摘要：文章运用博弈论分析了风险投资中逆向选择问题产生的原因及其后果.通过引入风险企业家出让企业控制权大小这一信号,讨论了精炼贝叶斯纳什均衡存在的条件.文章认为,风险投资契约作为双方的博弈规则,对防范逆向选择具有重要意义.

关键词：风险投资 逆向选择 信号传递 契约 

单位：武汉大学商学院，湖北武汉430072