摘要：从19世纪末开始，全球百年并购已经历过以横向并购、纵向并购、混合并购、杠杆并购与跨国并购为主导特征的5波并购浪潮。20世纪90年代中后期以来，企业之间的并购浪潮正日益广泛和深入地影响着我国整体经济的发展绩效。所谓并购浪潮的发生是指某些类型的并购活动在一个特定的时点大量地增加，它是工业经济中最严重的事件。

关键词：并购活动 实证研究 转换模型 波动性 20世纪90年代 

单位：哈尔滨工业大学