摘要：在简要评述新古典框架下的企业投资理论及其局限性基础上,从股东与管理者、股东与债权人和自由现金流三个冲突方面,对传统委托下的企业投资理论基础、作用机制和经验结论进行了评述和阐释。进而沿着公司治理研究的发展动态,对大小股东冲突和大股东私有利益驱动下的企业投资最新研究成果进行了梳理和归纳。最后立足于我国上市公司特定的治理结构,提出了进一步探索与规范企业投资行为的研究方向。

关键词：公司治理 企业投资 

单位：清华大学经济管理学院 重庆大学经济与工商管理学院