摘要：基于前人关于高管变更和公司控制权市场的研究。本文分析了上市公司控制权变化后高管变更和绩效之间的关系。我们假设上市公司控制权变更后，高管的变更会促进这些公司财务绩效的提高。本文选用1996—2001年间深圳和上海证券交易所中76家高管随第一大股东变动而变更的上市公司作为样本，并设立了47家第一大股东变动而高管未变更的上市公司作为对比组，用经过行业调整的财务绩效来分析比较。结果发现．公司控制权变化后高管变更的公司的绩效显著提高，而且绩效表现好于公司控制权变化后高管未变动的上市公司的绩效表现。

关键词：公司控制 运营绩效 高管 

单位：西安交通大学管理学院; 西安工业学院经济管理学院; 西安交通大学; 西安交通大学经济管理学院