摘要：成熟企业的公司创业活动作为中国转型期一个独特而普遍的现象，受到越来越多研究者的关注。面对快速变化的环境，企业如何在遏制核心能力快速丧失以防“崩盘”的同时，通过机会探索实现核心能力的更新？现有研究尚缺乏严谨的学术分析。本文通过海印商业运营公司创业的纵向案例研究发现：身处快速变化环境的企业，可以通过创业目标导向和手段导向的间断平衡，相机性兼顾市场机会探索、核心能力维系与更新。在此过程中，创业手段导向延续“手段导向的识别-手段导向的开发-手段导向的拓展”逻辑，目标导向遵循“目标导向的聚焦-目标导向的应用-目标导向的控制”路径。除此之外，创业企业通过关系网络和技术网络的相互嵌入，完成资源识别、转化和组合的过程，引导两种创业逻辑间断平衡的实现。通过案例研究，本文不仅清晰地呈现了快速变化环境中成熟企业的公司创业过程，厘清了公司创业中目标导向和手段导向的间断平衡机制，将公司创业研究扩展到环境快速变化的情景中，并且较好地回答了“核心能力快速丧失企业如何通过公司创业重构核心能力”这一重要问题。

关键词：核心能力快速丧失 公司创业 间断平衡 资源重组 

单位：广州大学工商管理学院; 中山大学管理学院