摘要：为检验理性泡沫，在放宽Norden的switching regression模型假设的基础上，提出了更为有效的switching autoregressive（AR）模型，并给出模型参数的估计方法以及泡沫检验方法．运用2001年初到2011年末我国直辖市的房价数据构建该模型，实证分析表明：该模型比switching regression更有效；北京和上海的房价泡沫显著，天津和重庆的房价泡沫不明显；泡沫处于生存状态的概率走势图表明，政府出台的房地产调控政策将北京的房价泡沫挤出，但上海的泡沫未受影响．此外，提出的switchingAR模型也可用于检验其他资产价格中的regime switching泡沫．

关键词：理性泡沫 房地产泡沫检验 switching regression模型 

单位：上海财经大学统计与管理学院 上海200433 中国科学院数学与系统科学研究院 北京100190