摘要:年报公告,是上市公司向投资者披露业绩和成长机会的重要事件.理论上讲,通过事件研究法应该可以检测出明显的"年报"公告日效应.但在中国证券市场上,有相当一些公司却不能检测出与逻辑期望相一致的公告日效应.对此,有人认为是由于投资者并不关心基本面的信息,因此不能及时对业绩信息做出反应,并在股票价格中有所体现.但我们猜测,也有可能是其它原因,比如年报信息的提前泄露.非典事件是一个没有信息泄露的事件,我们选择同一组样本,用非典事件做对照研究,试图找到有关信息泄露猜测的证据.
关键词:事件研究 公告日 信息泄露 非典
单位:清华大学经济管理学院,北京100084
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