[关键词] 大学生；金融投资；意识；限制性
[作者简介] 聂勇，广西财经学院金融与保险学院副教授，博士，研究方向：农村金融与财政，广西 南宁，530003
[中图分类号] G645 [文献标识码] A [文章编号] 1007-7723（2012）10-0104-0004
一、引 言
广西财经学院是广西唯一一所经管类本科院校，作为传播金融投资知识的前沿阵地，它对普及大学生金融知识和促进地方金融投资建设等发挥着重要作用。大学生作为未来金融投资的主力军，应学习丰富的投资知识并进行一定的投资实践。在学校开设课程中，如金融学、投资学等，大学生普遍学习到了一定的投资知识。实践能检验学习的效果，因此，研究广西财经学院大学生对金融投资的认识，思考制约他们参与金融投资的因素等，具有十分重要的意义。
二、大学生基本信息的调查
依据学校学科专业设置的特点，本次调查采用非随机抽样问卷调查的方法，调研小组选择了学校7个二级学院、11个专业，涵盖大一到大四的学生。在本次调查的对象中，以不同专业划分，会计学占20.78%，金融学占18.18%，国际经济与贸易学占22.08%，其他专业（包括法学、公关、劳动保障、国际会计、物流等8个专业）占37.66%；以不同年级划分，大一占比14.28%，大二占19.48%，大三占55.84%，大四占10.39%；以不同性别划分，男生占36.36%，女生占63.63%。
（一）大学生每月闲置资金的范围
学生闲置资金的多少是其进行金融投资的主要影响因素之一。数据显示，大学生的每月闲置资金范围呈金字塔状，近五成的学生的闲置资金在100元以下。每月拥有闲置资金在100～300元的学生占被调查者的32%。少数学生的闲置资金在300～500元。仅有7%学生的闲置资金在500元以上。绝大部分大学生的开支依靠家庭，这就决定了学生的资金来源有限，用途单一，学生将资金用于金融投资的可能性甚小。
（二）大学生认识投资理财产品的途径
认识理财产品的途径在一定程度上影响大学生金融投资的信心和决策的正确性。在对广西财经学院学生“以何种方式了解理财产品”的调查中，44%的大学生主要通过网络和书刊报纸了解投资理财产品；分别有27%和16%的学生是通过专业课和亲朋好友来了解投资理财产品；少数学生是从推销人员处或其他途径了解投资理财产品。调查显示，对金融投资工具的认识不专业、不系统，仍然是大学生面临的主要问题。
（三）大学生对金融产品的投资意向
在大学生有足够资金进行投资的假设条件下，调查发现近一半的大学生将储蓄作为投资；32%的同学选择认知度较高的股票；21%的学生则选择基金、债券等投资工具；而其他创新投资工具和理财产品，仅有4%的学生选择。这也体现大学生对金融产品的了解不足，投资意向不强。
（四）大学生金融投资的经历
调查发现，高达64%的学生没有金融投资经历，已有投资经验的大学生中，仅有3%的学生有“大于三年”的投资经历，十分有限的金融投资经历在大学生中非常普遍。
（五）分类比较不同学生群体对金融投资认识的现状
在被调查者中，男生占36%，女生占比64%，其中男女生有金融投资经历相当，男生为35.71%，女生为32.65%。显而易见，广西财经学院大学生中无论男女学生参与金融投资的程度仍较低。调查发现，不同年级、不同专业的学生对金融投资的认识也存在一定的差异。
1.不同专业的学生对金融投资的了解情况
依据学校对专业设置的特点，调查小组抽取11个不同专业的学生进行调查，包括会计学、金融学、国际经济与贸易学以及其他专业等。
（1）不同专业的学生对财经信息的关注程度差异
调查问卷中“您对财经新闻的关注频率是？”这一问题的四个选项：“从不关注”、“偶尔关注”、“经常关注”、“随时关注”，调查发现无论来自哪个专业，一半以上的学生对财经信息关注仅为“偶尔关注”。表示“随时关注”的，会计专业、国际经济与贸易专业和其他专业的学生有10%左右，反映了专业学习对大学生关注财经新闻的影响不大。
（2）不同专业学生对股票基金等证券产品的接触状况
对证券产品的接触此项调查显示金融、国际经济与贸易、会计专业的学生以及其他专业的学生 “没有接触过”金融投资的比例依次增高，分别为：21%、59%、69%、87%。对于较多接触证券产品的金融专业的学生，有57%的学生表示是通过模拟炒股比赛接触证券产品，说明专业学习对学生接触金融投资的影响较大。
（3）不同专业的学生在金融投资中的操作方式差异
不同专业学生所学习的内容有所差异，所以他们在金融投资中的操作方式也各有差异。金融专业的学生较能运用所学到的专业知识进行分析，其中36%的学生能进行技术分析，43%的学生能进行基本面分析，21%的学生选择听从别人建议进行投资。
2.不同年级的学生对金融投资的认识状况
（1）不同年级的学生对投资风险的损失接受程度
调查发现，不同年级的学生对投资风险表现不同，随着年级的递增对于接受风险程度也逐渐降低。大一学生能接受较高的风险损失，能接受损失程度在10%以上的学生高达81.9%，大一大二的学生接受损失程度在30%以上有相当的比例。相比之下，大三大四的学生风险偏好较低，接受损失程度小于10%的学生分别有53.5%、50%。
（2）不同年级的学生在金融投资中的获利情况
根据调查结果，大学一年级的被调查者中，赢利0～10%的人数占比55%，无赢利人数有45%。而在其他各年级的被调查者中，没有赢利经历的人数均远远超过实现赢利的人数，其中大二年级无赢利情况最为明显，高达85%，大三和大四年级分别为67%和63%，几乎没有同学赢利超过20%。
三、大学生金融投资的现状分析
从上述调查结果发现，广西财经学院大学生金融投资表现有五个方面的特点：一是投资观念不强，投资意识比较薄弱；二是投资兴趣不大，对经济信息不够敏感；三是投资信心不足，风险承受能力低；四是投资方法认识有限，对金融产品了解较少；五是投资活动较少，参与度不高。其主要原因是：
（一）主观方面
1.可用于投资的资金少
一方面，在校大学生的资金主要来源于家庭，用于日常消费。调查显示，每月闲置资金在100元以下占被调查者45.45%，在100～300元比例为32.47%，在500元以上的比例仅有6.49%。另一方面，大学生普遍存在无规划的支出问题，无计划地消费导致资金节余少，从而可用于投资的资金少。
2.缺乏相关知识
学生的知识储备不足，涉及不广，多是局限在自己的专业领域。调查结果显示，表示“随时关注财经信息”的学生仅有5.19%，除了金融专业的学生，没有接触过证券产品的学生高达70%，单一的课堂学习和仅有的专业知识不足以激发金融投资兴趣。
3.投资兴趣较低
金融投资活动、比赛等举办较少，这在一定程度上减少了学生接触金融投资的机会，降低了学生对投资的热情。在缺乏兴趣下，很难让学生主动了解投资，比如主动借阅相关书籍或上网查看财经信息等。长此下去，学生便失去投资兴趣，自然很少进行投资理财。
4.投资观念保守
一方面学生风险承受能力较低，另一方面学生投资理念不强。调查得出，选择“稳健型”的学生有72.73%。众所周知，金融投资有一定的风险，在保守的观念下，无风险的储蓄方式成了学生们的首选，如问卷中 “当您有足够的闲置资金时如何处理？”，有37.66%的学生选择储蓄。
（二）客观方面
1. 经济环境令学生投资有所顾虑
大学生风险损失承受能力较低，目前的经济形势令大学生普遍不敢轻易进行投资。在调查的对象中，仅有18.18%的学生认为目前投资市场活跃，可获得较大收益，没有购买过任何理财产品的学生却占到58.44%。没有足够的投入产出信心，许多大学生对投资市场望而却步。
2. 投资知识系统性普及和宣传较少
掌握财经信息的收集、做出投资决策是一个系统性学习过程。在调查大学生了解投资理财产品的途径中，34.44%的学生表示是从网络和书刊杂志上获取，27.27%的学生则是从专业课上获取，其余则是从亲朋好友、推销人员获取。多数学生在网络上或者口耳相传中获得金融投资信息，无法系统性地分析理财产品。
3. 投资氛围较差
从学生群体环境来看，缺乏“羊群效应”。周围的同学没有相关的投资活动，无法带动更多的同学参与金融投资。从校园环境来看，缺少金融投资实践平台。除了举办炒股模拟大赛，学校没有相关的活动来宣传推广投资知识。
四、提高大学生金融投资认识的对策建议
如今，财商已成为继智商、情商之后影响大学生成才的另一重要因素。智商是活动成功的前提条件，情商是活动顺利进行的保证，而财商是活动的结果和制约因素。调查发现，大学生在金融投资方面仍然欠缺一些热情和相关的知识素养，这也是财商匮乏的体现。为提高大学生的财商水平，培养正确的理财行为，提出以下几点建议。
（一）巧妙积累资金，养成良好理财习惯
1.开源节流
节流是理财的第一步，大学生理应做到有计划地消费，累积财富。有规划的支出预期效益：在既定预算下消费，进行实际与预算间的差异性分析，逐步改善以达到目标。开源重于节流，大学生利用空闲时间兼职，不但得到锻炼还可以获得一定的收入；参与科研课题，从中学习更多理论知识，甚至得到科研经费支持或奖励；自主创业等，都可以为自己累积财富，实现投资。
2.适当投资，正确理财
大学生面临着升学或就业，适合的投资方式为活存定存、基金定投。由于大学生的资金均是家里定时定量提供，每月消费量比较固定，可以选择合适的基金定投。此外，一些大学生的银行卡都是有一定透支额度的信用卡，虽然透支额度不大，但也能暂时缓解额外的开销压力。这对大学生所投资的钱还未收回而又急用钱时有很大作用。
（二）关注社会财经信息，增强金融投资敏感度
1.关注社会财经信息，增强金融投资敏感度
大学生通过网络电视等方式来接收实时的经济信息，或借鉴吸收经济专业人士的观点，能正确认识整体经济形势，增强投资理念，并正确把握投资方向，如此日积月累，有助于大学生培养敏感的财经嗅觉，树立正确的投资理财观念。
2.学习相关知识，掌握投资理财的技术
大学生主动借阅投资理财的相关书籍，阅读并掌握教学上的专业知识，具有了扎实的基础知识，自然形成敏感的财经嗅觉，实践中亦能运用自如，并激发潜在的投资理财兴趣，提高财商水平。
（三）营造良好的金融投资氛围
1.进一步宣传投资知识，营造有效理财氛围
一是通过父母的教育，父母的理财观念和行为深深影响着孩子，如父母的财商影响、经济支撑、沟通交流等；二是通过老师的传授和同学的交流，一般来说，老师投资知识技能的传播是学生接触较为专业的技术指导，老师的教学、投资经验会潜移默化学生的理财观念和行为。同学间的相互交流将极大地促进知识传播，形成浓厚的理财氛围；三是通过社会上的宣传，学校请社会上理财专家为学生做讲座、组织学生参观投资理财公司等，让学生体验投资工作环境。
2.搭建投资平台，增强投资兴趣
一方面学校举办投资理财比赛、活动月等，如定期举办模拟炒股比赛，并设置奖项，增加学生的积极性和激发学生的兴趣。通过参加比赛，学生不仅收获软件应用方法知识，还能提高学生的实战能力和心理素质，甚至还能获得奖金、奖品，增强其投资兴趣。
3.提供投资咨询服务，有效控制风险
提供投资咨询服务，有效控制上接第107页）投资风险，为学生投资“保驾护航”，如创办投资理财咨询协会，由专业任课老师担任投资咨询委员会会长，具有投资经历和较好的投资技术水平的同学担任委员会成员，专门处理投资者的咨询问题。学生不仅获得免费的投资服务，增强学生对投资风险的认识和控制、降低投资风险，而且能提高服务者投资服务水平。
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当前，活跃在金融投资前沿的投资主体有三类，一类是机构投资者，一类是专业投资大户，再一类就是大众投资者。机构投资者有自己的专业团队为其服务，如基金投资公司、证券公司、保险公司等。专业投资大户由于投资大，大部分都熟悉金融投资知识或接受投资服务机构指导。而大众投资者属于金融投资领域的弱势群体，对于金融基础知识知之甚少，同时金融风险意识又很弱。往往在市场繁荣时大量涌入，而在市场萧条时亏损离场。而机构投资者和专业投资大户不仅在市场繁荣时收益颇丰，即使在市场萧条时也有斩获。究其原因，大众投资者由于金融知识缺乏、风险意识淡漠导致的盲目投资行为是宿命之根。经过金融投资失败洗礼，觉悟了的大众投资者也开始意识到了自己的短板，转而寻求金融投资咨询服务的支持。于是各种金融投资咨询服务呈现了迅猛发展的势头。以我国股票投资咨询服务最有代表性。纵观近年来出现的为散户服务的咨询服务形式，可总结成三种类型：一种是由股评人士提供的投资分析咨询服务，其特点是多通过大众媒体传播，专业性强，影响面广，但也往往会误导大众投资者；第二种是证券公司经理为客户提供的投资指导咨询服务，其特点是面向开户散户，指导客户选股、买卖股票，目的多为拉近与客户距离，取得客户信任，留住客户，但也会将客户引向频繁操作的窘境；第三种是草根型投资咨询服务，这类投资咨询服务提供者多为区域内投资理财达人，由于在金融市场历练中脱颖而出，为朋友圈所推崇，被推上了投资咨询服务平台，但这类投资咨询服务经验的成分较浓，往往会引导大众投资者犯经验主义错误。正因为如此，大众投资者仍然得不到理想的金融投资咨询服务。这实际上为大学生金融投资咨询服务创业打开了一扇市场之门。大学生金融投资咨询服务创业训练应紧紧盯着大众投资者这一庞大的•94•服务主体，注意化解前三类咨询服务形式的缺陷，发挥大学生服务目的单纯、服务过程认真、风险评估客观、金融知识扎实、求新创新能力强劲的优势，必能使金融投资咨询服务创业获得成功。
二、大学生金融投资咨询服务创业训练的必要性
大学生虽然开展金融投资咨询服务创业有不少优势，但这些优势在未曾进行训练以前只是处于潜在状态。创业训练是激活和发挥这些潜在优势的催化剂。第一，创业训练会使大学生金融投资咨询服务的目标更加明晰。创业训练要以社会主义价值观为指导、以服务大众投资者为中心、以大众投资者利益为导向设计创业训练目标，将金融投资咨询服务利益作为创业训练的附属目标。创业训练的目标越单纯，实现的可能性就越大，可持续性就越强。单纯就是优势，是充满正能量的优势。第二，创业训练会使大学生金融投资咨询服务过程更加规范。创业训练更多的工作就是对诸多金融投资规则程序的强化模拟。强化模拟过程不仅是对规则程序的熟悉过程，而且是对规则程序的检验过程。许多规则程序的不足和漏洞会在创业训练中被发现，进而提出改进措施。这样更有利于大学生金融投资咨询服务的规范化。第三，创业训练会使大学生金融投资风险评估服务更加客观。评估投资者的风险承受能力是进一步为投资者提供选择金融产品服务的重要依据。创业训练能通过风险评估强化训练锻炼大学生风险判断能力，更好地为咨询者提供客观评估服务。第四，创业训练会使大学生金融知识掌握更加扎实。创业训练是对金融知识全方位的发掘和巩固过程，会使受训大学生主动进行一次金融知识大盘点，为金融投资咨询服务创业打下坚实的基础。第五，创业训练会使大学生求新创新能力强劲提升。创业训练是一个明晰、规范、客观、扎实和提升的过程。提升是创业训练高级阶段，是大学生金融投资咨询服务创业生生不息的保障。求新创新能力是大学生金融投资咨询服务创业的核心竞争力，因此，创业训练必须着意打造这种能力。
三、大学生金融投资咨询服务创业训练的重心
第一，在处理培养精神和培养习惯关系方面，应以培养精神为重心。金融投资之所以如火如荼地发展，关键在于金融具有创新精神，金融创新是金融体系不断壮大的精神动力。金融投资咨询服务也须贯彻这种精神，善于打破习惯，以创新求发展。也就是说，金融投资咨询服务更多地是需要一种精神。另外，创业与就业相比，创业更偏重培养精神，而就业却重视习惯的培养。因此，大学生金融投资咨询服务创业训练的重心应将培养重心放在精神的养成上来。第二，在处理增长知识和增长见识关系方面，应以增长见识为重心。金融市场变动不拘，金融投资花样翻新，因此，在金融信息体系中，知识的老化速度是非常快的，用日新月异描述一点也不过分。要透视金融信息体系、掌握金融市场变化的脉络，必须有一定的预见力，即见识。知识源于过去，见识来自将来，大学生金融投资咨询服务创业训练的重心应在着眼未来、增长见识上。第三，在处理遵循规律和灵活应用关系方面，应以灵活应用为重心。金融市场的变化有规律可循，但变化中的规律又是很难准确把握的。金融投资往往更多地表现为对规律的灵活应用。因此，大学生金融投资咨询服务创业训练的重心应将培养重心放在对金融投资规律的灵活应用上来。
四、大学生金融投资咨询服务创业训练应注意的问题
（一）金融投资咨询服务创业训练容易流于金融知识死记硬背的形式
金融投资咨询服务创业训练具有针对性，训练问题的选取应符合大众投资者的实际，不能凭空想象，从书本到书本，从理论到理论。大学生由于结合实际较少，很容易使创业训练陷入与知识竞赛、问题答辩相雷同境地，流于金融知识死记硬背的形式。比如，在创业训练过程中仍然采用背答式的应试模式，问题理论性强而缺乏可操作性。
（二）金融投资咨询服务创业训练容易陷于闭门造车的困境
金融投资咨询服务创业训练应是一个孵化的过程。从模拟到实战，边训练边实战，甚至以战促练，这样才能取得良好的效果。比如对于证券投资咨询服务创业训练不能只限于实训模拟，应走出去，开展网上咨询服务训练、实地咨询服务训练。这样，创业训练才能得到实践检验。否则，只在学校模拟训练容易陷于闭门造车的困境。
（三）金融投资咨询服务创业训练容易陷于外强中干的困境
金融投资咨询服务创业训练其重心是培养大学生的创新创业精神、增长见识和提升灵活运用金融投资规律的能力。但是由于训练团队对此认识不足，容易产生重形式而轻内涵，重表象而轻实质的不良后果。
五、大学生金融投资咨询服务创业训练的对策
（一）明确服务对象，夯实训练基石
大学生金融投资咨询服务创业训练应以大众投资者为服务对象，因此，应把为大众投资者服务作为出发点，夯实训练基石，并使其贯穿训练的全过程。在训练问题的精选上应采用调查提取的方式，使问题确实来源于大众投资者。精选的问题应是大众投资者亟需了解的问题，也是最常遇到的实际问题。在这方面本团队取得了一定的经验，通过调查，发现利用手机炒股的散户在迅速增长，于是如何安装和运用手机炒股软件成了他们经常咨询的问题。本团队就将这一问题作为攻关问题，搜集和研究了多家证券公司的手机证券投资软件，提高了服务对象的满意度。
（二）采用孵化推进模式，提高创业训练效果
孵化模式在风险创投领域得以普遍应用。是较为高效的一种创业扶持模式。具体到大学生金融投资咨询服务创业训练，孵化推进模式就是推进金融投资咨询服务创业训练遵循教育培训规律，采用由模拟到实战、由校园到市场、由理论巩固到实践提高、由技能分项训练到综合技能实战技术的路线，不断提高创业训练效果，避免陷入闭门造车的困境。实际操作中可采用循序渐进、层层深入的实施方案。在这方面我们团队的做法是将训练分为三个阶段进行，第一阶段为“基础巩固阶段”，第二阶段为“技能提升阶段”，第三阶段为“综合训练阶段”，实现了从模拟到实战，从校内到市场的孵化推进，取得了良好的效果：第一，激活了学生的创新精神，训练凸显的创业竞争训练形式，激发了学生的求胜意识，求胜的捷径就是创新，因此，创新致胜之风蔚然兴起，学风为之一新。第二，拔高了学生的实践能力。分层级闯关型训练方式，对于巩固基本能力，实现综合能力的超越提升效果显著。第三，再造了学生的创业能力。训练将学生的创业能力视为学生的“核心竞争力”。认为无论是训练学生的创新精神、还是提升学生的实践能力都是为再造学生的创业能力服务的。金融投资咨询服务创业训练取得的效果是明显的。训练引领了学生追求创业训练的风尚。在学院组织宣传及项目组学生、指导教师的示范指导下，参与的学生和教师不断增加。证券专业不少学生都直接或间接地参与到了该训练的开展、实施、验证、推广等环节当中。
（三）以训练重心为抓手，提升创业训练层级
【关键词】金融投资；大学生；广西财经学院
一、引言
随着社会的不断进步和生活水平的不断提高，大学生消费水平有了明显的提高。作为一个特殊群体，培养他们正确的投资观念，养成良好的理财习惯，是大学生社会化的重要内容之一。因此，全面了解大学生投资状况，提倡健康合理的投资观，对大学生养成良好的投资习惯有着深远意义。
二、广西财经学院大学生金融投资认知调查
针对“大学生金融投资情况”课题，课题组于2012年10月中旬对广西财经学院部分在校大学生金融投资情况进行了调查。调查采用随机抽样的问卷调查法，在校内随机发放问卷共60份，收回60份，回收率100%，其中大二18份，大三40份，大四2份，回收的问卷真实有效。
（一）受调查大学生的基本情况
从投资经验角度看，60人中共有47人（不分实盘还是模拟盘）是已有过金融投资经历的，占比高达79%。已经在做金融实盘投资的同学则有10人，占总数17%。（见表4）
该院学生的金融投资热情如此高，其影响因素是多种多样的。根据调查结果及数据分析，得出以下几点主要原因。
其一，受财经类院校的大环境影响。财经的气息影响了学生的投资价值观，同时，财经的氛围与学术背景为学生进行金融投资提供了文化与技术基础。在接受调查的学生中近八成是在课堂讲解中了解金融产品的，将近四成的学生是由于身边的人而了解金融产品，这说明特殊的学校背景对该院学生的金融投资情况有着巨大影响。
（二）投资结果不理想
（三）投资知识与技术仍处于初学阶段
根据调查，68%的学生只是接受了初级培训，27%是没有接受过培训，仅有不到一成的学生是接受过较为专业的培训。72%的同学在投资时只了解金融产品的种类而不知道金融产品投资的具体情况，只有13%的同学对金融产品与投资情况有较为成熟的了解。由此看出，该院的大多数学生都只是怀着一腔热情进行金融投资，而投资知识与技术则没有突出表现，这说明学生在总体上仍需耐心学习与磨练，才能在金融投资理论和技术方面取得突破。
四、该院学生在金融投资方面存在的问题
（一）对金融产品的关注程度不高，了解程度低
（二）缺乏专业培训，投资意识不强
（三）金融投资资金主要来自亲人，来源渠道较少
（五）投资产品种类不够丰富，投资结果不容乐观
社会经济的发展促使越来越多的金融产品产生，然而大学生在投资过程中，选择的金融产品种类比较少，选择股票的占57%，选择债券的占3%，选择基金的占19%，其余21%是未作投资即未做选择。在做过投资的人群中，37%的投资结果是亏损的，48%的投资结果是基本保持不赔不赚，15%表示有时能赚到少量的钱，而无人表示投资能获得较多的收益（见表11）。
五、提高学生金融投资理论和技术水平的政策建议
（一）学校应加强相关专业教育
作为一所财经类高等学院，学校应不断加强学生的金融投资理财能力的培养，运用学校硬件设施和教师条件开设丰富实用的投资理财类相关专业的课程。金融投资教育不应仅局限于金融类专业学生的培养，提高非金融投资类专业学生的金融投资理论与技术也是必要的。
（二）多举办一些投资模拟大赛
学校应增加投资模拟大赛的举办次数，提高宣传力度和奖励程度。通过实战训练，以训代练，在失败中总结经验磨练意志，在成功中熟练掌握操作技巧，使学生学习的积极性有效提高。
（三）多开展一些金融投资讲座
开办金融投资讲座为学生学习金融投资知识提供了优选的平台和直接有效的渠道。通过分享成功人士的投资经验、学习方法、操作技巧和面对面的交流，能让学生直接获取丰富的金融投资知识，激励学生学习的热情和信心。
（四）增强学习相关专业理论知识的主动性
作为大学生，不能再像从前那样被动接受课堂上的知识，而应该在课堂的基础上，利用丰富的课余时间涉及相关的专业知识，积极提高自身金融投资理论知识水平，为以后在相关领域的发展奠定基础。
（五）充分利用社团协会提供的机会
大学生金融投资中存在的重要问题之一就是资金的来源。学生没有固定的收入来源，投资资金有一定限制。学校中有一些社团和协会是学生与校外商家的联系纽带，他们为在校学生联系兼职和临时工作，这不但为学生提供与社会接触的机会，也成为投资资金的来源。
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[关键词] 金融投资；实验教学方法；研究
金融投资实验教学是一门与学生未来发展有着密切关系的学科，对学生未来在金融领域的发展有着至关重要的作用，如果学生不能够正确掌握投资市场的运作规律，就很难在未来的金融市场中有所作为。同时，金融投资实验教学的内容非常广泛，除了本学科知识以外，还涉及到心理学、人类行为学等，对高校从事金融投资实验教学的老师提出了更高的素质要求。因此，加强对金融投资实验教学方法的研究是非常有必要的。
一、金融投资实验教学的背景
金融投资的理论教学与实验教学有着同等重要的地位，其不仅关系着金融投资教学的质量，更关系着学生未来在金融业的发展。金融学院一般都有金融投资实验室，并不缺乏基础设施，学生也能够通过对实验室的利用实现投资行为，但是能够收到良好的实验效果受到了严峻的考验。当前，多数高校的金融投资实验主要进行操作程序与技术的练习，对于思想性的指导相对匮乏。而事实上，金融投资并不是单纯在实验室进行操作就能够学好的，更需要正确的指导方法。许多毕业生在进行实际的投资时还是会感觉到迷茫，在市场面前体现出无能为力，这正是由于金融投资实验教学方法的不科学性导致的。因此，金融投资实验教学必须要聘请专业的任课老师，这些老师最好曾经经受过金融市场的洗礼，能够对金融市场的运用规律完全掌握，将金融投资思想引入到实践的实验教学中。
二、金融投资实验教学的方法
1、加强经济学思想与哲学思想的结合
（1）运用经济学思想
经济学思想与哲学思想对金融投资有着非同寻常的意义。经济学上讲价格是价值的体现，并围绕价值上下波动。这个价格与价值的关系应用到金融投资学中就告诉我们必须要提高对投资的重视，而不是过分投机。普通者过分投机是灾难，只有正确的把握投资的机会，才能够使资源在市场中得到优化配置。在实际的金融市场中，往往存在着不法投机商散布虚假投资信息的行为，这正需要我们能够正确掌握价值投资的理念。因此，学生在进行金融投资实验时，要选择一些价格低于价值，或者当前价值与价格区域一致的产品，这种产品由于市场中总有一些非理性化行为而经常存在，一定要结合经济学与管理学的相关知识进行综合性分析。著名的投资经济学家巴菲特正是多年来一直坚持选择价格低于价值的股票，或者具有高速发展前景的投资，最终在市场价值中获取长足性的稳定增长。因此，在高校金融投资实验教学的过程中，要坚持给学生贯彻这样的投资理念，避免学生在金融市场中表现出不理性的，或者是盲目性的行为。
（2）运用哲学思想
哲学思想也是金融投资的重要武器。哲学上讲矛盾是对立统一的，变量达到一定程度就会引起质变等，这些典型的哲学思想对于金融投资中有着关键性的作用。在高校的金融投资实验教学中，一定要将这些哲学观点渗透给学生，指导学生正确认识金融投资，把握市场运作规律。当前的金融市场存在着两个方面的矛盾对立，即多方与空方。对方与空方会随着矛盾的展开而实现相互转化，形成事物的统一体。学生必须要正确掌握金融市场中多方与空方的关系。我们必须要认识到当金融投资市场在多方主导下出现滞长，或者疲惫的状态时，要果断回避开空方的力量，防止出现重大的投资失败；当在空方主导下时，金融投资者往往会对市场预期非常消极，将空方力量看得很强大。而事实上，如果在多空双方力量的转化过程中，空方有力量却得不到释放，多方却持续积聚，我们更应该理智，切不可一时冲动而情绪悲观，而要得带空方力量衰竭，抓住时机扩大盈利。因此，在金融投资的实验教学中，一定要给学生贯彻矛盾对立统一的观点，使学生认识到任何事情都是不断发展的，只是道路曲折而已。
2、加强投资心理分析
通常情况下，投资者在金融投资市场中是很难把握住自己的心理的，这是由人性的弱点决定的。利润无限制的希望往往会是一些中小型的投资者忽视理性法则，对自己的投资行为抑制不住。虽然许多中小型的投资者都经历过熊市的折磨，但是他们的信息会跟着金融市场的持续繁荣高涨，而且会产生非常高的心理预期，甚至会出现疯狂的情况，风险意识被完全丧失。曾经有无数的中小型投资者由于欲望无止境而最终导致血本无归。这样的悲剧除了金融市场运用的客观规律以外，更主要由于金融投资者的心理预期过高导致的。
三、总结：
金融投资实验教学是一个系统化、复杂化的教学过程。在进行金融投资实验教学的过程中，不仅要坚持突出、明确的教学思想，而且要对任课老师提出更高的要求。金融投资实验教学的任课老师最好曾经有过容身金融市场的经验，除了要具备全面的金融理论知识以外，还需要适当掌握人文知识，能够将人文知识与金融投资的实验教学结合在一起，并且还能够融入心理学、哲学等方面的教学内容，实现对学生投资思想的正确引导，使学生全面掌握金融市场的投资规律，最终为我国金融市场的健康发展贡献一份微薄之力。
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关键词：传统金融学；行为金融学；理论分歧
行为金融学是近年来比较流行的一种金融学理论，他是对传统金融学理论的发展和完善，在很大程度上弥补了传统金融学的不足之处。行为金融学是一种独立的学科体系，它不仅需要经济学和数学的学科知识作为支持，还融合了心理学学科知识、生物学学科知识以及行为学学科知识和社会学学科知识等。传统金融学和理论金融学具有很大的区别，这些区别主要表现在以下三个方面：理论基础、决策的风险分析法以及决策模型。
一、传统金融学和理论金融学在理论基础方面的巨大差异
传统金融学是金融学发展早期阶段的一种金融理论，这种金融学理论是以理想化的市场条件为基础的，整个理论围绕着“有效市场假说”开展，并将资产的市场价格作为分析市场资产投资的重要信息依据。根据传统金融学的观点，每一个资本投资者在资本投资活动当中都是一个理性的人，做出的所有投资决策也是理性的决策，每一种投资行为都能够获取最大的经济收益。在传统金融学看来，每一个资本投资者都在按照一定的规则进行投资，并且每一次资本投资行为都在试图追求利润最大化的效果。因此，传统金融学理论是比较理想化的理论形式。著名金融学家、哈佛大学教授施莱佛（Shleifer）认为“有效市场假设”理论应该具备以下三种主要的市场假设条件：首先是金融投资者必须是一个理性的投资者，在投资面前必须保持理性的思考，并且能够作出理性的决策。其次，投资行为具有很大的随机性，这种随机性能够在一定程度上使投资者的不理得以抵消，使投资活动能够在整体上保持理性。最后，即使一部分投资者出现了不理性的投资行为，但是在市场变化当中能够根据市场的变化而重新回归到理性投资当中，因为在投资市场当中，资本价格的变化会迫使投资者从非理性当中醒悟过来。
与传统金融理论理解不同的是，行为金融学并不认为市场投资行为是一种完全意义上的纯理，行为金融学认为：市场投资行为在很大程度上会受到投资者本人的影响，但是投资者本人并不是一个完全理性的人，投资者本人由于受到种种原因的影响，会出现心理或者生理上的波动，这些都会影响投资者对投资行为的决策。行为金融学主要是针对影响投资者决策的因素进行研究，通过对这些因素进行研究，从而能够对市场投资变化进行深刻地理解。市场具有很大的变化，往往会使投资具有很大的不确定性，通常情况下，这种变化与波动也是瞬息万变的，来不及让投资决策者进行详细的调查，只能依靠投资者自己的经验和判断来做出决策，因此，资本投资在很大程度上是通过投资者来实现的。除此之外，市场资本投资也并非完全按照投资规则进行，一些时候，为了获取更大的经济利益，甚至还会出现一些交易内幕，当然，这些都是投资者无法准确获知的消息，而投资者只能依靠公开的信息进行决策。根据金融市场的运转规律，通常情况下，金融行为偏差主要表现在两个方面，其中一个方面指的是“非财富最大化行为”，在现实的投资当中，由于受到种种原因的影响，一些投资者在投资活动当中有时候并不是把利润作为最大目标，在这种投资目标的指引下，这些投资者可能会做出一些看起来是非理性的投资行为。另一个方面则指的是“系统性的心理错误”，由于各方面认知偏差的影响，投资者的心理活动会出现相应的变化，这就会导致投资者在决策的时候出现偏差。
综上所述，传统金融学的理论基础是将投资者看作是一个理性的投资者，即使出现各种偏差，但是投资者的最终行为在整体上也依旧是理性的。行为金融学则并不认为投资者的行为是一个完全意义上的理，而行为金融学则是建立在此基础上对投资行为的差异进行研究的。
二、行为金融学是对传统金融学进行的挑战
传统金融学的理论基础是理性的投资行为，投资者往往会从以下两个方面对理性投资进行研究：首先是“贝叶斯”理性规则，这种理性规则的主要内容是指主观概率更新规则，具体是指在投资者获取投资信息之前，投资者自己会有一个先验概率，当投资者接受到信息之后，投资者需要按照“贝叶斯”理性规则对市场信息进行分析，并对自己之前得出的先验概率进行修正，最后再得出理性决策。其次是“期望效用最大化”理论，具体指的是，当投资者通过“贝叶斯”理论得出后验概率之后，投资者利用函数对信息进行计算，并根据自己的期望，对资源进行合理重组和优化配置，通过投资来达到自己的期望目标。
但是在发展过程当中，金融学家也开始对理性人假设提出了三个主要的疑点。首先，在投资当中，投资者往往会选择一个投资参考点对投资者的投资收益情况进行分析和对比，但是投资参考点往往是处在不断变化和发展当中的，因此，在投资当中，投资者需要对投资参考点的变化进行分析。其次，每一名投资者都会在投资活动当中积累一定的投资经验，投资者在投资当中首先考虑到的通常会是自己的经验，而不是“贝叶斯”法则。最后，金融市场具有很大的复杂性，投资者获取的各种信息可能是真实的市场信息，也可能是一些虚假信息，这些都会对“理性人假设”提出挑战。
在金融市场，投资者的个人因素往往发挥着至关重要的作用，投资者个人的原因也是投资市场重要的组成部分。根据行为金融学的观点，认知偏差具体指的是投资者的行为和投资决策经典理论之间的冲突，这些冲突主要包括以下几个特点：他们分别是投资者面对投资风险时的一种态度、投资者自身的心理素质水平、投资者过度乐观的态度或者是过度悲观的态度。在投资活动当中，投资者主要是为了规避风险，避免经济损失，而并不是投资者本身对风险存在厌恶。在关系到人们自身的收益状况时，投资者往往会出现对风险的厌恶，反之，当风险关系到投资者的损失时，投资者往往会表现出对风险的爱好。其次，每一个人都具有不同的心理特征，一些人天生比较乐观，而另一些人则比较悲观，这些都会影响投资者对投资的判断和决策。
金融投资是一种社会性的行为，金融市场往往包含着各种各样的投资者，不同投资者之间会出现相互影响的现象，从而使投资市场出现一些非理性的偏差行为，在金融学当中通常会将这种行为称之为“群体行为”。但是，在传统金融学理论看来，虽然金融市场会出现一些非理性的投资行为，但是这些非理会出现相互抵消，从而使金融市场能够在整体上保持理性。与传统金融学不同的是，行为金融学则并不认为非理性投资行为是一种随机行为，受这种观点的影响，行为金融学认为金融市场的非理之间并不会出现抵消。
有效市场假说是传统金融学当中最关键的组成部分，传统金融学认为在有效市场的影响下，市场价格是资本内在价值的重要表现形式，同样的资本必须依据自身固有的价值进行交易，不能够出现不同的价格，然而，与传统金融学的理论观点不同的是，在现实的交易当中，资本可以在不同的市场当中按照不同的价格进行出售，行为金融学正是看到了金融市场的这一特点，并对金融市场的这一特点进行分析和研究，在此基础上“有限套利”对这一问题进行了详细介绍，指出了价格对信息的错误反应所表现出来的非理原因。除此之外，噪声交易也是导致市场非理性的主要原因。
三、投资决策模型方面出现的分歧
在传统金融学当中主要包括了两种金融决策模式，这两种模式分别为有期权定理论模型以及资本资产定价理论模型。除此之外，行为金融学投资决策模型则包括行为资产定价模型。和资本资产定价模型具有很大的区别，行为资产定价模型没有将投资者看成是一种完全意义上的理性人。根据行为资产定价模型将投资者分为两种主要的种类，他们分别是信息交易者和噪声交易者两种主要的情况。在具体的资本投资活动当中，信息投资者是一种严格意义上的理性投资者，在交易当中会按照资本资产定价模型进行开展，他们能够在投资决策当中始终保持理性，并不会受到各种各样认知信息的影响，他们的出发点是如何将资本通过配置获得最大利润的。与信息交易者不同的是，噪声交易者并不会在具体的交易活动当中严格遵守资本资产定价模式，他们通常会受到各种各样因素的影响，甚至会发生各种各样的认知错误，在这种情况下，他们很容易会做出各种各样的非理性决策。当然，在金融市场的现实运转当中，这两种不同类别的交易者会在交易活动中相互影响，相互制约，最终决定金融市场的资本价格。如果金融市场里面的交易者多为信息认知型的交易者，那么金融市场将会表现出很大的效率，当然，当噪声交易者成为了金融市场的交易主体时，整个金融市场将会表现出比较低下的工作效率。除此之外，在市场行为模型当中，行为金融学中还出现了两种比较具有影响力的理论模型，他们分别是DHS理论模型和BSV模型。最后，市场理论模型还包括有统一理论模型和羊群理论模型这两种模型类别。
四、结语
在经济学当中，经济主体对经济活动产生着重要的影响，也是经济理论学说的理论基础。由于理论基础的不同，目前主要有两种最基本的金融理论，他们分别是传统金融学理论和行为金融学理论，行为金融学理论是对传统金融学理论的完善，他们之间具有很大的区别。
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【关键词】高职院校;金融投资类专业;建设;困境;出路
金融投资类专业是指以金融工具或金融工具衍生品如股票、债券、基金、期货等为投资对象,以投资或以投机为主要手段,以金融市场为主要职业目标的专业群体,包括金融管理与实务、国际金融、金融与证券、金融保险、证券投资与管理、投资与理财、证券与期货等7专业①。当前高职金融投资类专业的发展受到一些因素的制约,人才培养模式也面临着一些困境。作为一直关注和从事高职金融投资专业教学的教师,对此进行剖析,以探索高职金融投资类专业的培养途径与发展之路。
一、目前高职金融投资类专业建设面临的困境及制约因素
1、金融投资行业的知识密集型特征与高职生源质量不高之间的矛盾
众所周知,金融投资职业是在充满风险的金融市场从事投资或投机事业,以智力作为主要职业依托来谋取投资收益和投机利润的,需要从业者具有扎实的理论基础和深厚的专业素养。而我国目前的高等教育管理体制却不利于高职院校吸收这样的优秀生源。按照目前的高考录取政策,高职院校作为最后批次录取的院校,只能在普通高校录取之后才能录取。虽然也是择优录取,但其实是把最差的生源留给了高职院校,客观上造成高职院校生源质量低下,教学难度大,教学质量不高,这与金融投资行业的“知识密集型”要求相悖,不利于高职院校选拔优秀人才充实到金融投资行业,给高职金融投资专业的教学与发展造成先天。
2、金融投资行业对专业理论知识的要求与高职院校重技能轻理论的教学理念之间的矛盾
金融投资行业是从事金融产品及其衍生工具买卖的,其高风险性要求投资者决策时要做出周密而详细的分析、论证和预测才能进行投资操作。这要求从业者必须具备深厚的理论基础和扎实的专业功底才能够胜任。但目前高职教育的理念是重技能训练轻理论学习的,以能力本位课程作为学习的目标。这对大量重复工作的理工科专业来说也许是好的培养模式,只要多练习就会熟能生巧,最终掌握技能,而不必强求技能的理论依据是什么。但对瞬息万变的金融市场来说,既没有相同的市场环境和相同的分析模式,也没有相同的投资对象可供参考,每一次投资分析与决策都是创新性的,所以高职院校目前的这种教学模式并不适合金融投资类人才的培养教育。相反普遍高校的研究型教学理念和方法,注重理论学习和原理分析,过程推导的导入式教学方法可能更适合金融投资类人才的成长。这也是目前金融投资类企业在招聘人才时大都注重学历的原因所在。
3、就业市场要求的高学历与现行高职院校的大专体制之间的矛盾
目前我国高职院校定位于高职高专类,学生毕业后的学历相当于专科学历。而目前就业市场上对金融投资类人才的最低学历要求大多则是本科,与金融投资岗位直接相关的职位更是要求硕士以上学历,高职学生毕业后要想在金融投资类公司谋一份职业比较困难,这种体制与市场之间存在的矛盾使高职金融投资类专业的学生就业面临着很大的压力。很多学生毕业后因为学历不合格找不到专业对口的工作,直接造成人才的极大浪费和社会资源配置的低效率。根据调查,金融投资专业毕业的高职学生毕业后能找到专业对口的工作的不足10%,大多从事会计、财务管理和营销的工作。即使有些被金融中介机构如银行、保险公司、证券公司等录取,其所做的工作也基本与专业无关,大多从事接待和服务之类的工作。这是当前高职金融投资类专业的发展遇到的体制障碍。
4、金融投资职业的高技能要求与高职院校技能培养条件之间的矛盾
金融投资职业需要从业者具备分析研判、操作、资金管理和情绪控制等多项技能。这些能力的获取需要从业者进行长期艰苦的操作练习,其中重要一环是进行实盘操作练习。就好比学游泳,在岸上不管理论学得多好,不下水练习是不行的。纵观国内外金融投资大师的成长过程,都是经过长期艰苦的实战,历经学习――实践――总结――再学习――再实践――再总结这样周而复始的循环过程才成功的。这表明金融投资人才的培养离不开实践教学过程这一环节。而我国高职院校的教学模式虽也转变到重视实践教学环节,但与其他专业真刀实枪的实践教学环节相比,金融投资专业的实践环节更多的还是停留在“模拟操作”这个准实践的层次上。各高职院校也大都采用的是“电脑+软件”这种实践教学方式,没有资金或没有条件进行真的实盘操作练习。模拟实践虽也能培养学生的实际操作能力,但模拟操作毕竟是模拟操作,资金的虚拟性和约束力的软弱性使投资者不论从心理压力上还是从重视程度上都无法达到真实操作环境下的训练效果。目前我国金融市场上存在着分析大师众多而投资大师少见的现象,从某些程度上讲就是因为我国高校金融投资教育长期存在着重理论学习而轻实践操作的教学方式造成的。
5、专业目标的统一性和各校培养目标定位的不统一性之间的矛盾
金融投资专业的职业目标是很清楚的,市场定位也很明确,就是在金融市场上从事金融工具交易以赚取利润。但由于我国长期以来对从事金融投资职业的误解和偏见,加上过去曾对“投机”行为的批判,使得人们的观念中仍对这个行业存有戒心,总认为这是个不太正当的职业,再加上其风险性较大,使得国人谈“投机”色变。我国发行股票之初遇到的无人认购就是这种心态的体现。虽然我国金融市场已经建立近20年了,但投资者人数仍占不到10%。说明传统观念仍根深蒂固。随着居民收入的增加,投资理财渐趋热起来,但仍受到传统认识的束缚。表现之一就是招生难,家长对这行仍然认识不到位,不赞成和支持孩子报考金融投资专业,二是高职院校或由于就业方面或由于认识方面的原因对这个专业的定位不清晰,不统一,差距很远,有的甚至完全偏离了这个专业。比如有的学校定位于会计方向,有的定位于财务管理方面,有的定位于单一的证券投资方向,有的定位于银行保险等方向等不一而足。使得金融投资专业有名无实,流于形式。导致行业目标很清晰的专业在实际中存在着市场定位很混乱的局面,既不利于专业的深入发展,也不利于学校之间的交流研究,更不利于我国金融市场的长远发展。
二、高职院校能否培养出优秀的金融投资大师
高职金融投资类专业发展面临的上述困境和矛盾使人们产生怀疑,高职院校能否培养出优秀的投资大师呢?是不是金融投资类人才不适合在高职院校的培养呢?翻开国内外金融市场的发展史和史上著名投资大师的成长经历,我们发现,我国高职金融投资类专业既面临着难得的发展机遇,但也面临着严峻的挑战,如不调整培养模式和教学改革,高职金融投资专业的发展就会走入死胡同。相反如因势利导,适时调整策略,高职金融投资专业会有一个大的发展。
1、国外金融投资人才培养模式与方法
金融投资人才的培养与成长离不开发达的金融市场,当今世界上最为发达的金融市场大多出现在经济发达的西方资本主义国家,尤以美国的华尔街为甚。所以顶尖级的优秀金融投资人才与大师级人物大都诞生在这里。综观这些优秀的金融投资人才的成长经历,可以看出国外金融投资人才培养有两种模式,一种模式是“高学历+高技能”模式。其共同点一是他们大多都是在名校受过深厚的金融与经济专业理论知识的学习与深造,大都获得了高学历,如博士学位或学历。二是在从事专门的金融投资之前,都从事过金融市场经纪业务的,这为他们日后从事金融投资事业打下了基础。显然这种培养模式正符合金融市场对投资人才的要求。另一个模式是“海龟模式”,这种模式认为,从事金融投资,不一定要高学历,任何人只要通过一定的训练都能成为出色的金融投资者。20世纪70年代出现于美国期货市场的传奇人物理查・丹尼斯就是这种理论的代表人物。他本人没有受过高等教育,为了验正他的“成功的交易员是可以通过后天培养的,而无关乎聪明才智与学历”的观点,他与朋友打赌实验,专门招聘了23人进行为期四年的实战操作练习,在四年的培训课程中,除3人退出外,其余20人都有上佳表现,平均每年收益率在100%左右。最成功的一名学生4年为他赚了约3150万美元。如今这些学生要么在基金公司任职,要么单干,成为美国期货市场上的一支生力军。理查・丹尼斯这种培养金融投资人才的模式很像养殖场繁殖乌龟的做法,被人们称为人才培养的“海龟模式”。
2、国外金融投资人才培养方法与理念对我们的启示
“海鱼模式”对我国高职院校金融投资专业的培养很有启示。一是,高职院校能够培养高素质的金融投资大师。从理查・丹尼斯及其进行的实验我们可以看出,金融投资人才不只是受过高等教育具有高学历的人才能从事,没有受过高等教育的人只要对金融投资具有浓厚的兴趣,经过系统和严格的基本知识与交易方法的训练,再经过大量实盘操作演练,一样也能成为出色的金融投资人才。我国高职院校开设金融投资专业是适应我国金融市场发展的要求,也是顺应广大人民投资理财的需要的。应该大力发展,不应被眼前的暂时困境所蒙蔽。二是我国高职院校的金融投资专业在培养模式与训练方法上应有所改进。第一、一定要重视投资专业理论知识的学习与培养,并且把它放在学习的第一位,放弃重技能轻理论的思想观念与错误认识。金融投资职业并不是简单地如士兵打枪哪样,只管瞄准而不管枪的构造原理。它不仅要知其然,而且还有知其所以然,才能在变化无穷的金融市场上获取利润。所以理论知识的学习相当重要。第二、一定要进行实盘投资操作练习,不能纸上谈兵或进行软件模拟操作。这样脱离实际市场与真实持仓心理压力,是训练不出优秀的投资人才的。第三、要求学生对金融投资事业要有强烈的兴趣与爱好,“兴趣是最好的老师”。理查・丹尼斯之所以能成功,重要原因之一是因为他在选拔学生时尽管学识、性格等不同,但都要对期货投资怀有极大的兴趣。否则在后面的严酷训练与长时期演练中是坚持不下来的。三是高职院校在培养金融投资人才方面的投入一定要加大力度。不能仅限于“电脑加软件”的模拟操作阶段,在理论学习结束之后,一定要进入金融市场进行真实投资操作。这样才能造就真实技能。
三、高职金融投资专业如何走出发展的瓶颈
1、在学生填报志愿时进行专业教育
高职金融投资专业要想真正实现人才培养模式的转变,走出目前面临的困境。就要从培养的第一步招生做起,把真正对金融投资有兴趣的学生招进来。这就要求在招生阶段对拟报考学生进行详细的专业说明与教育,通过各种途径向学生介绍专业的学习课程,学习方法与学习要求与将来的职业前景,让学生对之有充分的认识。不能为了招生而把专业面临的风险与将来的职业不确定性或做夸大宣传,让学生放弃理想,或做虚假的式误导宣传,让学生不明就里稀里糊涂进来。给后面的学习就埋下隐患。在学生填报之后为了确保学生对自己兴趣的真实性有较大把握,还要对学生进行心理方面的测试。以防止有些学生由于茫然没有专业可报而胡乱填报。
2、入学时交纳操作风险金,以备实战操练之用
在这方面可借鉴有些专业比如美术、汽车修理等专业的做法,为了保证学生将来实习之用,在入学时可收取一定数额的实盘操作准备金,与学费一同收取,但说明这些资金与学费不同,是学生在学习期间的实盘操作的本金,学生如操作得好,毕业时学校在提取一定比例的盈余后把余额全部返还给学生。如操作得不好,这些资金就是学生实习操作期间的最大亏损额。如此不仅学生有了学习的强大动力和操作时一定的约束力,也解决了学校在金融投资实习方面的资金来源,是一举多得的好事。目前有些学校发生的学生为了投资而把学费投入到股市中去的现象就是因为缺乏这样的机制而发生的。
3、学校成立校园投资基金,纳入预算,以供学生实习之用
由于入学时学生交纳的实盘操作准备金数量不能太大,为了解决实盘练习时的资金来源问题,学校可成立校园投资基金,纳入学校正常预算,作为教学中的一块固定费用划拔给专业教研室专款专用,专户存储。作为学生实盘操作的资金来源之一。校园投资基金在初期可采用财政信用的方式筹集或用其他信用方式筹集。等到资金规模积累到一定程度后就可以减少学校的预算份额。平时这些资金可交由专业教研室或研究所运作,制定严格的风险控制措施,实行奖罚制度,这样一可以解决教师的科研局限于单一的写文章而与实际生产相脱离的问题,二可提高教师的教学科研水平,三还可给学校提供一创收的途径。其实这在美国一些大学如哈佛大学等名校,早已成为学校教育经费的一个重要来源。在这些学校,没有国家的经费投入,学校拥有自己的投资基金,或交由专门的投资公司运作,或由学校自己的基金会运作。资金一来源于校友的捐赠,二来源于历年的节余。高职院校尤其是开设金融投资专业的高职院校应该利用实践教学的契机,发展校园投资基金。
4、进行教育改革与创新,适当增加理论学习的份额与比例
高职院校在进行教学改革与创新时不能盲目的实行“一刀切”,对所有专业都实行一样的改革方案与模式,而应结合专业的特点实行灵活机制区别对待的原则。比如在理论教学与实践教学课时比例的问题上不能强求一致,对一些理工科类可以要求实践教学比例大一些,但对一些文科类专业,其技能的基础就是理论。理论知识欠缺就无法进行实践教学。金融投资类专业就是这样。在实际投资过程中,分析研判工作占了投资过程的大部分时间,真正的操作只是几秒钟的事。而分析研判依据的是理论知识与专业素养,没有统一的模式,也没有一成不变的程式,要根据市场的变化而变化。所以在金融投资类专业中,理论知识还是占第一位的。一定要加强而不能减少。
5、广泛开展投资者教育活动,树立正确的金融投资观念
高职金融投资专业,在教学过程中要结合证监会有关投资者教育的政策,广泛进行投资观念与理念的宣传教育,让学生树立正确的金融投资观,不要把风险夸大,歧视投机,也不要盲目自信,认为在金融市场就能发大财。要客观的一分为二的看待现在的金融市场与金融投资职业,它是我国经济发展不可分隔的一部分,是实体经济发展的有力保障。金融投资职业也是在为国家做贡献的一个行业。金融市场是居民投资理财的重要渠道,要大力培育与支持,不能简单地否定和排斥。
注释:
①教育部高职高专专业目录(2008年)。
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关键词：地方财经院校；金融工程；应用型人才培养；投资理财
中图分类号：G712 文献标志码：A 文章编号：1009—4156（2013）01—153-03
教育部和财政部2010年7月在《关于“十二五”期间实施“高等学校本科教学质量与教学改革工程”的意见》指导思想别强调，本科教育应更好地满足国家经济社会发展对应用型人才、复合型人才和拔尖创新人才的需要。在高等教学错位竞争发展趋势下，复合型人才和拔尖创新人才是研究型重点大学的培养任务，地方院校应重点培养应用型人才。
金融工程本科培养以地方财经类院校作为中坚力量，51%的金融工程本科在地方财经院校。财经类院校的人才培养受到高等教育大众化的快速推进严峻的挑战，其人才培养目标的合理定位是“根据多样化的社会需求，确定财经本科教育培养应用型人才”（张进，2006）。因此，地方财经院校金融工程本科也需要实施面向应用的人才培养改革，以顺应高等教学大众化趋势和响应国家经济社会发展的需求与教育部的本科质量工程。
一、地方财经院校金融工程本科专业培养困境
国内金融工程本科专业属于教育部认可的目录外专业，其培养是以国外金融工程硕士教育（Master in FinancialEngineering，MFE）为蓝本，要求学生具备金融学、数学和计算机科学交叉学科知识背景和专业能力。从学科结构、培养层次和学生能力分析发现，作为金融工程本科培养中坚的地方财经院校根本就培养不了本科生具备这种金融、数学和计算机科学交叉的专业能力。
1.地方财经院校数学和计算机科学基础薄弱。作为金融、数学和计算机三学科融合交叉的体现，国外金融工程硕士通常由大学的商学院（国外金融属于商科）、数学系和工程学院联合授课，其实质是以数学工具来建立金融市场模型和解决金融问题。然而，地方财经院校传统的经济管理专业和学科体系限制了其对金融工程的数学和计算机学科支撑：一是这些院校的数学教学以“经济数学（俗称数学三和四）”为主，要求较低，即使为金融工程专业开设“理工科数学（俗称数学一和二）”，教师长期习惯“经济数学”的教学模式，导致教学的深度和难度以及课程的成熟度都难以达标；二是地方财经类院校的计算机教学也缺乏专业性，授课主要由偏重管理的信息管理学院负责，难以实现程序设计、算法优化等教学要求。数学和计算机偏科的现象不仅是地方财经院校，中央财经大学等教育部直属的财经院校也同样因为学科问题而被排除在“985工程”之外，与研究型综合大学差距明显。同时，财经院校学科偏科还体现在“金融工程”课程建设上，所有获得“金融工程”国家精品课程的高校都是具有综合学科优势的“985”研究型综合大学，没有一所财经院校，即使是教育部直属的重点财经院校也如此。因此，数学和计算机学科缺陷严重制约了地方财经院校金融工程本科的培养。
2.地方财经院校本科层次难以到达金融工程的培养目标。在金融、数学和计算机学习过程，金融工程本科生面临工商管理专业同样问题，跨学科学习导致学生疲于应付金融、数学和计算机课程学习任务，泛泛的学习难以精通，因而数学建模的金融工程专业技术能力难以形成，这种天方夜谭式的学科交叉培养形同虚设。因此，以金融、数学和计算机学科交叉培养不适合地方财经院校当作金融工程本科的培养要求和培养定位，只适合相关专业研究生的培养。这不仅是国外金融工程只有研究生项目的原因，而且也体现国内实力雄厚的“985”综合性大学不设金融工程本科之上，例如四所“金融工程”国家精品课程高校仅武汉大学保留金融工程本科，而同是首批开设金融工程本科和“金融工程”国家精品课程高校的厦门大学2009年取消了金融工程本科专业。
3.地方财经院本科毕业生难以胜任目标职位。从培养方案来看，金融工程本科定位培养面向投行、基金和银行等金融机构的高层次金融技术人才——金融工程师（Quant），从事衍生品定价、模型的建立和应用、模型验证、模型研究、程序开发和风险管理等工作。这些工作需要精深的数学建模能力，而事实上金融工程本科生只具备金融基础知识和常规业务素质。因此，地方财经院校培养的金融工程本科毕业生不能胜任需要数学建模的金融工程相关职位，同时各大财经招聘网站的相关职位招聘信息也从来不把本科毕业生作为招聘对象。
综上，地方财经院校难以将本科生培养成具有数学建模能力的金融工程师，因此，其金融工程本科培养必须重新定位。
二、金融工程本科面向投资理财的培养定位可行性
地方财经院校难以培养跨学科合格的金融工程人才，其金融工程本科培养必须顺应人才需求的趋势，经分析和梳理，面向投资理财的专业定位是现实的选择和最可行之路。
1.投资理财就业稳定而有潜力，是金融工程本科最佳的就业渠道。遵循著名哈佛校长德里克·博克将学生的发展与社会需求（就业市场）相结合的高等教育思想（潘金林，2010），将投资理财作为金融工程本科学生发展和社会需求的结合点：从培养规模来看，金融工程本科只需很小的金融就业细分市场，2010年金融工程专业毕业生仅有2000—3000人，不到金融专业的8%；同时，整个金融就业市场前景广阔，2003-2007年我国金融从业人数比例不到美国等发达国家的四分之一（齐小东，2010）；再者，资本市场扩容和直接融资比例增长的趋势下，以证券业发展为基础的投资理财就业将获得结构性增长和突破，金融工程以投资理财作为就业方向将非常稳定。
2.投资理财紧密联系金融实务，是金融工程本科最好的切入点。由于数学和计算机培养的学科缺陷，地方财经院校实现不了数学建模解决金融问题的金融工程本科培养目标，只能退而求其次，弱化数学和计算机的培养要求，利用其经济金融的学科优势，凸显培养以投资理财为主的金融知识和能力，不失为可行之路。抛开数学和计算机课程，国外金融工程硕士的金融课程主要是股票市场分析、投资组合分析、期货和期权、资产定价、资本预算、固定收益分析、利率模型、金融风险管理等，这些课程正好构成投资理财的知识体系。与此同时，投资理财是金融工程的基础性工作，本科生可以从投资理财切入证券业，积累经验提升成为真正意义的金融工程师，未来发展空间和潜力无限。
3.投资理财实务素材丰富，是金融工程本科合适恰当的教学内容。投资理财内容翔实具体，既可发挥地方财经院校的学科优势，又能作为金融工程本科生的培养定位：（1）投资理财教学内容充实丰富，与以期货期权为重的金融工程教学因国内实务匮乏而枯燥空洞截然相反，投资理财实务工作成熟而繁荣；（2）投资理财的教学素材易于收集，例如，丰富的证券软件财经资讯和各大网站财经专栏的投资理财专题；（3）投资理财不仅是有丰富的案例和实务可供讲解和学习，而且得到以资产组合理论为代表的现资理论体系强有力支撑。因此，投资理财非常适合用来培养本科生。
三、面向投资理财的金融工程专业教学改革
应用型金融工程本科面向投资理财的培养定位是一条现实可行之路，为了进一步理清地方财经院校金融工程本科培养的教学改革，本文以贵州财经大学为例，考察金融工程专业知识能力结构重新设计和课程改革。
1.贵州财经大学金融工程本科的背景介绍。贵州财经大学金融工程本科教学和培养由金融工程教研室具体负责，所属金融学科背景扎实、优势凸显，是贵州省唯一的金融学硕士学位授予点、金融学重点学科建设单位和金融学省级示范专业建设单位。同时，该学科的教学改革也备受关注，先后获得了教育部2009年度“‘面向基层、面向三农’的金融类应用型人才培养模式创新实验区”、2009年贵州省级教学团队“金融学主干课程教学团队”和2010年贵州教学改革重点项目“面向应用型人才培养的地方财经院校金融学专业课程体系整体优化改革研究”等项目。
同时，金融工程教研室师资科研实力强劲，投资理财专业背景扎实。该教研室15名教师博士占10位，集中金融学科70%的科研力量。同时，教研室以投资理财教学为主，有“证券投资学”省级精品课程、“金融工程学”和“投资银行学”校级精品课程；教师证券研究和从业经验丰富，在《系统工程理论与实践》、《金融研究》和《管理工程学报》权威期刊发表证券文章5篇。
2.金融工程专业知识能力结构设计。参照刘德仿等人（2009）的“以能力为主线的知识、能力、素质结构框架”、发挥学科背景和教师专业背景优势，贵州财经大学金融工程教研室将金融工程本科专业培养定位为投资理财，以知识能力结构体系作为议题进行教研室讨论，采用逐层分解的结构化方法，将专业能力结构体系分为方向、岗位、能力和知识点等四个层次：（1）就业方向分为投资分析和理财规划，其中投资分析是理财规划的基础；（2）岗位以就业方向为导向，梳理出适合本科生工作的相关机构的基础岗位，投资分析方向面向实务投资、证券投资、金融市场创新等三个岗位；（3）能力则是岗位需要具备专业核心能力，为了凸显专业能力，省略通识能力，以证券投资岗位为例，以基本分析、技术分析和投资组合等三种能力为主；（4）知识点是专业能力的知识基本框架，技术分析能力包括基本指标、分析指标、图形学、分析理论等四个知识点。
3.金融工程专业课程设计与建设。与此同时，依据面向投资理财的专业知识能力结构体系，贵州财经大学金融工程教研室也提出了金融工程专业课程设计和建设基本方向：（1）教研室集中精力重点建设专业主干课建设，专业课是教研室的主要任务和特长，而通识教育和基础课非教研室所专长，由基础教学部门负责；（2）选择投资分析作为专业主干课，理财规划为专业选修课，以体现投资分析作为理财规划基础的课程规律；（3）采用马建荣（2010）学科逻辑和问题逻辑的课程教学设计方法，投资分析专业主干课以“证券投资学”、“金融工程学”和“金融衍生工具”为原始蓝本，借鉴国内相关课程的主要成果，按照不同投资工具分为八门课程（详细见表1）。
四、展望
地方财经院校是培养金融工程本科的中坚，但在由于学科结构、培养层次和学生能力的原因很难培养出真正具有数学建模能力的金融工程人才。依据地方财经院校的学科优势、金融工程专业基础知识和本科培养的特点，地方财经院校将金融工程本科培养定位面向投资理财，以顺应高等教育大众化和与研究型综合大学错位竞争的地方院校应用人才培养趋势。与此同时，针对地方院校应用金融工程本科培养，面向投资理财梳理出方向、岗位、能力和知识点的专业能力结构体系，并提出按照学科逻辑、问题逻辑和投资工具的课程教学改革方案。
依据学科优势、金融工程专业基础知识和本科培养的特点，顺应高等教育大众化和与研究型综合大学错位竞争的地方院校应用人才培养趋势，作为地方财经院校的代表贵财金融工程教研室将金融工程位面向投资理财，并提出由方向、岗位、能力和知识点构成的专业能力结构体系和按照学科逻辑、问题逻辑和投资工具改革的课程教学方案，这种应用型金融工程培养模式可以作为其他地方财经院校借鉴的范式。
未来落实面向投资理财的金融工程应用化培养，地方财经院校教学改革和教学方式转变还需要注意以下问题：一是对金融工程的主要理论和思想进行重新梳理和组织，分课程讲解，避免同一个理论在多门课程重复出现的现象；二是吸收丰富的投资理财实务资料作为教学素材和教学案例，增强金融工程专业实用价值和实际意义；三是兼收并蓄，吸纳成熟的投资类精品课程的教学方法和教学手段，将按投资工具细分的金融工程专业主干课程建设成为特色课程。
关键词：企业 金融资产投资 重要性 风险 问题建议
一、金融资产及金融资产投资的含义
金融资产简单来讲就是企业、单位、个人所拥有的具有价值形态的一种资产形式。是企业对具有实物形态资产进行索取的一种无形的权利。是通过对在金融市场上进行有组织的交易、对资产进行现实价格和未来估价的一种金融工具的总称。金融资产总体最大的特点是能为在金融市场中的交易者提供短期的或者长期的现金货币流量。具有货币性、流通性、风险性、收益性的特征。而金融资产投资是存在于商品经济领域的一种概念，并且伴随着资本主义滋生发展而不断完善而成熟的。主要的投资形式分为三类：证券投资、基金投资和金融资产中的衍生工具投资。在现今的企业投资发展中占有十分重要的地位。
二、金融资产投资对现今我国企业发展的重要性
我国企业进行金融资产投资主要是为了在这个商品化的经济时代，获得更大的经济效益，将企业中闲置的资金充分的运转起来。企业进行金融资产的投资不仅能对企业中的资产进行结构上的优化，还能实现企业资产的多方式投资，对早日实现企业的发展目标，提高企业效益具有十分重要的作用。具体来讲企业进行金融投资可以分为三种。
首先，企业利用证券的方式进行金融投资，把企业中的资金充分的使用起来，提高利用率，并且通过对企业资金的投资方向进行实时的调节，实现企业资源优化使用。对促使企业科学管理和提高企业声誉方面具有良好的辅助作用。
其次，企业利用基金的方式进行金融投资，这是企业对自己投资渠道的一种扩展。相对于证券投资来说风险性较小，因为基金投资，是由企业中专业的投资领导者将很多小投资者的资金集合起来，再通过科学的分析、管理后进行的一种组合投资方式。运用基金投资一般会给企业带来不错的经济回报率，同时对于小投资者而言也是一种将资金充分利用，提高投资收益的新型投资方式。
最后，对金融资产中衍生工具的投资，这种资产投资方式的优势在于能够加快经济活动中信息的传播。金融衍生工具投资价格的行程过程中，还能将企业资产资源进行优化利用，加快企业资金的流动性，对提高企业经营效率具有很大的作用。
三、现今我国企业再对金融资产投资风险过程中面临的问题
1.企业进行金融资产投资中对证券投资面临风险问题
任何投资都存在一定的风险，企业进行证券投资面临的风险主要是指在其投资过程中，由于决策不当、盲目投资等原因，引起企业对金融证券投资后，没有达到企业预期设想的回报率，而使企业资产损失。如果企业遭受证券投资风险，一方面，会使企业金融决策者心理期待回报率降低或者改变，另一方面，金融市场证券交易价格也会随之发生变化。直接会使企业在金融证券投资中获得的收益降低。如果金融市场中证券的价格上下波动频率加大，一些投机过度的连带企业投资行为也会随之而产生，比如：企业看到证券价格在涨，就加大投资，却忽略了交易市场价格变化，如果证券价格一旦降低，企业金融证券投资行为就会失败。
2.企业进行金融资产投资中对基金投资面临风险问题
现今我国企业进行金融投资主要方式是基金投资。其投资过程主要是将很多的小额的资金通过专家的集中后，再进行的投资。由于整个基金投资是由多个投资者的投资资金组成的，所以投资风险相对较小。但是投资风险还是存在的。比如：企业虽然将众多资金集中起来，但是却缺少专业的投资专家进行管理和运行，直接造成基金的管理不当，增加后期的基金投资风险；企业把对基金的投资当作企业对资产的储备，不重视基金购买的种类，投资时为了追求高利益回报，在具有高风险的金融交易市场中进行基金购买等不当的基金投资行为都增加企业基金投资风险。
3.企业进行金融资产投资中对衍生金融资产投资面临风险问题
衍生金融资产投资是现今企业在金融资产的一种新型投资方式。对于传统的企业金融投资管理来说，存在一定的挑战。其投资风险相对与以上两种都较大。因为衍生资产的投资动用的企业现金资产较大，会使企业中的现金流量产生较大的波动变化。企业进行衍生金融资产投资，会对企业资产价值产生影响，在一定程度上会增加企业财务管理的负担。比如：衍生金融资产投资中包括期权债券的投资，这种投资如果投资得当，会给企业带来很高的投资收益率，如果投资不当则会大幅度的降低投资收益率甚至造成投资资金的亏损，价格风险、投资中反被控制风险、受到金融市场规则交易风险等等。总之，企业要对衍生金融资产的投资需谨慎，否则会给企业带来难以估量的影响。
四、我国企业应对金融资产投资风险的防范措施
虽然金融市场交易存在极大的不确定性，投资风险是不可避免的。但是随着人们对金融投资领域的不断研究，各国金融专家通过对金融投资失败或成功现象的科学分析，也总结出了一些规避金融投资风险的方法策略。主要表现在一下几个方面：
1.企业应对证券投资风险的防范措施
为了降低企业对证券金融投资的风险。首先，企业可以在投资之前进行全面的证券金融市场调查，进行有目的的金融投资。其次，利用科学的投资理论指导。比如：投资组合理论，对证券投资采用分散化的投资方式，降低整体证券投资风险。再次，证券投资要进行证券投资风险衡量，科学计算在证券投资过程中，投资本金可能遭受的损失率与如果投资成功所得的收益率之间谁大谁小进行比较。通过比较后再进行投资。最后，利用科学的证券投资衡量方法，在现今证券投资风险控制中，主要存在三种衡量方法。（1）计算在证券投资中，企业所期望的收益低于投资收益的概率，简单来讲就是估计企业证券投资资金可能损失的多少。（2）对证券投资出现负收益的概率进行计算，其计算原则是把企业证券的投资当作是本金投资，如果投资损失就是企业本金遭受损失，其计算投资风险的概率就是计算本金出现投资损失的可能性的大小。（3）用方差和标准差的计算方式来计算证券投资风险。运用这种计算方式不仅同时把证券收益高于或低于企业预计的收益概率计算在内，而且也对投资收益和预计收益之间的相差额度进行了对比计算。
2.企业应对基金投资风险的防范措施
首先，要在企业内部树立合理的基金投资理念，聘请专业的基金投资专家和投资团队对企业基金投资进行专业化管理，降低投资风险。其次，虽然基金投资的风险率较低，但是要合理对资金投资进行管理，只有专业化得管理才能给企业带来稳定的收益。再次，在投资之前要对基金的种类进行全面的分析，明晰不同基金投资中的不同基金投资风险，避免在高风险的基金中进行投资。最后，在基金购买时，树立合理的基金价格和新旧基金购买观念，不要盲目的跟从，错失投资良机。
3.企业应对衍生金融资产投资风险的防范措施
首先，要在企业内部建立完善的衍生金融资产投资风险控制的组织机构。其最高的投资决策领导人应该是企业的董事会，对整个组织进行行为规范，通过加强部门与部门之间的联系，来保证企业投资资金的安全。衍生资产的投资要严格按照国家规定，进行交易。其次，在企业中设置合理的衍生金融资金投资指标，因为衍生金融资产的投资会引起较大的企业现金流动和财务变动。所以要严格制定投资指标，及时观察衍生资产投资情况，计算投资资产余额，对衍生资产投资采用弹性投资原则，保证交易资金的安全。最后，要严格的控制期权债券金融资产投资中的风险，注重投资的内部收益率，进行期权债券投资要对投资发展前景好的期权价值稳定的主体进行投资，从而降低分风险。慎重对可转换债券的投资，在选择时，要选择正在处于发展良好发展时期，但是债券价格转换较低的公司之中进行购买，一旦债券价格上涨，看准时机，进行转换，增加企业金融资产投资收益。
综上所述：我国企业为了适应新的发展需要，获得更多的经济效益，加大金融资产的投资是十分必要的。但是要认识到有投资就有风险，我国企业要想降低金融资产投资风险。就要全面认识金融资产结构和企业进行金融资产的投资重要性。吸取国内外企业金融资产投资经验，加深对投资方式的了解和其中投资风险的认识。不断摸索创新，对不同的金融投资方式采取不同的规避风险投资措施。从而促进自己企业在金融资产投资领域获得较快发展，取得更大的经济效益。
参考文献：
[1]王洋.金融投资风险评估技术与应用研究[J].金融生产管理出版，2010（1O）
[2]王晓燕，边明伟，李妍.论我国金融投资的中的证券投资风险控制[J].现代企业，2011（07）.
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