摘要：尝试研究近年来我国房地产价格不断剧烈波动背后的市场机制．通过构建包含投资效用、二手市场、预期、政策冲击等因素的动态模型，揭示动态的房地产市场机制．研究结果表明，短视预期效应会加剧房价波动，而理性预期却是房价的自动调节器．一旦房地产市场中短视预期效应大于理性预期效应，房价暴涨或暴跌的“棘轮效应”则无法在短期内逆转．这可能是我国近年房价剧烈波动的根本原因之一．

关键词：房地产 二手市场 预期 市场机制 

单位：暨南大学产业经济研究院 广州510632