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国际投资中的汇率风险对冲问题研究

余湄 谢海滨 高茜 系统工程理论与实践 2014年第S1期

摘要:本文从中国投资者的视角出发,探讨国际投资组合中汇率风险管理问题.文章选取中国、德国、日本、英国、澳大利亚、加拿大和美国七个代表性国家的金融市场的股票与债券指数,建立含汇率风险对冲的多元化投资模型,考察人民币计价下国际投资组合中的风险构成.实证结果表明,远期合约可以有效对冲国际投资的汇率风险,优化组合有效边界.并且选择期限为三个月的远期合约投资效果比期限为一、二月的远期合约对冲效果更佳.

关键词:国际投资远期合约汇率风险对冲

单位:对外经济贸易大学金融学院及应用研究中心

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系统工程理论与实践

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