SV-SGT模型,并对国际原油现货价格＂VaR＂（Valueat Risk）进行了估计和分析.研究结果表明,相对GARCH类-GED模型而言,Bayesian-SV-SGT模型更好地刻画了原油现货市场收益特征,并能更加精确地刻画原油现货市场的价格风险.

关键词：风险分析 bayesian分析 var 

单位：西安交通大学管理学院 西安710049 陕西师范大学国际商学院 西安710062 中国科学院数学与系统科学研究院 北京100190