摘要:在模糊不确定环境下,利用证券价格为梯形模糊数的模糊AR时间序列预测证券价格,描述市场运动趋势,将半绝对偏差风险约束调整为模糊松弛约束,在均值一半绝对偏差框架下,构建出目标函数服从梯形模糊数的可能性分布,风险约束为模糊松弛约束的模糊投资规划,并求得了有效性前沿。采用上证50的15只指标股进行实证检验,表明:规划可以给投资者带来较高的投资满意度水平;规划考虑了市场趋势,具有决策的针对性;风险的容差水平体现了投资者自身评定程度,在不同的市场行情下,风险容差水平具有不同的作用;规划比均值一半绝对偏差模型具有更高的有效性前沿,更加具有投资的针对性。
关键词:模糊时间序列 梯形模糊数 半绝对偏差函数 容差 有效性前沿
单位:东北大学工商管理学院 辽宁沈阳110004 中信建投证券有限责任公司 辽宁沈阳110011
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