摘要：本文以地方上市公司数量、上市公司对地方经济的影响力作为政企关系的替代变量，探讨上市公司的政企关系如何影响企业投资行为。结果表明，在控制企业内部因素与其它政企关系变量的影响后，地方上市公司数量越少，上市公司的经济影响力越大，上市公司越容易过度投资，过度投资程度越高。

关键词：地方上市公司数量 经济影响力 政企关系 过度投资 

单位：中山大学管理学院; 510275; 中国电信股份公司广东分公司; 510663