摘要：金融危机传染分析是国际金融领域中的重要课题，本文对Copula变点检测方法进行推广，采用时变非参数阿基米德Copula模型检验金融危机传染的存在性及其变化趋势，以时变尾部相依系数的大小来度量危机传染程度，并结合系数的变化趋势和时间段对金融危机传染效应进行分析．最后选择全球六个主要股票市场指数和S＆P500指数进行危机传染实证研究，得出次贷危机对不同国家或地区的传染效应有所差别．

关键词：次贷危机 非参数时变copula 局部极大似然估计 

单位：中国科学技术大学统计与金融系 合肥230026