摘要：传统的公司治理文献中，通常将激励强度、公司治理与经营绩效之间的关系分为3组，一组是激励强度与经营绩效，体现在经理人的报酬与企业业绩的相关性上，一组是公司治理与经营绩效，体现在较好的公司治理体制．下的优良绩效，一组是激励强度与公司治理，体现在较强公司治理情况下的管理者的较低租金。实际上，这三组体系有着密切的联系，应该是一个相互联系而内生决定的过程。基于我国上市公司2003—2004年度报告数据，以及南开大学公司治理研究中心提供的中国上市公司治理指数CCGINK，对此联立模型进行检验，结果表明激励强度．公司治理与经营绩效之间存在密切的联系，分立的单方程的结论是不可取的。

关键词：激励强度 公司治理 经营绩效 

单位：中央财经大学会计学院 国家信息中心经济预测部 财政部企业司