摘要：对于动态投资组合与风险管理来说，测度波动的溢出效应是非常重要的。在已有的文献中往往是检验不同金融市场之间是否存在波动溢出，对产生波动溢出的概率却未提及。文章在研究金融市场间影响概率的基础上，引入了分位数表示市场风险，证明了金融市场之间线性相关与相互影响概率之间的关系；随后给出了金融市场波动溢出的新定义，构建了回归模型，并证明了在不同线性相关下回归参数与相互影响概率的对应关系，最后进行了实证分析。

关键词：分位数 金融市场间影响概率 波动溢出 核估计 

单位：天津大学管理学院; 天津300072; 河北经贸大学财税学院; 石家庄050061