摘要：针对中国股市指数损失具有的典型事实特征,运用ARMA（1,1）-GARCH（1,1）和ARMA（1,1）-GJR（1,1）构造出标准残差序列,再运用EVT对其极值尾部建模并结合随机波动过程估计动态极值风险VaR,然后对股市极值风险序列进行Granger因果检验,以判定风险传染性效应。结果表明,沪深股市动态极值VaR序列存在双向传染性效应;动态风险VaR由沪市向深市传染的强度大于反向传染的强度。

关键词：极值理论 标准残差 动态var 传染性效应 

单位：成都理工大学商学院 成都市610059 西华师范大学计算机学院 西南交通大学经济管理学院