摘要：证券交易市场上存在着诸如交易费用、税收等摩擦。投资者在交易过程中，不可避免地要受到市场摩擦的影响。本文以投资者所获取的最大投资效用为目标函数，建立了摩擦市场上最优投资组合问题的数学模型；同时对于之前解决此类问题的很多文章中“证券市场不允许买空卖空风险资产和借贷无风险资产”的假设条件做了扩展，得到一个摩擦市场上适用于“允许买空卖空或借贷”的证券投资组合的二次规划模型。

关键词：二次规划 摩擦市场 买空卖空 

单位：中国科学院科技政策与管理科学研究所; 北京100080