摘要：本文透过就业问题研究了政府目标对国有企业雇员规模、进而对绩效和报酬激励机制的影响。本文发现高失业区的国有企业承担了更多的冗余雇员，作为补偿，政府为冗余雇员多的国有企业给予了更多的财政补贴。冗余雇员对国有企业的绩效产生了显著的负面效应。本文进一步发现，由于冗余雇员越多的国有企业，雇员的平均工资率越低，因此，冗余雇员并没有使国有企业承担更多的劳动力成本；同时，冗余雇员显著降低了国有企业高管的平均薪酬，也显著降低了高管薪酬与业绩之间的敏感性。由此，本文得出，冗余雇员对国有企业绩效的负面效应不是由于冗余雇员而承担了额外的劳动力成本，而是由于降低了对雇员，尤其是对高管的薪酬激励，从而导致经理人员的成本增加。本文的研究揭示出如何理顺政府与企业之间的关系，从制度上控制国有企业的政治成本对我国国有企业改革具有重要意义。

关键词：国有企业 冗余雇员 公司业绩 薪酬激励 

单位：长江商学院 北京大学光华管理学院