摘要：基于均值-CVaR模型，根据《企业年金试行办法》中对企业年金基金投资方面的规定，以货币市场工具、中长期国债和金融债、可转债及股票4类投资工具为约束条件，构建了企业年金基金投资的资产配置模型；根据我国金融市场和企业年金基金的具体情况，计算出不同企业年金替代率下，4类投资工具的最优资产配置比例和相应资产配置的风险度量指标——年收益率的CVaR值；并在资产回报率服从正态分布假设下，分析了最优资产配置比例的变化。

关键词：企业年金基金 资产配置 替代率 

单位：东北大学工商管理学院